ضغط اخلاقي
ما هو الإقناع الأخلاقي؟
الإقناع الأخلاقي هو فعل إقناع شخص أو مجموعة بالتصرف بطريقة معينة من خلال المناشدات الخطابية أو الإقناع أو التهديدات الضمنية والصريحة - في مقابل استخدام الإكراه الصريح أو القوة الجسدية. في الاقتصاد ، يتم استخدامه أحيانًا للإشارة إلى البنوك المركزية.
فهم الإقناع الأخلاقي
يمكن لأي شخص ، من حيث المبدأ ، استخدام الإقناع الأخلاقي لمحاولة إقناع طرف آخر بتغيير موقفه أو سلوكه ، ولكن في السياق الاقتصادي ، يشير هذا عمومًا إلى استخدام محافظي البنوك المركزية لأساليب الإقناع في الأماكن العامة أو الخاصة. غالبًا ما يطلق عليه ببساطة "الإقناع" والدوافع وراءه ليست دائمًا إيثارية ، ولكن لها علاقة أكبر بالسعي وراء سياسات معينة.
في الولايات المتحدة ، يُعرف الإقناع الأخلاقي أيضًا باسم "jawboning" ، لأنه يرقى إلى الحديث ، على عكس الأساليب الأكثر قوة التي يمتلكها الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وصانعو السياسة الآخرون تحت تصرفهم. وبشكل أكثر تحديدًا ، فإن محاولات البنوك المركزية للتأثير على معدل التضخم دون اللجوء إلى عمليات السوق المفتوحة تسمى أحيانًا "عمليات الفم المفتوح".
أصبحت Jawboning سائدة بشكل متزايد حيث أن العديد من البنوك المركزية ، بعد سنوات من انخفاض أسعار الفائدة والسياسة النقدية العدوانية ، لديها عدد أقل من الأدوات البديلة لتعزيز الاقتصاد.
"Fedspeak"
يمكن استخدام الإقناع الأخلاقي في الأماكن العامة وكذلك خلف الأبواب المغلقة. انتقاد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ألان جرينسبان للمزاج الاقتصادي السائد باعتباره " الوفرة غير العقلانية " في عام 1996 يُذكر كمثال كلاسيكي على استخدام الاحتياطي الفيدرالي للإقناع ، ولكن عندما انهارت أسعار الأصول في عام 2000 ، هاجم النقاد جرينسبان لأنه لم يفعل الكثير - سواء كان ذلك مع أسعار الفائدة ومتطلبات الإقراض بالهامش أو الفك - للتحقق من الوفرة في التسعينيات.
في السنوات الأخيرة ، بذل بنك الاحتياطي الفيدرالي جهودًا متضافرة للانخراط بشكل أكبر مع الجمهور ، وهو ما يمكن أن يُنظر إليه على أنه محاولة لزيادة الشفافية - أو للاستفادة من قوته في الإقناع الأخلاقي. دافع جرينسبان عن سياسة "الغموض البناء" - يمكن القول أنه عكس الإقناع الأخلاقي - حيث قال لأحد أعضاء مجلس الشيوخ الشهير ، "إذا فهمت ما قلته ، فلا بد أنني أخطأت في الحديث". خالف بن برنانكي هذا النهج وبذل جهدًا لإيصال سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل أكثر وضوحًا ؛ قدم مؤتمرات صحفية في عام 2011 بناء على اقتراح خليفته في نهاية المطاف ، جانيت يلين.
قد يُنظر إلى زيادة الفك على أنها ضرورية ، نظرًا لانخفاض قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة - التي كانت قريبة من الصفر من ديسمبر 2008 إلى ديسمبر 2015 - أو زيادة حجم ميزانيته العمومية أكثر من ذلك بكثير. مع صعوبة استخدام أدوات السياسة النقدية التقليدية ، حاول بنك الاحتياطي الفيدرالي إقناع الأسواق برغبته في دعم الانتعاش الاقتصادي المستدام من خلال الأقوال بدلاً من الأفعال ، عندما يكون ذلك ممكنًا.
الإقناع الأخلاقي لا يقتصر على الولايات المتحدة في عام 2012 ، قال رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراجي إن البنك سيفعل "كل ما يلزم" للحفاظ على اليورو ، مما أدى إلى دعم العملة المحاصرة وأدى إلى انتعاشها لاحقًا.
مثال الإقناع الأخلاقي
أحد الأمثلة الشهيرة على استخدام الإقناع الأخلاقي هو تدخل الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك في إنقاذ إدارة رأس المال طويل الأجل (LTCM) في عام 1998.
كان LTCM صندوق تحوط ناجح للغاية ، حيث حقق سلسلة من العوائد السنوية عالية الرقم في التسعينيات. كانت عالية الاستدانة ، مع ذلك ، بحوالي 30 دولارًا من الديون لكل دولار من رأس المال في نهاية عام 1997. أدت الأزمة المالية الآسيوية إلى انهيارها ، مما أدى إلى مخاوف من أن البيع الناري لأصوله من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض الأسعار ويترك دائنيها - الجزء الأكبر من البنوك الكبرى في وول ستريت - مع قروض ضخمة غير مدفوعة في دفاترها.
وبدلاً من ضخ الأموال العامة بشكل مباشر ، دعا بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك إلى عقد اجتماع في مكاتبه لثلاثة بنوك أقرضت شركة LTCM. قررت هذه البنوك التعاون في عملية الإنقاذ ، والتي ساعد الاحتياطي الفيدرالي في تنسيقها لكنه لم يمولها. في النهاية ، قام كونسورتيوم مؤلف من 14 بنكًا بإنقاذ LTCM مقابل 3.6 مليار دولار. تمت تصفية الصندوق بعد ذلك بعامين وحققت البنوك ربحًا طفيفًا.
تعرض بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لانتقادات لأنه خلق الانطباع بأن LTCM كانت "أكبر من أن تفشل" ، لكن قرار الضغط على البنوك لتقديم أموال الإنقاذ كان يُنظر إليه على أنه بديل لأساليب أكثر تشددًا - وربما ضارة -.
يسلط الضوء
يهدف الإقناع الأخلاقي إلى إقناع كيان ما بالتصرف بطريقة معينة من خلال المناشدات الخطابية أو الإقناع أو التهديدات الضمنية ، بدلاً من استخدام الإكراه الصريح أو القوة الجسدية.
في علم الاقتصاد ، يستخدم محافظو البنوك المركزية الإقناع الأخلاقي للتأثير على معنويات السوق والجمهور للاعتقاد بأنهم يسيطرون على الاقتصاد ومستعدون للتصرف إذا لزم الأمر.
يتضمن معظم هذا الإقناع الأخلاقي الإيماءات اللفظية والإشارات من خلال محاضر البنك المركزي التي يمكن للمحللين والصحفيين انتقاؤها.
من الأمثلة الشهيرة على استخدام الإقناع الأخلاقي تدخل الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك في إنقاذ إدارة رأس المال طويل الأجل (LTCM) في عام 1998.
