مجموعة ماركويتز الفعالة
ما هي مجموعة Markowitz Efficient؟
مجموعة Markowitz الفعالة هي محفظة ذات عوائد يتم تعظيمها لمستوى معين من المخاطر بناءً على إنشاء محفظة متوسط التباين. يمكن رسم الحل الفعال لمجموعة معينة من معلمات التباين المتوسط (أصل معين بدون مخاطر وسلة معينة من الأصول المحفوفة بالمخاطر) على ما يسمى حدود Markowitz الفعالة.
فهم مجموعة Markowitz Efficient
يعتبر هاري ماركويتز (1927 -) ، الاقتصادي الحائز على جائزة نوبل والذي يدرس الآن في كلية رادي للإدارة بجامعة كاليفورنيا في سان دييغو ، أبًا لنظرية المحفظة الحديثة. مقالته ، "اختيار المحفظة" ، التي ظهرت في ** Journal of Finance ** في عام 1952 ، دمجت مفاهيم عوائد المحفظة ، والمخاطر ، والتباين ، والتغاير.
افترض ماركويتز أنه نظرًا لوجود معيارين ، المخاطر والعائد ، كان من الطبيعي أن نفترض أن المستثمرين تم اختيارهم من مجموعة باريتو المثلى لمجموعات المخاطر والعائد. تُعرف المجموعة المثلى للمخاطر والعائد للمحفظة ، المعروفة باسم مجموعة Markowitz الفعالة ، على حدود فعالة للحد الأقصى من العائدات لمستوى معين من المخاطر بناءً على إنشاء محفظة متوسط التباين.
تنفيذ مجموعة Markowitz الفعالة
يتم تمثيل مجموعة Markowitz الفعالة على رسم بياني مع عائدات على المحور Y والمخاطر ( الانحراف المعياري ) على المحور X. تكمن المجموعة الفعالة على طول الخط (الخط الحدودي) حيث ترتبط المخاطر المتزايدة ارتباطًا إيجابيًا بزيادة العوائد ، أو طريقة أخرى للقول بأن هذا هو "مخاطر أعلى ، وعوائد أعلى" ، ولكن المفتاح هو إنشاء مجموعة من المحافظ لتحقيق أعلى عائد عوائد عند مستوى معين من المخاطر.
الأفراد لديهم مستويات مختلفة من تحمل المخاطر ، وبالتالي فإن مجموعات المحافظ هذه تخضع لعائدات مختلفة. علاوة على ذلك ، لا يمكن للمستثمرين افتراض أنهم إذا تحملوا قدرًا أكبر من المخاطر ، فسيتم مكافأتهم تلقائيًا بعوائد إضافية. في الواقع ، تصبح المجموعة غير فعالة عندما تنخفض العوائد عند مستويات أعلى من المخاطر. في صميم مجموعة Markowitz الفعالة هو تنويع الأصول ، مما يقلل من مخاطر المحفظة.
نظرًا لأن مجموعات الأصول المختلفة لها مستويات مختلفة من العائد ، فإن مجموعة Markowitz الفعالة تهدف إلى إظهار أفضل مزيج من هذه الأصول التي ستزيد من العوائد عند مستوى المخاطرة المختار. بهذه الطريقة ، تُظهر مجموعة Markowitz الفعالة للمستثمرين كيف تختلف العوائد بالنظر إلى مقدار المخاطرة المفترضة.
التنويع في مجموعة Markowitz Efficient
تستجيب الأصول المختلفة بشكل مختلف لعوامل السوق. تتحرك بعض الأصول في نفس الاتجاه بينما تتحرك الأصول الأخرى في اتجاهين متعاكسين. عندما يكون للأصول تغاير أقل ، كلما تحركت في اتجاهين متعاكسين ، مما يعني أن مخاطر المحفظة أقل. ولهذا السبب ، فإن الحد الفعال هو تمثيل منحني وليس خطيًا. إنه يعني أن المحفظة المتنوعة بها مخاطر أقل من المحفظة التي تتكون من ورقة مالية واحدة أو مجموعة من الأوراق المالية التي تتحرك في نفس الاتجاه عندما تتغير عوامل السوق.
يسلط الضوء
يتم تمثيل الحد الفعال بعوائد على المحور الصادي والمخاطر على المحور السيني.
تسلط مجموعة Markowitz الفعالة الضوء على تنويع الأصول في المحفظة ، مما يقلل من مخاطر المحفظة.
يمكن رسم الحل الفعال للمحفظة على حدود Markowitz الفعالة.
تم تطوير مجموعة Markowitz الفعالة من قبل الاقتصادي هاري ماركويتز في عام 1952.
الهدف من مجموعة Markowitz الفعالة هو تعظيم عوائد المحفظة لمستوى معين من المخاطر.
