Dalam Wang (ITM)

Kontrak opsyen memberikan pemiliknya hak (tetapi bukan kewajipan) untuk membeli atau menjual aset tertentu (biasanya 100 saham saham) pada harga tertentu (harga mogok opsyen) sehingga atau selepas tamat tempoh kontrak. Opsyen panggilan memberi pemiliknya hak untuk membeli aset, manakala opsyen jual memberi pemiliknya hak untuk menjual aset.

Apakah Maksud ITM? Dalam Wang Yang Ditakrifkan

Kontrak opsyen dianggap "dalam wang" jika ia mempunyai nilai intrinsik, bermakna jika pemiliknya melaksanakannya, mereka akan membayar kurang daripada nilai pasaran semasa bagi sesuatu saham (dalam kes pilihan panggilan) atau menjual saham dengan harga lebih daripada nilai pasaran semasanya (dalam kes opsyen jual ).

Dalam erti kata lain, opsyen panggilan adalah dalam wang jika harga mogoknya lebih rendah daripada harga laninya (nilai pasaran), dan opsyen jual berada dalam wang jika harga mogoknya lebih tinggi daripada harga laninya.

Pilihan Dalam Wang (ITM) lwn Wang Keluar (OTM).

Lawan dalam wang ialah keluar daripada wang. Kontrak opsyen yang tidak mempunyai nilai intrinsik dianggap keluar daripada wang.

Jika harga mogok pilihan panggilan lebih tinggi daripada harga pasaran semasa bagi saham asas, ia adalah kehabisan wang kerana jika pemiliknya melaksanakannya, mereka akan membeli saham itu dengan harga lebih daripada nilainya. Jika harga mogok opsyen jual adalah di bawah harga pasaran semasa bagi saham asas, ia adalah kehabisan wang kerana jika pemiliknya melaksanakannya, mereka akan menjual saham itu pada harga kurang daripada nilainya.

Memandangkan tiada pelabur mahu membayar lebih untuk saham (atau kurang bayar untuk saham yang mereka jual), kontrak opsyen yang kehabisan wang biasanya tidak dilaksanakan dan hampir selalu dibenarkan tamat tempoh tidak bernilai.

Bilakah Pilihan Panggilan dalam Wang?

Opsyen panggilan adalah dalam wang jika harga mogoknya lebih rendah daripada harga semertanya (harga pasaran semasa bagi saham pendasar). Ini bermakna pemilik opsyen boleh melaksanakannya untuk membeli 100 saham saham asas dengan harga kurang daripada nilai pasaran.

Bilakah Pilihan Letak Dalam Wang?

Pilihan letak adalah dalam wang apabila harga mogoknya lebih tinggi daripada harga spotnya. Ini bermakna pemilik opsyen boleh melaksanakannya untuk menjual 100 saham saham pendasar lebih daripada nilai pasarannya.

Contoh Pilihan Dalam Wang: Acme Adhesives

Katakan saham sebuah syarikat fiksyen bernama Acme Adhesives kini didagangkan pada $22 sesaham. Jika pelabur yakin terhadap saham (berfikir ia akan meningkat dalam harga) kerana ia mempunyai asas yang kukuh dan baru-baru ini telah mengurangkan kos bahannya, mereka mungkin bertaruh pada kenaikan harga dengan membeli kontrak opsyen panggilan untuk 100 saham dengan harga mogok sebanyak $24 yang tamat tempoh dalam lapan minggu.

Oleh kerana saham pada masa ini didagangkan pada $22, pilihan panggilan ini kehabisan wang, jadi premium yang dibayar pelabur untuknya adalah agak rendah kerana ia tidak mempunyai nilai intrinsik. Selepas lima minggu, harga saham Acme adhesive meningkat kepada $26 disebabkan oleh pendapatan dan pertumbuhan jualan yang lebih tinggi daripada yang diramalkan.

Kontrak opsyen beli pelabur kini dalam wang kerana ia boleh dilaksanakan untuk membeli saham pada harga yang lebih rendah daripada nilai pasaran. Pelabur kini boleh sama ada melaksanakan kontrak dan membayar $2,200 (berbanding dengan nilai pasaran ($2,600) untuk 100 saham atau menjual semula kontrak untuk keuntungan.

Bagaimana Berada dalam Wang Mempengaruhi Premium Pilihan?

