spredning fremover
Hva er spredningen fremover?
En terminspread er prisforskjellen mellom spotprisen pÄ et verdipapir og terminprisen pÄ samme verdipapir tatt med et spesifisert intervall. Et annet navn for forwardspreaden er forward points.
ForstÄ spredningen fremover
Alle spreads er enkle ligninger som er et resultat av forskjellen i pris mellom to eiendeler eller finansielle produkter, for eksempel et verdipapir og en forward pÄ det verdipapiret. En spredning kan ogsÄ vÊre prisforskjellen mellom to mÄneders lÞpetid, to forskjellige opsjonskurser , eller til og med forskjellen i pris mellom to forskjellige lokasjoner. For eksempel spredningen mellom amerikanske statsobligasjoner som handles i det amerikanske futuresmarkedet og i London futuresmarkedet.
For terminspreader er formelen prisen for en eiendel til spotprisen sammenlignet med prisen pÄ en termin som vil kunne leveres pÄ et fremtidig tidspunkt. Hvis terminprisen er hÞyere enn spotprisen, er formelen terminprisen minus spotprisen. Hvis spotprisen er hÞyere enn terminprisen, er spredningen spotprisen minus terminprisen.
Forwardspreaden kan vÊre basert pÄ et hvilket som helst tidsintervall, for eksempel én mÄned, seks mÄneder, ett Är og sÄ videre. Terminspreaden mellom spot og en mÄneds forward vil sannsynligvis vÊre annerledes enn spredningen mellom spot og seks mÄneders forward.
NÄr spotprisen og terminprisen er den samme, betyr dette at de handles til pari. Pari i denne sammenhengen bÞr ikke forveksles med pari i gjeldsmarkedene, som betyr pÄlydende verdi av en obligasjon eller gjeldsinstrument.
Spesielle hensyn
Forward spreads gir tradere en indikasjon pÄ tilbud og etterspÞrsel over tid. Vanligvis, jo bredere spredningen er, jo mer verdifull er den underliggende eiendelen i fremtiden, og jo smalere spredningen er, jo mer verdifull er den nÄ.
Smale spreads, eller til og med negative spreads, kan skyldes kortsiktige mangler, enten reelle eller oppfattede, i den underliggende eiendelen. Med valutaterminer oppstÄr negative spreads (kalt diskonteringsspreader ) ofte fordi valutaer har renter knyttet til seg som vil pÄvirke deres fremtidige verdi.
Det er ogsÄ et element av bÊrekostnad. à eie eiendelen nÄ tyder pÄ at det er kostnader forbundet med Ä beholde den. For varer kan det vÊre lagring, forsikring og finansiering. For finansielle instrumenter kan det vÊre finansiering og alternativkostnadene ved Ä lÄse seg til et fremtidig engasjement.
BÊrekostnadene kan endres over tid. Mens lagringskostnadene i et lager kan Þke, kan renten for Ä finansiere det underliggende Þke eller reduseres. Med andre ord, tradere mÄ overvÄke disse kostnadene over tid for Ä vÊre sikker pÄ at deres beholdning er riktig priset.
Eksempel pÄ spredning fremover
Anta at kontantkursen for gull er $1 340,40 per unse. Et selskap trenger en forward for Ä lÄse en rate pÄ 5000 unser gull som skal leveres pÄ 30 dager. De kan kjÞpe flere 100-unse futureskontrakter, eller de kan inngÄ en en-mÄneds terminkontrakt med en gullleverandÞr.
GullleverandÞren godtar Ä gi 5000 unser gull i lÞpet av 30 dager til en kurs pÄ $1 342,40. KjÞperen vil gi leverandÞren $6.702.000 ($1.342.40 x 5.000) ogsÄ pÄ det tidspunktet. Forward spreaden er $1342,40 - $1340,40 = $2.
##HĂžydepunkter
Forward spreads kan vÊre store, smÄ, negative eller positive, og representerer kostnadene forbundet med Ä lÄse inn prisen for en fremtidig dato.
Terminspreaden er terminrenten minus spotrenten eller, ved diskonteringsrente, spotrenten minus terminrenten.
â Spreaden vil vĂŠre forskjellig basert pĂ„ hvor langt ut leveringsdatoen pĂ„ forwarden er, sĂ„ en ettĂ„rs forward vil prises annerledes enn en 30-dagers forward.
