Bon Kerajaan Jepun (JGB)

Apakah Bon Kerajaan Jepun (JGB)?

Bon Kerajaan Jepun (JGB) ialah bon yang dikeluarkan oleh kerajaan Jepun. Kerajaan membayar faedah ke atas bon sehingga tarikh matang. Pada tarikh matang, harga penuh bon dikembalikan kepada pemegang bon. Bon kerajaan Jepun memainkan peranan penting dalam pasaran sekuriti kewangan di Jepun.

Memahami Bon Kerajaan Jepun (JGB)

Bon kerajaan Jepun (JGB) mempunyai pelbagai tempoh matang antara 2 tahun hingga 40 tahun. Bayaran kupon tetap ditentukan pada masa pengeluaran dan dibayar pada asas separuh tahunan sehingga sekuriti matang.

Terdapat empat jenis bon kerajaan Jepun (JGB):

1. Bon am, seperti bon pembinaan dan bon pembiayaan hutang.

2. Bon Program Pelaburan dan Pinjaman Fiskal (FILP), yang boleh digunakan untuk mengumpul dana untuk pelaburan Dana Pinjaman Fiskal.

3. Bon pembinaan semula.

4. Membayar balik bon.

Pertimbangan Khas

Penurunan kecairan dalam pasaran JGB telah diperhatikan sejak beberapa tahun kebelakangan ini disebabkan oleh tindakan monetari agresif bank pusat—Bank of Japan (BoJ) . Pada tahun 2013, Bank of Japan mula membeli berbilion dolar bon kerajaan Jepun, membanjiri ekonomi dengan wang tunai dalam usaha untuk mendorong kadar inflasi tahunan yang rendah negara itu ke arah sasaran 2%. Untuk mengekalkan hasil pada JGB sepuluh tahun hampir kepada sifar, kenaikan hasil bon ini mencetuskan tindakan belian daripada BoJ.

Sehingga 2020, bank pusat memiliki lebih 48% bon kerajaan Jepun. Terdapat hubungan songsang antara kadar faedah dan harga bon, yang ditentukan oleh penawaran dan permintaan dalam pasaran. Pembelian berat JGB meningkatkan permintaan untuk bon, yang membawa kepada kenaikan harga bon. Kenaikan harga memaksa turunnya hasil bon, elemen penting dalam dasar kawalan keluk hasil ultra-longgar (YCC) bank pusat, yang direka untuk membantu meningkatkan keuntungan yang boleh diperoleh oleh bank Jepun daripada meminjamkan wang.

Bank of Japan melaksanakan kawalan keluk hasil pada 2016 dalam usaha untuk mengekalkan hasil pada JGB sepuluh tahunnya pada sifar dan untuk meningkatkan keluk hasil. Keluk hasil meningkat apabila sebaran antara kadar faedah jangka pendek, yang negatif di Jepun, dan kadar jangka panjang meningkat. Spread yang lebih luas dalam kadar faedah mewujudkan peluang untuk menganggarkan keuntungan, yang menguntungkan bank di Jepun.

Pada 2021, Bank of Japan mengurangkan pembelian bonnya dan mula mengumumkan pembelian pada jadual suku tahunan, bukannya bulanan. Dilaporkan ini berlaku kerana dasar agresif menyasarkan hasil 0% telah menyebabkan dagangan tidak berubah dalam pasaran bon. Dengan mengurangkan campur tangan dalam pasaran bon, bank berharap dapat menggalakkan perdagangan yang lebih aktif.

Bon Kerajaan Jepun (JGB) lwn. Perbendaharaan AS

Bon kerajaan Jepun (JGB) sangat mirip dengan sekuriti Perbendaharaan AS. Mereka disokong sepenuhnya oleh kerajaan Jepun, menjadikan mereka pelaburan yang sangat popular di kalangan pelabur berisiko rendah dan pelaburan yang berguna di kalangan pelabur berisiko tinggi sebagai cara untuk mengimbangi faktor risiko portfolio mereka. Seperti bon simpanan AS,. ia mempunyai tahap kredit dan kecairan yang tinggi, yang menambahkan lagi popularitinya. Tambahan pula, harga dan hasil di mana perdagangan JGB digunakan sebagai penanda aras terhadap hutang lain yang lebih berisiko di negara ini dinilai.

Sorotan

• Bon kerajaan Jepun (JGB) ialah bon yang dikeluarkan oleh kerajaan Jepun dan telah menjadi bahagian penting dalam usaha bank pusat negara itu untuk meningkatkan inflasi.

• JGB adalah serupa dengan Perbendaharaan AS kerana ia disokong oleh kerajaan negara dan berisiko rendah.

• Terdapat tiga jenis utama JGB—bon am, Pelaburan Fiskal dan bon Program Pinjaman, dan bon subsidi.