مخاطر الجانب السلبي

ما هي مخاطر الجانب السلبي؟

مخاطر الجانب السلبي هي تقدير للخسارة المحتملة في قيمة الورقة المالية إذا عجلت ظروف السوق بانخفاض سعر تلك الورقة المالية. اعتمادًا على الإجراء المستخدم ، تشرح مخاطر الجانب السلبي سيناريو أسوأ حالة للاستثمار وتشير إلى المقدار الذي قد يخسره المستثمر. تعتبر مقاييس مخاطر الجانب السلبي اختبارات من جانب واحد حيث لا يتم النظر في احتمالية الربح.

فهم مخاطر الجانب السلبي

بعض الاستثمارات لديها قدر محدود من المخاطر السلبية ، في حين أن البعض الآخر ينطوي على مخاطر غير محدودة. شراء سهم ، على سبيل المثال ، لديه قدر محدود من مخاطر الجانب السلبي يحده صفر. يمكن أن يخسر المستثمر استثماره بالكامل ، ولكن ليس أكثر. ومع ذلك ، فإن المركز القصير في السهم ، كما تم تحقيقه من خلال البيع على المكشوف ، ينطوي على مخاطر سلبية غير محدودة لأن سعر الورقة المالية يمكن أن يستمر في الارتفاع إلى أجل غير مسمى.

وبالمثل ، فإن كونك خيار شراء - سواء كان خيار شراء أو بيع - ينطوي على مخاطر سلبية تقتصر على سعر علاوة الخيار ، في حين أن مركز خيار الشراء "المجرد" له مخاطر هبوط محتملة غير محدودة لأنه لا يوجد نظريًا حد للكيفية يمكن لمخزون ما أن يصعد.

يعتبر خيار الشراء المجرد من أكثر استراتيجيات الخيارات خطورة ، لأن بائع الخيار لا يمتلك الورقة المالية ، وسيتعين عليه شرائه في السوق المفتوحة للوفاء بالعقد. على سبيل المثال ، إذا قمت ببيع خيار شراء بسعر تنفيذ قدره 1 دولار وارتفع السهم إلى 1000 دولار بانتهاء العقد ، فسيتعين عليك شراء السهم بسعر 1000 دولار وبيعه بسعر 1 دولار ؛ ليس عائدًا جيدًا على الاستثمار

يستخدم المستثمرون والمتداولون والمحللون مجموعة متنوعة من المقاييس الفنية والأساسية لتقدير احتمالية انخفاض قيمة الاستثمار ، بما في ذلك الأداء التاريخي وحسابات الانحراف المعياري . بشكل عام ، فإن العديد من الاستثمارات التي لديها احتمالية أكبر لمخاطر الجانب السلبي لديها أيضًا إمكانية متزايدة للحصول على مكافآت إيجابية.

غالبًا ما يقارن المستثمرون المخاطر المحتملة المرتبطة باستثمار معين بالمكافآت المحتملة. تتناقض مخاطر الجانب السلبي مع احتمال الاتجاه الصعودي ، وهو احتمال زيادة قيمة الورقة المالية.

مثال على مخاطر الجانب السلبي: نصف الانحراف

مع الاستثمارات والمحافظ ، فإن مقياس مخاطر الجانب السلبي الشائع جدًا هو الانحراف السلبي ، والذي يُعرف أيضًا باسم شبه الانحراف. هذا القياس هو اختلاف في الانحراف المعياري لأنه يقيس انحراف التقلب السيئ فقط . يقيس حجم الانحراف في الخسائر.

نظرًا لاستخدام الانحراف الصعودي أيضًا في حساب الانحراف المعياري ، فقد يتم معاقبة مديري الاستثمار لوجود تقلبات كبيرة في الأرباح. يعالج الانحراف السلبي هذه المشكلة من خلال التركيز فقط على العوائد السلبية.

الانحراف المعياري (σ) ، الذي يقيس تشتت البيانات من متوسطها ، يتم حسابه على النحو التالي:

$\ begin & amp؛ sigma = sqrt {\ frac {\ sum_ ^ (x_i - \ mu) ^ 2} } \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ x = \ text \ & amp؛ \ mu = \ text {Data set & # x27؛ s average} \ & amp؛ N = \ text {عدد نقاط البيانات} \ \ end$ </ تمتد> σ = N ∑ i = 1 N ( x i </ تمتد> - μ ) 2 ، GTIZ