Wang pilihan sentiasa termasuk dalam premium (harga) kerana berada dalam wang memberikan nilai intrinsik (sebenar) pilihan. Premium pilihan adalah berdasarkan tiga perkara—keuangannya, jumlah masa yang tinggal sehingga tamat tempohnya dan kemeruapan aset asas.

Jadi, jika pilihan adalah dalam wang sebanyak $3, premiumnya ialah $3 ditambah nilai masanya serta nilai turun naiknya. Contohnya, kontrak opsyen yang dalam wang sebanyak $3 dan mempunyai nilai turun naik dan nilai masa bernilai $1 akan menelan kos pelabur $400 ($4 * 100 saham).

Oleh kerana nilai intrinsik kontrak opsyen dalam wang dimasukkan dalam premiumnya, pelabur hanya boleh mendapat keuntungan daripada kontrak itu jika ia bergerak lebih jauh ke dalam wang, dengan itu meningkatkan nilai intrinsiknya. Jika harga saham asas kekal tidak berubah, pelabur akan mengalami kerugian pada perdagangan disebabkan oleh premium yang mereka bayar untuk kontrak.

Apa Berlaku Apabila Pilihan Tamat Tempoh dalam Wang?

Jika pilihan adalah dalam wang dan menghampiri tamat tempoh, ia adalah demi kepentingan terbaik pemiliknya untuk sama ada menjual atau melaksanakan opsyen tanpa mengira sama ada mereka membuat wang ke atasnya. Walau bagaimanapun, kadangkala, pelabur mungkin tidak tersedia pada masa itu atau lupa untuk melakukan ini.

Jika pelabur tidak menjual semula atau melaksanakan pilihan yang tamat tempoh, pembrokeran pelabur (atau Option Clearing Corporation) biasanya menggunakan opsyen secara automatik bagi pihak pelabur. Dalam kes pilihan panggilan, ini bermakna membeli 100 saham saham asas pada harga mogok. Dalam kes meletakkan, ini bermakna menjual 100 saham.

Jika pelabur tidak mempunyai wang yang mencukupi dalam akaun mereka (atau saham yang mencukupi dalam milikan mereka) untuk melaksanakan, kontrak itu boleh dilaksanakan secara automatik pada margin (wang yang dipinjam daripada pembrokeran), atau pembrokeran boleh cuba menghubungi pelabur.

Pelabur harus sentiasa memantau kontrak opsyen mereka, terutamanya apabila mereka menghampiri tamat tempoh. Setiap pelabur harus menyemak dengan broker mereka untuk polisi khusus mereka mengenai pilihan ITM yang hampir tamat tempoh.

Sorotan

Pilihan letak adalah dalam wang jika harga pasaran berada di bawah harga mogok.
Pilihan panggilan adalah dalam wang (ITM) jika harga pasaran melebihi harga mogok.
Pelabur harus mengambil kira kos untuk membeli pilihan apabila memikirkan potensi keuntungan daripada pilihan dalam wang.
Pilihan juga boleh keluar daripada wang (OTM) atau pada wang (ATM).
Kontrak opsyen dalam wang mempunyai premium yang lebih tinggi daripada pilihan lain yang bukan ITM.

Soalan Lazim

Berapa Nilai Pilihan Di-the-Money?

Pilihan di-the-money ialah pilihan di mana harga mogok adalah sama dengan harga pasaran sekuriti asas. Dalam keadaan sedemikian, tiada wang boleh dibuat dengan menggunakan pilihan. Oleh itu, pilihan tidak mempunyai nilai intrinsik.

Apa Maksud Deep in the Money?

Deep in the money merujuk kepada pilihan yang ada dalam wang sebanyak sekurang-kurangnya $10. Untuk pilihan panggilan, ini bermakna harga mogok adalah lebih daripada $10 di bawah harga pasaran semasa. Untuk pilihan letak, harga mogok akan melebihi $10 di atas harga pasaran. Disebabkan sejauh mana mereka berada dalam wang, harga pilihan ini biasanya bergerak sama seperti harga aset pendasar bergerak.

Apakah Harga Mogok?

Harga mogok ialah harga yang ditetapkan oleh kontrak opsyen sebagai harga di mana pelabur mempunyai hak untuk membeli (dengan pilihan panggilan) atau menjual (dengan opsyen jual) sekuriti asas kontrak.