Options Disclosure Document (ODD)

Vad är ett Options Disclosure Document (ODD)?

Optionsdisclosure Document (ODD) är en publikation utgiven av Options Clearing Corporation (OCC) som fungerar som en viktig guide för optionshandlare. Det omfattande dokumentet – formellt kallat Kännetecken och risker med standardiserade optioner – är särskilt viktigt för nybörjare som handlar med optioner .

Optioner är finansiella derivat baserat på värdet av underliggande värdepapper såsom aktier. Optioner ger investerare rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en underliggande tillgång till ett överenskommet pris inom en viss tidsram.

ODD-häftet innehåller definitioner för de vanligaste handelsvillkoren för optioner och användbara exempel som illustrerar olika handelsscenarier. Den ger allmänna upplysningar om riskerna med att handla med optioner. Både Securities Exchange Act och Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) kräver att mäklare och mäklarfirmor levererar alternativupplysningsdokumentet och dess tillägg till kunder .

Förstå ett Options Disclosure Document (ODD)

OCC grundades 1973 och rensar transaktioner för börsnoterade optioner, säkerhetsterminer och över-the-counter- optioner. Som världens största aktiederivatclearinghus verkar OCC under jurisdiktionen av Commodity Futures Trading C ommission och Securities and Exchange Commission (SEC).

av optionsdisclosure document (ODD), som har tagit på sig ett antal tillägg under de efterföljande decennierna. derivatmarknaden

Den aktuella versionen av dokumentet omfattar 183 sidor. De viktigaste kapitelrubrikerna inkluderar:

• Optionsnomenklatur

• Optioner på aktier

• Indexalternativ

• Skuldoptioner

• Valutaalternativ

• Flexibelt strukturerade alternativ

• Motion och avveckling

• Skatteöverväganden, transaktionskostnader och marginalkrav

• Huvudsakliga risker med Optionspositioner

Från och med december 1997 började Options Clearing Corporation lägga till tillägg till slutet av ODD-häftet. Dessa tillägg tjänar till att lägga till ny information, ändra tidigare publicerad information eller ersätta delar av häftet. Tilläggen från 1997 till 2012 ingår i ODD-häftet .

Det senaste ODD-tillägget är daterat oktober 2018 och är ett separat dokument på 16 sidor. Bland ändringarna som ingår i den här uppdateringen, som ändrade tillägget från april 2015, fanns modifierade avsnitt som behandlar implicit volatilitetsindexoptioner och utländska indexoptioner .

4,976,978,704

Det totala antalet kontrakt som godkänts av OCC under 2019. Detta inkluderar aktie-, index-, aktieterminer och index/andra terminskontrakt.

Krav för Options Disclosure Document (ODD)

Eftersom ODD anses vara en nyckelpublikation för att hjälpa investerare att förstå komplexiteten i optionshandel, finns det regler för att säkerställa att varje investerare har enkel tillgång till dokumentet.

SEC ansvarar för att godkänna tilläggen till optionsmeddelandet. Mäklare är skyldiga att leverera ODD och tillägg till sina kunder, enligt Regel 9b-1 i Securities Exchange Act. FINRA har också sin egen regel som kräver att mäklare ska förse sina kunder med den senaste ODD. Detta måste ske vid eller före den tidpunkt då mäklaren godkänner kunden att handla med optioner

Dessutom kräver FINRA att mäklare distribuerar varje nytt ODD-tillägg till kunder som redan har fått ODD. Företag kan överföra ODD och tillägg till sina kunder via massutskick eller elektroniskt till de kunder som har samtyckt till elektronisk leverans .

Du kan hitta både oktobertillägget 2018 och ODD-huvudhäftet som PDF-nedladdningar på Options Clearing Corporations webbplats.

Särskilda överväganden

Bortsett från den grundläggande beskrivningen av olika alternativtyper, är kanske den viktigaste delen av ODD "Principal Risks of Options Positions." Någon ny på optionsmarknaderna skulle göra klokt i att noggrant läsa det här avsnittet, som går över de viktigaste riskerna med var och en av alternativtyperna som förklaras i dokumentet och ger några exempel på hur en handlare kan förlora pengar. Även en erfaren handlare skulle tycka att dokumentet är användbart för påminnelser. Riskupplysningssegmentet börjar rakt av: "En optionsinnehavare löper risken att förlora hela det belopp som betalats för optionen på relativt kort tid. "

ODD fortsätter med att förklara andra risker för handel med optioner såsom olika risker för optionsskrivare,. risker med kombinationstransaktioner (såsom optionsspreadar ), risker som uppstår från störningar på marknaderna för underliggande tillgångar och speciella risker med indexoptioner.

Höjdpunkter

• Optionsclearing Corporation ansvarar för att utfärda optionsupplysningsdokumentet och dess tillägg.

• Den 183 sidor långa broschyren täcker ämnen som är viktiga för optioninvesterare, såsom optionsdefinitioner, indexoptioner, skuldoptioner, valutaoptioner och risker med optionshandel .

• Investerare kan erhålla kopior av häftet och bilagorna genom sin mäklare eller online på OCC:s webbplats.

• 1994 distribuerade OCC det första dokumentet för avslöjande av optioner, som ger investerare viktig utbildningsinformation om optionshandel .