Conjunto eficiente de Markowitz
驴Qu茅 es el conjunto eficiente de Markowitz?
El conjunto eficiente de Markowitz es una cartera con rendimientos que se maximizan para un nivel dado de riesgo basado en la construcci贸n de carteras de media-varianza. La soluci贸n eficiente para un conjunto dado de par谩metros de varianza media (un activo libre de riesgo dado y una canasta de activos riesgosa dada) se puede trazar en lo que se llama la frontera eficiente de Markowitz.
Entendiendo el Conjunto Eficiente de Markowitz
Harry Markowitz (1927 - ), un economista ganador del Premio Nobel que ahora ense帽a en la Rady School of Management de la Universidad de California en San Diego, es considerado el padre de la teor铆a de cartera moderna. Su art铆culo, "Selecci贸n de cartera", que apareci贸 en el Journal of Finance en 1952, entrelaz贸 los conceptos de rentabilidad, riesgo, varianza y covarianza de la cartera.
Markowitz postul贸 que, dado que hab铆a dos criterios, riesgo y rendimiento, era natural suponer que los inversores seleccionaron del conjunto de combinaciones 贸ptimas de riesgo y rendimiento de Pareto . Conocido como el conjunto eficiente de Markowitz, la combinaci贸n 贸ptima de riesgo-rendimiento de una cartera se encuentra en una frontera eficiente de rendimientos m谩ximos para un nivel dado de riesgo basado en la construcci贸n de la cartera de media-varianza.
Implementando el Conjunto Eficiente de Markowitz
El conjunto eficiente de Markowitz se representa en un gr谩fico con rendimientos en el eje Y y riesgo ( desviaci贸n est谩ndar ) en el eje X. El conjunto eficiente se encuentra a lo largo de la l铆nea (l铆nea de frontera) donde el aumento del riesgo se correlaciona positivamente con el aumento de los rendimientos, u otra forma de decir esto es "mayor riesgo, mayores rendimientos", pero la clave es construir un conjunto de carteras para producir el mayor rendimiento. retornos a un nivel de riesgo dado.
Las personas tienen diferentes niveles de tolerancia al riesgo y, por lo tanto, estos conjuntos de cartera est谩n sujetos a varios rendimientos. Adem谩s, los inversores no pueden asumir que si asumen mayores cantidades de riesgo, autom谩ticamente ser谩n recompensados con rendimientos adicionales. De hecho, el conjunto se vuelve ineficiente cuando los rendimientos disminuyen a mayores niveles de riesgo. En el n煤cleo de un conjunto eficiente de Markowitz se encuentra la diversificaci贸n de activos, lo que reduce el riesgo de la cartera.
Debido a que las diferentes combinaciones de activos tienen diferentes niveles de rendimiento, el conjunto eficiente de Markowitz pretende mostrar la mejor combinaci贸n de estos activos que maximizar谩 los rendimientos en un nivel de riesgo elegido. De esta manera, el conjunto eficiente de Markowitz muestra a los inversores c贸mo var铆an los rendimientos dada la cantidad de riesgo asumido.
Diversificaci贸n en el Conjunto Eficiente de Markowitz
Diferentes activos responden de manera diferente a los factores del mercado. Ciertos activos se mueven en la misma direcci贸n mientras que otros activos se mueven en direcciones opuestas. Cuando los activos tienen una covarianza m谩s baja, m谩s se mueven en direcciones opuestas, lo que significa que el riesgo de la cartera es menor. Debido a esto, la frontera eficiente es una representaci贸n curva en lugar de lineal. Implica que una cartera diversificada tiene menos riesgo que una cartera que consta de un valor o un grupo de valores que se mueven en la misma direcci贸n cuando cambian los factores del mercado.
Reflejos
La frontera eficiente se representa con rendimientos en el eje Y y riesgo en el eje X.
El conjunto eficiente de Markowitz destaca la diversificaci贸n de activos en una cartera, lo que reduce el riesgo de la cartera.
La soluci贸n eficiente de una cartera se puede trazar en la frontera eficiente de Markowitz.
El conjunto eficiente de Markowitz fue desarrollado por el economista Harry Markowitz en 1952.
El objetivo del conjunto eficiente de Markowitz es maximizar los rendimientos de una cartera para un nivel de riesgo dado.
