تحليل متوسط التباين
ما هو تحليل متوسط التباين؟
تحليل متوسط التباين هو عملية وزن المخاطر ، معبراً عنها بالتباين ، مقابل العائد المتوقع. يستخدم المستثمرون تحليل التباين المتوسط لاتخاذ قرارات الاستثمار. يزن المستثمرون مقدار المخاطرة التي يرغبون في تحملها مقابل مستويات مختلفة من المكافأة. يسمح تحليل متوسط التباين للمستثمرين بالعثور على أكبر عائد عند مستوى معين من المخاطرة أو أقل مخاطرة عند مستوى معين من العائد.
فهم تحليل متوسط التباين
يعد تحليل متوسط التباين جزءًا من نظرية المحفظة الحديثة ، والتي تفترض أن المستثمرين سيتخذون قرارات عقلانية بشأن الاستثمارات إذا كانت لديهم معلومات كاملة. أحد الافتراضات هو أن المستثمرين يبحثون عن مخاطر منخفضة ومكافآت عالية. هناك مكونان رئيسيان لتحليل متوسط التباين: التباين والعائد المتوقع. التباين هو رقم يمثل مدى تنوع أو انتشار الأرقام في مجموعة. على سبيل المثال ، قد يخبر التباين كيف يتم توزيع عوائد ورقة مالية معينة على أساس يومي أو أسبوعي. العائد المتوقع هو احتمال يعبر عن العائد المقدر للاستثمار في الورقة المالية. إذا كان هناك ورقتان ماليتان مختلفتان لهما نفس العائد المتوقع ، ولكن إحداهما ذات تباين أقل ، فإن الورقة ذات التباين الأقل تكون الاختيار الأفضل. وبالمثل ، إذا كان لورقتين ماليتين مختلفتين نفس التباين تقريبًا ، فإن الورقة ذات العائد الأعلى هي الاختيار الأفضل.
في نظرية المحفظة الحديثة ، سيختار المستثمر أوراق مالية مختلفة للاستثمار فيها بمستويات مختلفة من التباين والعائد المتوقع. الهدف من هذه الاستراتيجية هو التمييز بين الاستثمارات ، مما يقلل من مخاطر الخسارة الكارثية في حالة تغير ظروف السوق بسرعة.
مثال على تحليل متوسط التباين
من الممكن حساب الاستثمارات التي لها أكبر قدر من التباين والعائد المتوقع. افترض أن الاستثمارات التالية موجودة في محفظة المستثمر:
الاستثمار أ: المبلغ = 100،000 دولار والعائد المتوقع 5٪
الاستثمار ب: المبلغ = 300000 دولار والعائد المتوقع 10٪
في إجمالي قيمة المحفظة البالغة 400000 دولار ، يكون وزن كل أصل هو:
وزن الاستثمار أ = 100،000 دولار / 400،000 دولار = 25٪
وزن الاستثمار ب = 300000 دولار / 400000 دولار = 75٪
لذلك ، فإن إجمالي العائد المتوقع للمحفظة هو وزن الأصل في المحفظة مضروبًا في العائد المتوقع:
العائد المتوقع للمحفظة = (25٪ × 5٪) + (75٪ × 10٪) = 8.75٪. يعد حساب تباين المحفظة أكثر تعقيدًا لأنه ليس متوسطًا مرجحًا بسيطًا لفروق الاستثمارات. الارتباط بين الاستثمارين هو 0.65. الانحراف المعياري ، أو الجذر التربيعي للتباين ، للاستثمار أ هو 7٪ ، والانحراف المعياري للاستثمار ب هو 14٪.
في هذا المثال ، تباين المحفظة هو:
تباين المحفظة = (25٪ ^ 2 × 7٪ ^ 2) + (75٪ ^ 2 × 14٪ ^ 2) + (2 × 25٪ × 75٪ × 7٪ × 14٪ × 0.65) = 0.0137
الانحراف المعياري للمحفظة هو الجذر التربيعي للإجابة: 11.71٪.
يسلط الضوء
إذا كان هناك ورقتان ماليتان مختلفتان لهما نفس العائد المتوقع ، لكن إحداهما ذات تباين أقل ، يفضل أن تكون الورقة ذات التباين الأقل.
العائد المتوقع هو احتمال يعبر عن العائد المقدر للاستثمار في الورقة المالية.
تحليل متوسط التباين هو أداة يستخدمها المستثمرون لموازنة قرارات الاستثمار.
يوضح التباين مدى انتشار عوائد ورقة مالية معينة على أساس يومي أو أسبوعي.
يساعد التحليل المستثمرين على تحديد أكبر عائد عند مستوى معين من المخاطرة أو أقل مخاطرة عند مستوى معين من العائد.
وبالمثل ، إذا كانت هناك ورقتان ماليتان مختلفتان لهما نفس التباين تقريبًا ، فيفضل الأفضلية للورقة ذات العائد الأعلى.
