옵션 공개 문서(ODD)

옵션 공개 문서(ODD)란 무엇입니까?

옵션 거래자에게 중요한 가이드 역할을 하는 OCC( Options Clearing Corporation ) 에서 발행한 간행물 입니다. 공식적으로 표준화된 옵션의 특성 및 위험이라는 제목의 포괄적인 문서는 초보자 옵션 거래자에게 특히 중요합니다 .

옵션은 주식과 같은 기초 증권의 가치에 기초한 금융 파생상품 입니다. 옵션은 투자자에게 특정 기간 내에 합의된 가격으로 기초 자산을 사고팔 수 있는 권리를 부여하지만 의무는 아닙니다.

ODD 책자에는 가장 일반적인 옵션 거래 조건에 대한 정의와 다양한 거래 시나리오를 보여주는 유용한 예가 포함되어 있습니다. 옵션 거래의 위험에 대한 일반적인 정보를 제공합니다. 증권 거래법 과 금융 산업 규제 당국 (FINRA) 모두 중개인과 중개 회사가 옵션 공시 문서와 그 부록을 고객에게 전달하도록 요구 합니다.

옵션 공개 문서(ODD) 이해

1973년에 설립된 OCC는 거래소 상장 옵션, 증권 선물 및 장외 옵션에 대한 거래를 청산합니다. 세계 최대의 주식 파생상품 교환소인 OCC는 상품선물거래위원회( Commodity Futures Trading Commission ) 와 증권거래위원회 (SEC ) 의 관할 하에 운영됩니다 .

옵션 공개 문서(ODD)의 초판을 배포했으며, 이 문서는 이후 수십 년 동안 많은 보충 자료에 적용되었습니다. 이 부록은 초기 개념을 명확히 하고 파생상품 시장 .

문서의 현재 버전은 183페이지로 구성되어 있습니다. 주요 장 제목은 다음과 같습니다.

• 옵션 명명법

• 지분증권 옵션

• 인덱스 옵션

• 부채 옵션

• 외화 옵션

• 유연하게 구성된 옵션

• 행사 및 정착

• 세금 고려 사항, 거래 비용 및 증거금 요구 사항

• 옵션 포지션 의 주요 위험

1997년 12월부터 Options Clearing Corporation은 ODD 책자 끝에 부록을 추가하기 시작했습니다. 이러한 보충 자료는 새로운 정보를 추가하거나, 이전에 출판된 정보를 수정하거나, 소책자의 섹션을 대체하는 역할을 합니다. 1997년부터 2012년까지의 부록은 ODD 책자에 포함되어 있습니다 .

가장 최근의 ODD 부록은 2018년 10월 일자이며 16페이지의 별도 문서입니다. 2015년 4월 부록을 수정한 이번 업데이트에 포함된 변경 사항 중에는 내재 변동성 지수 옵션 과 해외 지수 옵션을 다루는 수정된 섹션이 있습니다 .

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2019년에 OCC가 청산한 총 계약 수. 여기에는 주식, 지수, 단일 주식 선물 및 지수/기타 선물 계약 이 포함 됩니다.

옵션 공개 문서(ODD) 요구 사항

ODD는 투자자가 옵션 거래의 복잡성을 이해하는 데 도움이 되는 주요 간행물로 간주되기 때문에 각 투자자가 문서에 즉시 액세스할 수 있도록 하는 규칙이 있습니다.

SEC는 옵션 공개 문서에 대한 추가 사항을 승인할 책임이 있습니다. 중개인은 증권 거래법의 규칙 9b-1에 따라 고객에게 ODD 및 보충 자료를 제공해야 합니다. FINRA에는 또한 브로커가 고객에게 최신 ODD를 제공하도록 요구하는 자체 규칙이 있습니다. 이것은 브로커가 고객이 옵션을 거래하도록 승인하는 시점 또는 그 이전에 발생해야 합니다 .

또한 FINRA는 중개인이 ODD를 이미 받은 고객에게 각각의 새로운 ODD 보충을 배포하도록 요구합니다. 기업 은 대량 우편 또는 전자 배송 에 동의한 고객 에게 전자 우편 을 통해 고객 에게 ODD 와 보충 교재 를 전송할 수 있습니다 .

Options Clearing Corporation 웹사이트에서 2018년 10월 부록과 주요 ODD 책자를 PDF로 다운로드할 수 있습니다.

특별 고려 사항

다양한 옵션 유형에 대한 기본 설명 외에도 ODD에서 가장 중요한 부분은 아마도 "옵션 포지션의 주요 위험"일 것입니다. 옵션 시장을 처음 접하는 사람은 문서에 설명된 각 옵션 유형의 주요 위험에 대해 설명하고 거래자가 손실을 입을 수 있는 몇 가지 예를 제공하는 이 섹션을 주의 깊게 읽는 것이 좋습니다. 노련한 거래자라도 문서가 알림에 유용하다는 것을 알게 될 것입니다. 위험 공시 부분은 "옵션 보유자는 비교적 짧은 기간에 옵션에 대해 지불한 전체 금액을 잃을 위험을 감수합니다. "

ODD는 옵션 발행자에 대한 다양한 위험, 결합 거래의 위험(옵션 스프레드 등), 기초 자산 시장의 혼란으로 인해 발생하는 위험, 인덱스 옵션의 특수 위험과 같은 기타 옵션 거래 위험에 대해 계속 설명 합니다.

##하이라이트

• 옵션청산공사는 옵션공시서류 및 그 부록을 발행할 책임이 있습니다.

• 183페이지 분량의 소책자는 옵션 정의, 지수 옵션, 부채 옵션, 외화 옵션 및 옵션 거래의 위험과 같은 옵션 투자자에게 중요한 주제를 다룹니다 .

• 투자자는 중개인을 통해 또는 OCC 웹사이트에서 온라인으로 소책자 및 부록의 사본을 얻을 수 있습니다.

• 1994년 OCC는 투자자들에게 옵션 거래에 관한 중요한 교육 정보를 제공하는 최초의 옵션 공시 문서를 배포했습니다 .