ج 339.3 ، -1799.3 ، 509.3 ، -2700 ، 510 ، -2702 لتر 0 -0

c3.3، -7.3،9.3، -11،18، -11 H400000v40H1017.7

s-90.5،478، -276.2،1466c-185.7،988، -279.5،1483، -281.5،1485c-2،6، -10،9، -24،9

ج -8،0 ، -12 ، -0.7 ، -12 ، -2c0 ، -1.3 ، -5.3 ، -32 ، -16 ، -92c-50.7 ، -293.3 ، -119.7 ، -693.3 ، -207 ، -1200

c0، -1.3، -5.3،8.7، -16،30c-10.7،21.3، -21.3،42.7، -32،64s-16،33، -16،33s-26، -26، -26، -26

s76، -153،76، -153s77، -151،77، -151c0.7،0.7،35.7،202،105،604c67.3،400.7،102،602.7،104 ،

606zM1001 80h400000v40H1017.7z '/> حيث: x = نقطة بيانات أو ملاحظة μ = متوسط مجموعة البيانات N = عدد نقاط البيانات </ spa ن>

تستخدم صيغة الانحراف السلبي نفس الصيغة ، ولكن بدلاً من استخدام المتوسط ، فإنها تستخدم بعض عتبة العودة — غالبًا ما يتم استخدام المعدل الخالي من المخاطر.

افترض العوائد السنوية العشرة التالية للاستثمار: 10٪ ، 6٪ ، -12٪ ، 1٪ ، -8٪ ، -3٪ ، 8٪ ، 7٪ ، -9٪ ، -7٪. في المثال أعلاه ، تم استخدام أي عوائد أقل من 0٪ في حساب الانحراف السلبي.

الانحراف المعياري لمجموعة البيانات هذه هو 7.69٪ والانحراف السلبي لمجموعة البيانات هذه هو 3.27٪. هذا يدل على أن حوالي 40٪ من إجمالي التقلب يأتي من العوائد السلبية ويعني أن 60٪ من التقلب يأتي من العوائد الإيجابية. وبهذا الشكل ، من الواضح أن معظم تقلبات هذا الاستثمار هي تقلبات "جيدة".

مقاييس أخرى للمخاطر السلبية

و SFRatio

يستخدم المستثمرون والمحللون أيضًا قياسات مخاطر الجانب السلبي الأخرى. يُعرف أحد هذه المعايير بمعيار روي للسلامة أولاً (SFRatio) ، والذي يسمح بتقييم المحافظ بناءً على احتمال أن تنخفض عوائدها إلى ما دون الحد الأدنى المطلوب. هنا ، ستكون المحفظة المثلى هي تلك التي تقلل من احتمال أن ينخفض عائد المحفظة إلى ما دون مستوى العتبة.

يمكن للمستثمرين استخدام SFRatio لاختيار الاستثمار الذي من المرجح أن يحقق الحد الأدنى المطلوب من العائد.

القيمة المعرضة للمخاطر

على مستوى المؤسسة ، من المحتمل أن يكون مقياس مخاطر الجانب السلبي الأكثر شيوعًا هو القيمة المعرضة للمخاطر (VaR). تقدر القيمة المعرضة للمخاطر المقدار الذي قد تخسره الشركة ومحفظة استثماراتها مع وجود احتمال معين ، نظرًا لظروف السوق النموذجية ، خلال فترة زمنية محددة مثل يوم أو أسبوع أو سنة.

يتم استخدام القيمة المعرضة للمخاطر بشكل منتظم من قبل المحللين والشركات ، فضلاً عن المنظمين في الصناعة المالية ، لتقدير المبلغ الإجمالي للأصول اللازمة لتغطية الخسائر المحتملة المتوقعة عند احتمال معين - على سبيل المثال ، من المحتمل أن يحدث شيء ما بنسبة 5٪ من الوقت. بالنسبة لمحفظة معينة ، وأفق زمني ، واحتمالية محددة ** p ** ، يمكن وصف ** p ** - القيمة المعرضة للمخاطر بأنها الحد الأقصى للخسارة المقدرة خلال الفترة إذا استبعدنا النتائج الأسوأ التي يكون احتمالها أقل من ** p * *.

يسلط الضوء

بعض الاستثمارات بها قدر لا حصر له من المخاطر السلبية ، في حين أن البعض الآخر لديه مخاطر سلبية محدودة.
تتضمن أمثلة حسابات مخاطر الجانب السلبي شبه الانحراف والقيمة المعرضة للخطر (VaR) ونسبة Roy's Safety First.
مخاطر الجانب السلبي هو مصطلح عام لمخاطر الخسارة في الاستثمار ، على عكس الاحتمال المتماثل للخسارة أو الربح.
مخاطر الجانب السلبي هي تقدير للخسارة المحتملة في قيمة الورقة المالية إذا أدت ظروف السوق إلى انخفاض سعر تلك الورقة المالية.