Gjennomsnittlig variansanalyse

Hva er en gjennomsnittlig variansanalyse?

Gjennomsnittlig variansanalyse er prosessen med å veie risiko, uttrykt som varians, mot forventet avkastning. Investorer bruker gjennomsnittlig variansanalyse for å ta investeringsbeslutninger. Investorer veier hvor mye risiko de er villige til å ta i bytte mot ulike nivåer av belønning. Gjennomsnittlig variansanalyse lar investorer finne den største belønningen ved et gitt risikonivå eller den minste risikoen ved et gitt avkastningsnivå.

Forstå gjennomsnittsvariansanalyse

Gjennomsnittlig variansanalyse er en del av moderne porteføljeteori,. som antar at investorer vil ta rasjonelle beslutninger om investeringer hvis de har fullstendig informasjon. En antakelse er at investorer søker lav risiko og høy belønning. Det er to hovedkomponenter i middelvariansanalysen: varians og forventet avkastning. Varians er et tall som representerer hvor varierte eller spredte tallene er i et sett. For eksempel kan varians fortelle hvor spredt avkastningen til et bestemt verdipapir er på daglig eller ukentlig basis. Forventet avkastning er en sannsynlighet som uttrykker estimert avkastning av investeringen i verdipapiret. Hvis to forskjellige verdipapirer har samme forventet avkastning, men den ene har lavere varians, er den med lavere varians det beste valget. På samme måte, hvis to forskjellige verdipapirer har omtrent samme varians, er den med høyest avkastning det beste valget.

I moderne porteføljeteori vil en investor velge forskjellige verdipapirer å investere i med forskjellige nivåer av variasjon og forventet avkastning. Målet med denne strategien er å differensiere investeringer, noe som reduserer risikoen for katastrofale tap ved raskt skiftende markedsforhold.

Eksempel på gjennomsnittlig variansanalyse

Det er mulig å beregne hvilke investeringer som har størst varians og forventet avkastning. Anta at følgende investeringer er i en investors portefølje:

Investering A: Beløp = $100 000 og forventet avkastning på 5 %

Investering B: Beløp = $300 000 og forventet avkastning på 10 %

I en total porteføljeverdi på $400 000 er vekten av hver eiendel:

Investering A vekt = $100 000 / $400 000 = 25 %

Investerings B-vekt = $300 000 / $400 000 = 75 %

Derfor er den totale forventede avkastningen til porteføljen vekten av eiendelen i porteføljen multiplisert med forventet avkastning:

Portefølje forventet avkastning = (25 % x 5 %) + (75 % x 10 %) = 8,75 %. Porteføljeavvik er mer komplisert å beregne fordi det ikke er et enkelt vektet gjennomsnitt av investeringenes avvik. Korrelasjonen mellom de to investeringene er 0,65. Standardavviket, eller kvadratroten av variansen, for investering A er 7 %, og standardavviket for investering B er 14 %.

I dette eksemplet er porteføljeavviket:

Porteføljeavvik = (25%^2 x 7%^2) + (75%^2 x 14%^2) + (2 x 25% x 75% x 7% x 14% x 0,65) = 0,0137

Porteføljens standardavvik er kvadratroten av svaret: 11,71 %.

##Høydepunkter

– Hvis to ulike verdipapirer har samme forventet avkastning, men den ene har lavere varians, foretrekkes den med lavere varians.

Forventet avkastning er en sannsynlighet som uttrykker den estimerte avkastningen av investeringen i verdipapiret.

– Gjennomsnittlig variansanalyse er et verktøy som brukes av investorer for å veie investeringsbeslutninger.

Variansen viser hvor spredt avkastningen til et bestemt verdipapir er på daglig eller ukentlig basis.

– Analysen hjelper investorer med å bestemme den største belønningen ved et gitt risikonivå eller den minste risikoen ved et gitt avkastningsnivå.

Tilsvarende, hvis to forskjellige verdipapirer har omtrent samme varians, foretrekkes den med høyere avkastning.