Japanische Staatsanleihe (JGB)
Was ist eine japanische Staatsanleihe (JGB)?
Eine japanische Staatsanleihe (JGB) ist eine von der japanischen Regierung ausgegebene Anleihe. Der Staat zahlt Zinsen auf die Anleihe bis zum Fälligkeitsdatum. Am Fälligkeitstag wird der volle Preis der Anleihe an den Anleihegläubiger zurückerstattet. Japanische Staatsanleihen spielen eine Schlüsselrolle auf dem Finanzwertpapiermarkt in Japan.
Japanische Staatsanleihen (JGBs) verstehen
Japanische Staatsanleihen (JGBs) haben unterschiedliche Laufzeiten von 2 Jahren bis 40 Jahren. Feste Couponzahlungen werden zum Zeitpunkt der Emission festgelegt und halbjährlich bis zur Fälligkeit des Wertpapiers gezahlt.
Es gibt vier Arten von japanischen Staatsanleihen (JGBs):
Allgemeine Anleihen, wie Bauanleihen und Schuldfinanzierungsanleihen.
Anleihen des Fiscal Investment and Loan Program (FILP), die zur Beschaffung von Mitteln für die Investition des Fiscal Loan Fund verwendet werden können.
Wiederaufbauanleihen.
Rückzahlung von Anleihen.
Besondere Überlegungen
Aufgrund der aggressiven geldpolitischen Maßnahmen der Zentralbank – der Bank of Japan (BoJ) – wurde in den letzten Jahren ein Liquiditätsrückgang auf dem JGB-Markt beobachtet. Im Jahr 2013 begann die Bank of Japan damit, japanische Staatsanleihen im Wert von mehreren Milliarden Dollar aufzukaufen und die Wirtschaft mit Bargeld zu überschwemmen, um die niedrige jährliche Inflationsrate des Landes in Richtung ihres Ziels von 2 % zu treiben. Um die Rendite zehnjähriger JGB nahe Null zu halten, löst ein Anstieg der Rendite dieser Anleihen eine Kaufaktion der BoJ aus.
Ab 2020 besitzt die Zentralbank über 48 % der japanischen Staatsanleihen. Es besteht eine umgekehrte Beziehung zwischen Zinssätzen und Anleihekursen, die von Angebot und Nachfrage auf den Märkten bestimmt werden. Der starke Kauf von JGBs erhöht die Nachfrage nach den Anleihen, was zu einem Anstieg des Preises der Anleihen führt. Der Preisanstieg drückt die Anleiherenditen, ein wesentliches Element der ultralockeren Zinskurvenkontrollpolitik (YCC) der Zentralbank, die dazu beitragen sollte, die Gewinne zu steigern, die japanische Banken durch das Verleihen von Geld erzielen konnten.
Die Bank of Japan führte die Zinskurvensteuerung im Jahr 2016 ein, um die Rendite ihrer zehnjährigen JGB bei Null zu halten und die Zinskurve steiler zu machen. Die Renditekurve wird steiler, wenn die Spanne zwischen kurzfristigen Zinsen, die in Japan negativ sind, und langfristigen Zinsen zunimmt. Die breitere Zinsspreizung schafft Möglichkeiten zur Gewinnarbitrage,. was für Banken in Japan von Vorteil ist.
Im Jahr 2021 reduzierte die Bank of Japan ihre Anleihekäufe und begann, Käufe vierteljährlich statt monatlich anzukündigen. Berichten zufolge geschah dies, weil die Politik des aggressiven Strebens nach 0 %-Renditen zu einem stagnierenden Handel auf dem Anleihemarkt geführt hatte. Durch die Verringerung der Eingriffe in den Rentenmarkt hoffte die Bank, einen aktiveren Handel zu fördern.
Japanische Staatsanleihen (JGBs) vs. US-Treasuries
Japanische Staatsanleihen (JGBs) sind US- Staatsanleihen sehr ähnlich. Sie werden vollständig von der japanischen Regierung unterstützt, was sie zu einer sehr beliebten Anlage bei Anlegern mit geringem Risiko und zu einer nützlichen Anlage bei Anlegern mit hohem Risiko macht, um den Risikofaktor ihrer Portfolios auszugleichen. Wie US-Sparbriefe verfügen sie über ein hohes Kredit- und Liquiditätsniveau, was ihre Beliebtheit weiter erhöht. Darüber hinaus werden der Preis und die Rendite, zu denen JGBs handeln, als Benchmark verwendet, anhand derer andere, riskantere Schulden im Land bewertet werden.
Höhepunkte
Japanische Staatsanleihen (JGBs) sind Anleihen, die von der japanischen Regierung ausgegeben werden und zu einem wichtigen Bestandteil der Bemühungen der Zentralbank des Landes geworden sind, die Inflation anzukurbeln.
JGBs ähneln US-Staatsanleihen insofern, als sie von der nationalen Regierung unterstützt werden und ein geringes Risiko aufweisen.
Es gibt drei Haupttypen von JGBs – allgemeine Anleihen, Anleihen des Fiscal Investment and Loan Program und Subventionsanleihen.
