일본 국채(JGB)

일본 국채(JGB)란 무엇입니까?

일본 국채(JGB)는 일본 정부가 발행하는 채권입니다. 정부는 만기일까지 채권에 대한 이자를 지급합니다. 만기일에 채권의 전체 가격은 채권 보유자에게 반환됩니다. 일본 국채는 일본 금융증권 시장에서 중요한 역할을 합니다.

일본 국채(JGB) 이해하기

일본 국채(JGB)의 만기는 2년에서 40년까지 다양합니다. 고정이표지급은 발행시점에 결정되며 유가증권이 만기될 때까지 반기별로 지급합니다.

일본 국채(JGB)에는 4가지 종류가 있습니다.

1. 건설채권,. 차입금 등 일반채권.

2. 재정 투자 및 대출 프로그램(FILP) 채권, 재정 대출 기금 투자를 위한 자금 조달에 사용할 수 있습니다.

3. 재건 채권.

4. 채권 상환.

특별 고려 사항

JGB 시장의 유동성 감소는 중앙 은행 인 일본 은행 (BoJ) 의 공격적인 통화 조치로 인해 최근 몇 년 동안 관찰되었습니다 . 2013년에 일본 은행은 일본의 낮은 연간 인플레이션율 을 목표 2% 로 끌어올리기 위해 수십억 달러의 일본 국채를 매입하기 시작했습니다 . 10년 만기 JGB의 수익률을 0에 가깝게 유지하기 위해 이러한 채권의 수익률이 상승하면 BoJ의 매수 조치가 유발됩니다.

2020년 기준으로 중앙은행은 일본 국채의 48% 이상을 보유하고 있습니다. 금리와 채권 가격 사이에는 역의 관계가 있으며, 이는 시장의 수요와 공급에 의해 결정됩니다. JGB를 많이 사면 채권에 대한 수요가 증가하여 채권 가격이 상승합니다. 가격 인상 은 일본 은행이 돈을 빌려서 얻을 수 있는 이익을 늘리기 위해 고안된 중앙 은행의 초 완화 수익률 곡선 통제(YCC) 정책의 필수 요소인 채권 수익률을 떨어뜨립니다.

일본 은행은 2016년에 10년 만기 JGB 수익률을 0으로 유지하고 수익률 곡선을 가파르게 만들기 위해 수익률 곡선 통제를 시행했습니다. 수익률 곡선은 일본에서 마이너스인 단기 금리와 장기 금리 사이의 스프레드가 증가할 때 가파르게 형성됩니다. 금리의 스프레드가 확대되면서 차익거래 기회가 생겨 일본 은행에 유리합니다.

2021년에 일본 은행은 채권 매입을 줄이고 월별 일정이 아닌 분기별 일정으로 채권 매입을 발표하기 시작했습니다. 공격적인 0% 수익률을 목표로 하는 정책이 채권시장의 거래 정체로 이어졌기 때문인 것으로 알려졌다. 채권 시장에 대한 개입을 줄임으로써 은행은 보다 적극적인 거래를 장려하기를 희망했습니다.

일본 국채(JGB) 대 미국 국채

일본 국채(JGB)는 미국 재무부 증권 과 매우 유사 합니다. 일본 정부의 전폭적인 지원을 받아 저위험 투자자들 사이에서 매우 인기 있는 투자가 되었으며 포트폴리오의 위험 요소의 균형을 맞추는 방법으로 고위험 투자자들 사이에서 유용한 투자가 되었습니다. 미국 저축 채권 과 마찬가지로 신용과 유동성이 높기 때문에 인기가 더 높습니다. 또한 JGB 거래의 가격과 수익률은 해당 국가의 더 위험한 다른 부채를 평가 하는 기준 으로 사용됩니다.

하이라이트

• 일본 국채(JGB)는 일본 정부가 발행하는 채권이며 인플레이션을 부양하기 위한 일본 중앙 은행의 노력의 핵심 부분이 되었습니다.

• JGB는 국가 정부의 지원을 받고 위험이 낮다는 점에서 미국 국채와 유사합니다.

• 일반채, 재정투자 및 대출 프로그램 채권, 보조금 채권의 세 가지 주요 유형의 JGB가 있습니다.