Título do Governo Japonês (JGB)
O que é um tÃtulo do governo japonês (JGB)?
Um tÃtulo do governo japonês (JGB) é um tÃtulo emitido pelo governo do Japão. O governo paga juros sobre o tÃtulo até a data de vencimento. Na data de vencimento, o preço total do tÃtulo é devolvido ao detentor do tÃtulo. Os tÃtulos do governo japonês desempenham um papel fundamental no mercado de tÃtulos financeiros no Japão.
Entendendo os tÃtulos do governo japonês (JGBs)
Os tÃtulos do governo japonês (JGBs) têm vários vencimentos que variam de 2 anos a 40 anos. Os pagamentos de cupons fixos são determinados no momento da emissão e são pagos semestralmente até o vencimento do tÃtulo.
Existem quatro tipos de tÃtulos do governo japonês (JGBs):
TÃtulos gerais, como tÃtulos de construção e tÃtulos de financiamento de dÃvida.
TÃtulos do Programa Fiscal de Empréstimos e Investimentos (FILP), que podem ser utilizados para captar recursos para aplicação do Fundo Fiscal de Empréstimos.
Laços de reconstrução.
Reembolso de tÃtulos.
Considerações Especiais
Um declÃnio na liquidez no mercado de JGB foi observado nos últimos anos devido à s ações monetárias agressivas do banco central – o Banco do Japão ( BoJ ). Em 2013, o Banco do Japão começou a comprar bilhões de dólares em tÃtulos do governo japonês, inundando a economia com dinheiro em um esforço para impulsionar a baixa taxa de inflação anual do paÃs para sua meta de 2%. Para manter o rendimento dos JGBs de dez anos próximo de zero, um aumento no rendimento desses tÃtulos desencadeia uma ação de compra do BoJ.
A partir de 2020, o banco central detém mais de 48% dos tÃtulos do governo japonês. Existe uma relação inversa entre as taxas de juros e os preços dos tÃtulos, que são ditados pela oferta e demanda nos mercados. A compra pesada de JGBs aumenta a demanda pelos tÃtulos, o que leva a um aumento no preço dos tÃtulos. O aumento de preços força a queda do rendimento dos tÃtulos, um elemento essencial da polÃtica de controle da curva de rendimentos (YCC) do banco central , que foi projetada para ajudar a aumentar os lucros que os bancos japoneses poderiam obter emprestando dinheiro.
O Banco do Japão implementou o controle da curva de juros em 2016 em um esforço para manter o rendimento em seu JGB de dez anos em zero e para inclinar a curva de juros. A curva de juros se inclina quando o spread entre as taxas de juros de curto prazo, que são negativas no Japão, e as taxas de longo prazo aumentam. O spread mais amplo nas taxas de juros cria oportunidades para arbitrar lucros, o que é vantajoso para os bancos no Japão.
Em 2021, o Banco do Japão reduziu sua compra de tÃtulos e começou a anunciar compras trimestralmente, em vez de mensalmente. Alegadamente, isso aconteceu porque a polÃtica de direcionar agressivamente os rendimentos de 0% levou à estagnação das negociações no mercado de tÃtulos. Ao reduzir a intervenção no mercado de tÃtulos, o banco esperava incentivar uma negociação mais ativa.
TÃtulos do Governo Japonês (JGBs) vs. Tesouro dos EUA
Os tÃtulos do governo japonês (JGBs) são muito parecidos com os tÃtulos do Tesouro dos EUA. Eles são totalmente apoiados pelo governo japonês, tornando-os um investimento muito popular entre investidores de baixo risco e um investimento útil entre investidores de alto risco como forma de equilibrar o fator de risco de suas carteiras. Como os tÃtulos de poupança dos EUA,. eles têm altos nÃveis de crédito e liquidez, o que aumenta ainda mais sua popularidade. Além disso, o preço e o rendimento pelo qual os JGBs são negociados são usados como referência contra a qual outras dÃvidas mais arriscadas do paÃs são avaliadas.
Destaques
Os tÃtulos do governo japonês (JGBs) são tÃtulos emitidos pelo governo japonês e se tornaram uma parte fundamental dos esforços do banco central do paÃs para aumentar a inflação.
JGBs são semelhantes aos Tesouros dos EUA, pois são apoiados pelo governo nacional e são de baixo risco.
Existem três tipos principais de JGBs — tÃtulos gerais, tÃtulos de Investimento Fiscal e Programa de Empréstimos e tÃtulos de subvenção.
