ileri yayılma

İleri Yayılım Nedir?

belirli bir aralıkta alınan aynı menkul kıymetin vadeli fiyatı arasındaki fiyat farkıdır . İleri yayılmanın bir diğer adı da ileri noktalardır.

İleri Yayılımı Anlamak

Tüm spreadler, bir menkul kıymet ve bu menkul kıymet üzerindeki forward gibi iki varlık veya finansal ürün arasındaki fiyat farkından kaynaklanan basit denklemlerdir. Bir spread ayrıca iki aylık vade arasındaki fiyat farkı, iki farklı opsiyon kullanım fiyatı veya hatta iki farklı lokasyon arasındaki fiyat farkı olabilir. Örneğin, ABD vadeli işlem piyasasında ve Londra vadeli işlem piyasasında işlem gören ABD Hazine bonoları arasındaki fark .

gelecekteki bir tarihte teslim edilebilecek bir forward fiyatının karşılaştırılmasıdır . Vadeli fiyat spot fiyattan yüksekse, formül vadeli fiyat eksi spot fiyattır. Spot fiyat vadeli fiyattan yüksekse, spread spot fiyat eksi vadeli fiyattır.

İleriye dönük yayılma, bir ay, altı ay, bir yıl vb. gibi herhangi bir zaman aralığına dayanabilir. Spot ve bir aylık vadeli arasındaki ileriye dönük fark, büyük olasılıkla spot ve altı aylık vadeli arasındaki farktan farklı olacaktır.

Spot fiyat ve vadeli fiyat aynı olduğunda, bu, eşit seviyede işlem yaptıkları anlamına gelir. Bu bağlamda par, bir tahvilin veya borçlanma aracının nominal değeri anlamına gelen borç piyasalarındaki par ile karıştırılmamalıdır.

Özel Hususlar

İleriye dönük spreadler, tüccarlara zaman içinde arz ve talebin bir göstergesini verir. Tipik olarak, yayılma ne kadar geniş olursa, dayanak varlık gelecekte o kadar değerli olur ve yayılma ne kadar dar olursa, şimdi o kadar değerli olur.

Dar marjlar ve hatta negatif marjlar, dayanak varlıkta gerçek veya algılanan kısa vadeli kıtlıklardan kaynaklanabilir. Vadeli döviz işlemlerinde , para birimlerinin gelecekteki değerlerini etkileyecek faiz oranları olduğundan , negatif spreadler ( iskonto spreadleri olarak adlandırılır) sıklıkla meydana gelir.

Bir de taşıma maliyeti unsuru vardır. Varlığa sahip olmak, onu elde tutmakla ilişkili maliyetlerin olduğunu gösteriyor. Emtialar için bu, depolama, sigorta ve finansman olabilir. Finansal araçlar için, finansman ve gelecekteki bir taahhüde kilitlenmenin fırsat maliyetleri olabilir.

Taşıma maliyetleri zamanla değişebilir. Bir depodaki depolama maliyetleri artabilirken, temeli finanse etmek için faiz oranları artabilir veya azalabilir. Başka bir deyişle, tüccarlar, varlıklarının uygun şekilde fiyatlandırıldığından emin olmak için bu maliyetleri zaman içinde izlemelidir.

İleri Yayılma Örneği

Altının nakit oranının ons başına 1.340.40$ olduğunu varsayalım. Bir şirketin, 30 gün içinde teslim edilecek 5.000 ons altın oranını sabitlemek için bir forward'a ihtiyacı var. Birden fazla 100 ons vadeli işlem sözleşmesi satın alabilirler veya bir altın tedarikçisiyle bir aylık ileriye dönük sözleşme yapabilirler.

Altın tedarikçisi, 5.000 ons altını 30 gün içinde 1.342.40$'dan sağlamayı kabul eder. Alıcı, tedarikçiye aynı zamanda 6.702.000 $ (1.342.40 $ x 5.000 $) sağlayacaktır. Forward spread 1,342,40$ - 1340,40$ = 2$'dır.

##Öne çıkanlar

• İleriye dönük spreadler büyük, küçük, negatif veya pozitif olabilir ve gelecekteki bir tarih için fiyatın sabitlenmesiyle ilgili maliyetleri temsil eder.

• Vadeli spread, vadeli oran eksi spot oran veya iskonto oranı durumunda, spot oran eksi vadeli orandır.

• Spread, forward işleminin teslim tarihinin ne kadar uzak olduğuna bağlı olarak farklı olacaktır, bu nedenle bir yıllık vadeli işlem, 30 günlük vadeliden farklı şekilde fiyatlandırılacaktır.