Analisis Min-Varians
Apakah Analisis Min-Varians?
Analisis min-varians ialah proses menimbang risiko, dinyatakan sebagai varians, terhadap pulangan yang dijangkakan. Pelabur menggunakan analisis varians min untuk membuat keputusan pelaburan. Pelabur menimbang berapa banyak risiko yang mereka sanggup ambil sebagai pertukaran untuk tahap ganjaran yang berbeza. Analisis min-varians membolehkan pelabur mencari ganjaran terbesar pada tahap risiko tertentu atau risiko paling sedikit pada tahap pulangan tertentu.
Memahami Analisis Min-Varians
Analisis min-varians ialah satu bahagian daripada teori portfolio moden,. yang mengandaikan bahawa pelabur akan membuat keputusan yang rasional tentang pelaburan jika mereka mempunyai maklumat yang lengkap. Satu andaian ialah pelabur mencari risiko rendah dan ganjaran tinggi. Terdapat dua komponen utama untuk analisis min-varian: varians dan pulangan yang dijangka. Varians ialah nombor yang mewakili kepelbagaian atau penyebaran nombor dalam satu set. Sebagai contoh, varians mungkin memberitahu bagaimana penyebaran pulangan keselamatan tertentu adalah setiap hari atau mingguan. Pulangan yang dijangkakan ialah kebarangkalian yang menyatakan anggaran pulangan pelaburan dalam sekuriti. Jika dua sekuriti berbeza mempunyai jangkaan pulangan yang sama, tetapi satu mempunyai varians yang lebih rendah, satu dengan varians yang lebih rendah adalah pilihan yang lebih baik. Begitu juga, jika dua sekuriti berbeza mempunyai varians yang lebih kurang sama, yang mempunyai pulangan yang lebih tinggi adalah pilihan yang lebih baik.
Dalam teori portfolio moden,. pelabur akan memilih sekuriti yang berbeza untuk dilaburkan dengan tahap varians yang berbeza dan pulangan yang dijangkakan. Matlamat strategi ini adalah untuk membezakan pelaburan, yang mengurangkan risiko kerugian besar sekiranya keadaan pasaran berubah dengan pantas.
Contoh Analisis Min-Varians
Adalah mungkin untuk mengira pelaburan mana yang mempunyai varians terbesar dan pulangan yang dijangkakan. Andaikan pelaburan berikut adalah dalam portfolio pelabur:
Pelaburan A: Amaun = $100,000 dan jangkaan pulangan sebanyak 5%
Pelaburan B: Jumlah = $300,000 dan jangkaan pulangan sebanyak 10%
Dalam jumlah nilai portfolio $400,000, berat setiap aset ialah:
Pelaburan Berat A = $100,000 / $400,000 = 25%
Pelaburan B berat = $300,000 / $400,000 = 75%
Oleh itu, jumlah pulangan jangkaan portfolio ialah berat aset dalam portfolio didarab dengan pulangan yang dijangka:
Portfolio jangkaan pulangan = (25% x 5%) + (75% x 10%) = 8.75%. Varians portfolio adalah lebih rumit untuk dikira kerana ia bukan purata wajaran mudah bagi varians pelaburan. Korelasi antara kedua-dua pelaburan ialah 0.65. Sisihan piawai, atau punca kuasa dua varians, untuk Pelaburan A ialah 7%, dan sisihan piawai untuk Pelaburan B ialah 14%.
Dalam contoh ini, varians portfolio ialah:
Varians portfolio = (25%^2 x 7%^2) + (75%^2 x 14%^2) + (2 x 25% x 75% x 7% x 14% x 0.65) = 0.0137
Sisihan piawai portfolio ialah punca kuasa dua jawapan: 11.71%.
##Sorotan
Jika dua sekuriti berbeza mempunyai jangkaan pulangan yang sama, tetapi satu mempunyai varians yang lebih rendah, satu dengan varians yang lebih rendah adalah diutamakan.
Pulangan yang dijangkakan ialah kebarangkalian yang menyatakan anggaran pulangan pelaburan dalam sekuriti.
Analisis min-variance ialah alat yang digunakan oleh pelabur untuk menimbang keputusan pelaburan.
Varians menunjukkan cara penyebaran pulangan keselamatan tertentu adalah setiap hari atau mingguan.
Analisis membantu pelabur menentukan ganjaran terbesar pada tahap risiko tertentu atau risiko paling rendah pada tahap pulangan tertentu.
Begitu juga, jika dua sekuriti berbeza mempunyai varians yang lebih kurang sama, yang mempunyai pulangan yang lebih tinggi adalah diutamakan.
