माध्य-प्रसरण विश्लेषण

मीन-वेरिएंस विश्लेषण क्या है?

माध्य-विचरण विश्लेषण जोखिम को तौलने की प्रक्रिया है, जिसे प्रत्याशित प्रतिफल के विरुद्ध विचरण के रूप में व्यक्त किया जाता है। निवेश निर्णय लेने के लिए निवेशक माध्य-विचरण विश्लेषण का उपयोग करते हैं। निवेशक अलग-अलग स्तरों के इनाम के बदले में कितना जोखिम उठाने को तैयार हैं, इसका वजन करते हैं। माध्य-विचरण विश्लेषण निवेशकों को दिए गए जोखिम के स्तर पर सबसे बड़ा इनाम या रिटर्न के दिए गए स्तर पर कम से कम जोखिम खोजने की अनुमति देता है ।

मीन-वेरिएंस विश्लेषण को समझना

माध्य-विचरण विश्लेषण आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत का एक हिस्सा है,. जो मानता है कि निवेशक पूरी जानकारी होने पर निवेश के बारे में तर्कसंगत निर्णय लेंगे। एक धारणा यह है कि निवेशक कम जोखिम और उच्च इनाम चाहते हैं। माध्य-विचरण विश्लेषण के दो मुख्य घटक हैं: विचरण और अपेक्षित प्रतिफल। वेरिएंस एक संख्या है जो दर्शाती है कि एक सेट में संख्या कितनी विविध या फैली हुई है। उदाहरण के लिए, विचरण यह बता सकता है कि किसी विशिष्ट सुरक्षा के रिटर्न दैनिक या साप्ताहिक आधार पर कैसे फैले हुए हैं। प्रत्याशित प्रतिफल एक संभाव्यता है जो सुरक्षा में निवेश के अनुमानित प्रतिफल को व्यक्त करती है। यदि दो अलग-अलग प्रतिभूतियों में समान अपेक्षित रिटर्न है, लेकिन एक में कम भिन्नता है, तो कम भिन्नता वाला बेहतर विकल्प है। इसी तरह, यदि दो अलग-अलग प्रतिभूतियों में लगभग समान भिन्नता है, तो उच्च रिटर्न वाला बेहतर पिक है।

आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत में , एक निवेशक विभिन्न स्तरों के विचरण और अपेक्षित रिटर्न के साथ निवेश करने के लिए विभिन्न प्रतिभूतियों का चयन करेगा। इस रणनीति का लक्ष्य निवेश में अंतर करना है, जो तेजी से बदलती बाजार स्थितियों की स्थिति में विनाशकारी नुकसान के जोखिम को कम करता है।

मीन-वेरिएंस विश्लेषण का उदाहरण

यह गणना करना संभव है कि किन निवेशों में सबसे अधिक भिन्नता और अपेक्षित प्रतिफल है। मान लें कि निम्नलिखित निवेश निवेशक के पोर्टफोलियो में हैं:

निवेश ए: राशि = $ 100,000 और 5% की अपेक्षित वापसी

निवेश बी: राशि = $300,000 और 10% की अपेक्षित वापसी

$400,000 के कुल पोर्टफोलियो मूल्य में, प्रत्येक परिसंपत्ति का भार है:

निवेश एक भार = $100,000 / $400,000 = 25%

निवेश बी वजन = $300,000 / $400,000 = 75%

इसलिए, पोर्टफोलियो का कुल अपेक्षित रिटर्न पोर्टफोलियो में परिसंपत्ति का भार अपेक्षित रिटर्न से गुणा किया जाता है:

पोर्टफोलियो अपेक्षित रिटर्न = (25% x 5%) + (75% x 10%) = 8.75%। पोर्टफोलियो भिन्नता गणना करने के लिए अधिक जटिल है क्योंकि यह निवेश के भिन्नताओं का एक साधारण भारित औसत नहीं है। दो निवेशों के बीच संबंध 0.65 है। निवेश A के लिए मानक विचलन, या विचरण का वर्गमूल, 7% है, और निवेश B के लिए मानक विचलन 14% है।

इस उदाहरण में, पोर्टफोलियो विचरण है:

पोर्टफोलियो विचरण = (25%^2 x 7%^2) + (75%^2 x 14%^2) + (2 x 25% x 75% x 7% x 14% x 0.65) = 0.0137

पोर्टफोलियो मानक विचलन उत्तर का वर्गमूल है: 11.71%।

##हाइलाइट

• यदि दो अलग-अलग प्रतिभूतियों में समान अपेक्षित प्रतिफल है, लेकिन एक का विचरण कम है, तो कम विचरण वाले को प्राथमिकता दी जाती है।

• प्रत्याशित प्रतिफल एक संभाव्यता है जो सुरक्षा में निवेश के अनुमानित प्रतिफल को व्यक्त करती है।

• माध्य-विचरण विश्लेषण निवेशकों द्वारा निवेश निर्णयों को तौलने के लिए उपयोग किया जाने वाला एक उपकरण है।

दैनिक या साप्ताहिक आधार पर किसी विशिष्ट प्रतिभूति का रिटर्न कितना फैला हुआ है ।

• विश्लेषण निवेशकों को दिए गए जोखिम के स्तर पर सबसे बड़ा इनाम या किसी दिए गए स्तर पर कम से कम जोखिम का निर्धारण करने में मदद करता है।

• इसी तरह, यदि दो अलग-अलग प्रतिभूतियों में लगभग समान भिन्नता है, तो उच्च रिटर्न वाले को प्राथमिकता दी जाती है।