انتشار الخصم

ما هو انتشار الخصم؟

يحدث انتشار الخصم عندما تؤدي النقاط الآجلة التي يتم طرحها من السعر الفوري إلى انتشار سلبي إلى الأمام . في فارق الخصم ، سيكون سعر العرض أعلى من سعر العرض ، مما يشير إلى أن السعر المتوقع في المستقبل سيكون أقل مما هو عليه في الوقت الحالي ؛ بينما في الفوارق المميزة ، سيكون سعر العرض أقل من سعر العرض ، مما يشير إلى عكس ذلك.

قد يحدث فارق الخصم في حالة تداول العملات الآجلة حيث يكون سعر العرض أعلى من سعر العرض ( الطلب ). هذا يعني أن شراء السبريد أرخص من بيعه ، بحيث يتم تداوله بخصم.

كيف يعمل فروق الأسعار المخفضة

السبريد الآجل يعطي للمتداولين إشارة إلى العرض والطلب بمرور الوقت. كلما كان الفارق على نطاق أوسع ، من المتوقع أن يكون الأصل الأساسي أكثر قيمة في المستقبل. كلما كان السبريد أضيق ، زادت قيمته في الوقت الحاضر. قد يكون السبريد الضيق ، أو حتى الفروق السلبية (الخصم) ناتجًا عن نقص قصير الأجل ، سواء كان حقيقيًا أو متصورًا ، في الأصل الأساسي. مع العقود الآجلة للعملات ، تحدث فروق الأسعار بشكل متكرر لأن العملات الأجنبية لها أسعار فائدة مختلفة مرتبطة بها مما سيؤثر على قيمتها المستقبلية.

هناك أيضا عنصر تحمل التكلفة. يشير امتلاك الأصل الآن إلى وجود تكاليف مرتبطة بالحفاظ عليه. بالنسبة للسلع ، يمكن أن يكون ذلك التخزين والتأمين والتمويل. بالنسبة للأدوات المالية ، يمكن أن يكون التمويل وتكاليف الفرصة البديلة للالتزام المستقبلي. يمكن أن تتغير تكاليف الحمل أيضًا بمرور الوقت. في حين أن تكاليف التخزين في المستودع قد تزداد ، فإن أسعار الفائدة لتمويل الأساسي قد تزيد أو تنقص. بمعنى آخر ، يجب على المتداولين مراقبة هذه التكاليف بمرور الوقت للتأكد من تسعير ممتلكاتهم بشكل صحيح.

تُستخدم النقاط الآجلة للوصول إلى أسعار كل من العقد الآجل الصريح ومقايضة العملات الأجنبية. تتم عمليات إعادة التوجيه بشكل شائع لفترات تصل إلى عام واحد. تتوافر أسعار المواعيد الإضافية ، ولكن السيولة أقل بشكل عام. عادةً ما يتم اقتباس النقاط الأمامية رقميًا ، مثل +15.5 نقطة أو ناقص -32.68 نقطة. تمثل كل نقطة 1 / 10،000 ، لذا +15.5 نقطة تعني 0.00155 عند إضافتها إلى السعر الفوري للعملة.

لذلك ، إذا كان من الممكن شراء الفرنك السويسري مقابل الدولار الأمريكي بسعر 1.2550 للسعر الفوري ، وكانت النقاط الآجلة +15.5 ، فإن السعر الآجل هو 1.25655 (أو 1.2550 + 0.00155). نظرًا لإضافة النقاط هنا ، فإن هذا سيشكل فروقًا مميزة بدلاً من خصم.

مثال على انتشار الخصم

كمثال على انتشار الخصم ، سيتم خصم النقاط الآجلة من السعر الفوري. على سبيل المثال ، افترض أن السعر الفوري لليورو / الدولار الأمريكي هو 1 يورو = 1.4000 / 1.4002 دولار أمريكي ، وأن أسعار الفائدة على اليورو لمدة ستة أشهر أعلى من الدولار الأمريكي. إذا كان فارق الخصم لمدة ستة أشهر هو 25/24 ، فإن سعر اليورو لمدة ستة أشهر سيكون 1 يورو = 1.3975 / 1.3978 (1.4000 - 0.0025 و 1.4002 - 0.0024).

كمثال آخر ، بأخذ الفرنك السويسري والدولار الأمريكي (USD / CHF) ، إذا كان السعر الفوري 1.2550 وكانت النقاط الآجلة ناقص -32.68 ، فسيتم تسعير السعر الآجل بخصم: 1.2550 - 0.003268 = 1.251732.

أخيرًا ، كمثال على فارق الخصم حيث يكون العطاء أعلى من العرض ، يمكن اقتباس تداول العملات الآجلة على أنه USD / CAD 1.30 / 1.29. لاحظ أن العطاء أكبر من العرض في هذه الحالة ، وهو أمر غير معتاد ويؤدي إلى تصنيفه على أنه فرق أسعار مخفضة.

يسلط الضوء

• انتشار الخصم في الأسواق المالية هو عندما يكون السبريد الآجل سالبًا ، مما يشير إلى أن سعر بعض الأصول أكثر قيمة اليوم مما هو متوقع في المستقبل.

• السبريد الآجل هو السعر الآجل مطروحًا منه السعر الفوري ، أو في حالة سعر الخصم ، السعر الفوري مطروحًا منه السعر الآجل.

• يمكن أن تحدث فروق الأسعار المخفضة عندما يكون هناك ضغط على الطلب أو العرض على المدى القصير ، أو عندما تكون هناك فروق في أسعار الفائدة على تداولات الفوركس تؤدي إلى عرض سعر أعلى من العرض.