مستند الإفصاح عن الخيارات (ODD)
ما هي وثيقة الإفصاح عن الخيارات (ODD)؟
مستند الإفصاح عن الخيارات (ODD) هو منشور صادر عن شركة Options Clearing Corporation (OCC) والذي يعمل كدليل مهم لمتداولي الخيارات. الوثيقة الشاملة - المعنونة رسميًا ** خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة - ** ضرورية بشكل خاص لمتداولي الخيارات المبتدئين .
الخيارات عبارة عن مشتقات مالية تستند إلى قيمة الأوراق المالية الأساسية مثل الأسهم. تمنح الخيارات المستثمرين الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أو بيع أصل أساسي بسعر متفق عليه خلال إطار زمني محدد.
يتضمن كتيب ODD تعريفات لأكثر مصطلحات تداول الخيارات شيوعًا وأمثلة مفيدة توضح سيناريوهات التداول المختلفة. يوفر إفصاحات عامة عن مخاطر خيارات التداول. يطالب كل من قانون الأوراق المالية وهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) الوسطاء وشركات السمسرة بتسليم مستند الإفصاح عن الخيارات وملاحقه للعملاء .
فهم مستند الإفصاح عن الخيارات (ODD)
تأسست في عام 1973 ، تقوم OCC بمسح المعاملات للخيارات المدرجة في البورصة ، وعقود الأمان الآجلة ، والخيارات خارج البورصة. باعتبارها أكبر غرفة مقاصة لمشتقات الأسهم في العالم ، تعمل OCC تحت اختصاص لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأساسية ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
في فبراير 1994 ، وزعت OCC الطبعة الأولى من وثيقة الإفصاح عن الخيارات (ODD) ، والتي أخذت على عدد من الملاحق على مدى العقود اللاحقة. وتوضح هذه الملاحق المفاهيم السابقة وتستوعب التعقيد المتزايد لمنتجات الخيارات على تطوير سوق المشتقات .
يحتوي الإصدار الحالي من المستند على 183 صفحة. وتشمل عناوين الفصول الرئيسية ما يلي:
خيارات التسمية
خيارات على الأوراق المالية
خيارات الديون
خيارات العملات الأجنبية
خيارات هيكلية مرنة
التمرين والتسوية
الاعتبارات الضريبية وتكاليف المعاملات ومتطلبات الهامش
المخاطر الرئيسية لمراكز الخيارات
بدءًا من ديسمبر 1997 ، بدأت شركة Options Clearing Corporation في إضافة ملاحق إلى نهاية كتيب ODD. تعمل هذه الملاحق على إضافة معلومات جديدة أو تعديل المعلومات المنشورة مسبقًا أو استبدال أقسام الكتيب. يتم تضمين الملاحق من عام 1997 حتى عام 2012 في كتيب ODD .
أحدث ملحق ODD مؤرخ في أكتوبر 2018 وهو مستند منفصل مكون من 16 صفحة. من بين التغييرات التي تم تضمينها في هذا التحديث ، والذي عدل ملحق أبريل 2015 ، تم تعديل الأقسام التي تتناول خيارات مؤشر التقلب الضمني وخيارات المؤشر الأجنبي .
4،976،978،704
إجمالي عدد العقود التي تمت تصفيتها من قبل OCC في عام 2019. ويشمل ذلك حقوق الملكية والمؤشر والعقود الآجلة للأسهم الفردية والمؤشر / العقود الآجلة الأخرى.
متطلبات مستند الإفصاح عن الخيارات (ODD)
نظرًا لأن ODD يعتبر منشورًا رئيسيًا في مساعدة المستثمرين على فهم تعقيدات تداول الخيارات ، فهناك قواعد لضمان وصول كل مستثمر إلى المستند بسهولة.
لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هي المسؤولة عن الموافقة على ملاحق وثيقة الإفصاح عن الخيارات. يُطلب من الوسطاء تقديم ODD والملاحق لعملائهم ، وفقًا للقاعدة 9b-1 من قانون الأوراق المالية. لدى FINRA أيضًا قاعدتها الخاصة التي تتطلب من الوسطاء تزويد عملائهم بأحدث ODD. يجب أن يحدث هذا في أو قبل الوقت الذي يوافق فيه الوسيط على العميل لتداول الخيارات .
بالإضافة إلى ذلك ، تطلب FINRA من الوسطاء توزيع كل ملحق ODD جديد للعملاء الذين تلقوا بالفعل ODD. يمكن للشركات إرسال ODD والملاحق لعملائها عبر البريد الجماعي أو إلكترونيًا إلى العملاء الذين وافقوا على التسليم الإلكتروني .
يمكنك العثور على كل من ملحق أكتوبر 2018 وكتيب ODD الرئيسي كتنزيلات PDF على موقع شركة Options Clearing Corporation.
إعتبارات خاصة
بصرف النظر عن الوصف الأساسي لأنواع الخيارات المختلفة ، ربما يكون القسم الأكثر أهمية في ODD هو "المخاطر الرئيسية لمواضع الخيارات". سيكون من الحكمة أن يقرأ شخص جديد في أسواق الخيارات هذا القسم بعناية ، والذي يتطرق إلى المخاطر الرئيسية لكل نوع من أنواع الخيارات الموضحة في المستند ويقدم بعض الأمثلة عن كيفية خسارة المتداول للمال. حتى المتداول المخضرم سيجد الوثيقة مفيدة للتذكير. يبدأ قسم الإفصاح عن المخاطر بشكل صريح: "يخاطر حامل الخيار بخسارة كامل المبلغ المدفوع للخيار في فترة زمنية قصيرة نسبيًا " .
يمضي ODD في شرح مخاطر تداول الخيارات الأخرى مثل المخاطر المختلفة لكتاب الخيارات ، ومخاطر المعاملات المختلطة (مثل هوامش الخيارات ) ، والمخاطر التي تحدث من الاضطراب في أسواق الأصول الأساسية ، والمخاطر الخاصة لخيارات المؤشرات.
يسلط الضوء
شركة مقاصة الخيارات مسؤولة عن إصدار وثيقة الإفصاح عن الخيارات وملحقاتها.
يغطي الكتيب المكون من 183 صفحة موضوعات مهمة لمستثمري الخيارات مثل تعريفات الخيارات وخيارات المؤشر وخيارات الديون وخيارات العملات الأجنبية ومخاطر تداول الخيارات .
يمكن للمستثمرين الحصول على نسخ من الكتيب والملاحق من خلال وسيطهم أو عبر الإنترنت على موقع OCC الإلكتروني.
في عام 1994 ، وزعت OCC أول وثيقة الإفصاح عن الخيارات ، والتي تزود المستثمرين بمعلومات تعليمية مهمة فيما يتعلق بتداول الخيارات .
