سندات الحكومة اليابانية (JGB)

ما هو سندات الحكومة اليابانية (JGB)؟

سندات الحكومة اليابانية (JGB) هي سند صادر عن حكومة اليابان. تدفع الحكومة فائدة على السند حتى تاريخ الاستحقاق. في تاريخ الاستحقاق ، يتم إرجاع السعر الكامل للسند إلى حامل السند. تلعب سندات الحكومة اليابانية دورًا رئيسيًا في سوق الأوراق المالية المالية في اليابان.

فهم سندات الحكومة اليابانية (JGBs)

السندات الحكومية اليابانية (JGBs) لها آجال استحقاق مختلفة تتراوح من سنتين إلى 40 سنة. يتم تحديد مدفوعات القسائم الثابتة في وقت الإصدار ويتم دفعها على أساس نصف سنوي حتى استحقاق الضمان.

هناك أربعة أنواع من السندات الحكومية اليابانية (JGBs):

1. السندات العامة ، مثل سندات البناء وسندات تمويل الديون.

2. سندات برنامج الاستثمار المالي والقروض (FILP) ، والتي يمكن استخدامها لجمع الأموال لاستثمار صندوق القروض المالية.

3. سندات اعادة الاعمار.

4. رد السندات.

إعتبارات خاصة

لوحظ انخفاض في السيولة في سوق السندات الحكومية اليابانية في السنوات الأخيرة بسبب الإجراءات النقدية العدوانية للبنك المركزي - بان كي الياباني (BoJ). في عام 2013 ، بدأ بنك اليابان في شراء مليارات الدولارات من السندات الحكومية اليابانية ، مما أدى إلى إغراق الاقتصاد بالنقد في محاولة لدفع معدل التضخم السنوي المنخفض في البلاد نحو هدفه البالغ 2٪. للحفاظ على العائد على سندات الحكومة اليابانية ذات العشر سنوات قريبًا من الصفر ، يؤدي ارتفاع عائد هذه السندات إلى إجراء شراء من بنك اليابان.

اعتبارًا من عام 2020 ، يمتلك البنك المركزي أكثر من 48٪ من سندات الحكومة اليابانية. هناك علاقة عكسية بين أسعار الفائدة وأسعار السندات ، والتي يمليها العرض والطلب في الأسواق. يؤدي الشراء المكثف لسندات الحكومة اليابانية إلى زيادة الطلب على السندات ، مما يؤدي إلى زيادة سعر السندات. تؤدي زيادة الأسعار إلى انخفاض عائد السندات ، وهو عنصر أساسي في سياسة البنك المركزي الفضفاضة للغاية للتحكم في منحنى العائد (YCC) ، والتي تم تصميمها للمساعدة في زيادة الأرباح التي يمكن أن تكسبها البنوك اليابانية من إقراض الأموال.

طبق بنك اليابان التحكم في منحنى العائد في عام 2016 في محاولة للحفاظ على عائد السندات الحكومية اليابانية ذات العشر سنوات عند الصفر ولزيادة منحنى العائد. يزداد منحنى العائد انحدارًا عندما يزداد الفارق بين أسعار الفائدة قصيرة الأجل ، وهي سلبية في اليابان ، وأسعار الفائدة طويلة الأجل. إن الانتشار الواسع في أسعار الفائدة يخلق فرصًا لمراجحة الأرباح ، وهو أمر مفيد للبنوك في اليابان.

في عام 2021 ، خفض بنك اليابان من مشترياته من السندات وبدأ في الإعلان عن عمليات الشراء على أساس ربع سنوي ، وليس شهريًا. وبحسب ما ورد حدث هذا لأن سياسة الاستهداف القوي لعوائد 0٪ أدت إلى ركود التداول في سوق السندات. من خلال الحد من التدخل في سوق السندات ، كان البنك يأمل في تشجيع المزيد من التداول النشط.

سندات الحكومة اليابانية (JGBs) مقابل سندات الخزانة الأمريكية

سندات الحكومة اليابانية (JGBs) تشبه إلى حد كبير سندات الخزانة الأمريكية. وهي مدعومة بالكامل من قبل الحكومة اليابانية ، مما يجعلها استثمارًا شائعًا للغاية بين المستثمرين منخفضي المخاطر واستثمار مفيد بين المستثمرين ذوي المخاطر العالية كوسيلة لموازنة عامل المخاطرة لمحافظهم الاستثمارية. مثل سندات الادخار الأمريكية ، لديهم مستويات عالية من الائتمان والسيولة ، مما يزيد من شعبيتها. علاوة على ذلك ، يتم استخدام السعر والعائد الذي يتم به تداول سندات الحكومة اليابانية كمقياس لتقييم الديون الأخرى الأكثر خطورة في الدولة.

يسلط الضوء

• سندات الحكومة اليابانية (JGBs) هي سندات تصدرها الحكومة اليابانية وأصبحت جزءًا رئيسيًا من جهود البنك المركزي في البلاد لزيادة التضخم.

• تتشابه سندات الحكومة اليابانية مع سندات الخزانة الأمريكية من حيث أنها مدعومة من قبل الحكومة الوطنية وقليلة المخاطر.

• هناك ثلاثة أنواع رئيسية من سندات الحكومة اليابانية - السندات العامة ، وسندات الاستثمار المالي وبرنامج القروض ، وسندات الدعم.