سبريد آجل

ما هو السبريد الآجل؟

السبريد الآجل هو فرق السعر بين السعر الفوري للأوراق المالية والسعر الآجل لنفس الورقة المالية المأخوذة في فترة زمنية محددة. الاسم الآخر للسبريد الأمامي هو النقاط الآجلة.

فهم فارق السعر الآجل

جميع فروق الأسعار هي معادلات بسيطة ناتجة عن اختلاف السعر بين أصلين أو منتجين ماليين ، مثل الورقة المالية والسندات الآجلة على تلك الورقة المالية. يمكن أن يكون السبريد أيضًا فرق السعر بين شهرين استحقاق ، أو سعرين مختلفين للخيار ، أو حتى الفرق في السعر بين موقعين مختلفين. على سبيل المثال ، الفارق بين سندات الخزانة الأمريكية المتداولة في سوق العقود الآجلة الأمريكية وسوق لندن للعقود الآجلة.

بالنسبة لفروق الأسعار الآجلة ، فإن المعادلة هي سعر أصل واحد بالسعر الفوري مقارنة بسعر الآجل الذي سيكون قابلاً للتسليم في تاريخ مستقبلي. إذا كان السعر الآجل أعلى من السعر الفوري ، فإن المعادلة هي السعر الآجل مطروحًا منه السعر الفوري. إذا كان السعر الفوري أعلى من السعر الآجل ، فإن السبريد هو السعر الفوري مطروحًا منه السعر الآجل.

يمكن أن يعتمد السبريد الآجل على أي فترة زمنية ، مثل شهر واحد ، وستة أشهر ، وسنة واحدة ، وما إلى ذلك. من المحتمل أن يكون الفارق الأمامي بين السعر الفوري وشهر واحد للأمام مختلفًا عن الفارق بين السعر الفوري والآجل لمدة ستة أشهر.

عندما يكون السعر الفوري والسعر الآجل متماثلين ، فهذا يعني أنهما يتم تداولهما على قدم المساواة. على قدم المساواة في هذا السياق لا ينبغي الخلط بينه وبين التكافؤ في أسواق الديون ، مما يعني القيمة الاسمية للسند أو أداة الدين.

إعتبارات خاصة

السبريد الآجل يعطي التجار مؤشرا على العرض والطلب بمرور الوقت. عادة ، كلما كان السبريد أوسع ، كلما زادت قيمة الأصل الأساسي في المستقبل ، وكلما كان السبريد أضيق ، زادت قيمته الآن.

قد يكون السبريد الضيق ، أو حتى الفروق السلبية ، ناتجًا عن نقص قصير الأجل ، سواء كان حقيقيًا أو متصورًا ، في الأصل الأساسي. مع العقود الآجلة للعملات ، تحدث فروق أسعار سلبية (تسمى فروق الأسعار المخفضة ) بشكل متكرر لأن العملات لها أسعار فائدة مرتبطة بها مما سيؤثر على قيمتها المستقبلية.

هناك أيضا عنصر تحمل التكلفة. يشير امتلاك الأصل الآن إلى وجود تكاليف مرتبطة بالحفاظ عليه. بالنسبة للسلع ، يمكن أن يكون ذلك التخزين والتأمين والتمويل. بالنسبة للأدوات المالية ، يمكن أن يكون التمويل وتكاليف الفرصة البديلة للالتزام المستقبلي.

قد تتغير تكاليف الحمل بمرور الوقت. في حين أن تكاليف التخزين في المستودع قد تزداد ، فإن أسعار الفائدة لتمويل الأساسي قد تزيد أو تنقص. بمعنى آخر ، يجب على المتداولين مراقبة هذه التكاليف بمرور الوقت للتأكد من تسعير ممتلكاتهم بشكل صحيح.

مثال على السبريد الآجل

افترض أن السعر النقدي للذهب هو 1340.40 دولارًا للأونصة. تحتاج الشركة إلى مقدم لتأمين سعر على 5000 أوقية من الذهب ليتم تسليمها في غضون 30 يومًا. يمكنهم شراء عدة عقود آجلة بقيمة 100 أونصة ، أو يمكنهم الدخول في عقد آجل لمدة شهر واحد مع مورد ذهب.

يوافق مورد الذهب على توفير 5000 أوقية من الذهب في 30 يومًا بسعر 1،342.40 دولارًا. سيوفر المشتري للمورد مبلغ 6702000 دولار (1،342.40 × 5000 دولار) في ذلك الوقت أيضًا. السبريد الآجل هو 1،342.40 دولار أمريكي - 1340.40 دولار أمريكي = 2 دولار أمريكي.

يسلط الضوء

• يمكن أن تكون الفروق الآجلة كبيرة ، أو صغيرة ، أو سلبية ، أو موجبة ، وتمثل التكاليف المرتبطة بتثبيت السعر في تاريخ مستقبلي.

• السبريد الآجل هو السعر الآجل مطروحًا منه السعر الفوري أو ، في حالة سعر الخصم ، السعر الفوري مطروحًا منه السعر الآجل.

• سيختلف السبريد بناءً على تاريخ التسليم الآجل ، لذلك سيتم تسعير سنة واحدة للأمام بشكل مختلف عن 30 يومًا للأجل.