Documento de Divulgação de Opções (ODD)
O que é um Documento de Divulgação de Opções (ODD)?
O documento de divulgação de opções (ODD) é uma publicação emitida pela Options Clearing Corporation (OCC) que serve como um guia importante para os negociadores de opções. O documento abrangente—formalmente intitulado **Características e Riscos das Opções Padronizadas—**é particularmente essencial para traders de opções iniciantes .
As opções são derivativos financeiros baseados no valor dos títulos subjacentes, como ações. As opções dão aos investidores o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço acordado dentro de um prazo específico.
O livreto ODD inclui definições para os termos de negociação de opções mais comuns e exemplos úteis que ilustram vários cenários de negociação. Ele fornece divulgações gerais sobre os riscos das opções de negociação. Tanto o Securities Exchange Act quanto o Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) exigem que corretores e corretoras entreguem o documento de divulgação de opções e seus suplementos aos clientes .
Entendendo um Documento de Divulgação de Opções (ODD)
Fundado em 1973, o OCC compensa transações para opções listadas em bolsa, futuros de títulos e opções de balcão. Como a maior câmara de compensação de derivativos de ações do mundo, a OCC opera sob a jurisdição da Commodity Futures Trading Comission e da Securities and Exchange Commission (SEC).
Em fevereiro de 1994, o OCC distribuiu a primeira edição do documento de divulgação de opções (ODD), que foi incluído em vários suplementos nas décadas seguintes. Esses suplementos esclarecem conceitos anteriores e acomodam a crescente complexidade dos produtos de opções ao longo do desenvolvimento de o mercado de derivativos .
A versão atual do documento tem 183 páginas. Os principais títulos dos capítulos incluem:
Nomenclatura de opções
Opções sobre títulos de capital
Opções de dívida
Opções de moeda estrangeira
Opções estruturadas de forma flexível
Exercício e Liquidação
Considerações fiscais, custos de transação e requisitos de margem
Principais Riscos de Posições de Opções
A partir de dezembro de 1997, a Options Clearing Corporation começou a adicionar suplementos ao final do livreto ODD. Esses suplementos servem para adicionar novas informações, alterar informações publicadas anteriormente ou substituir seções do livreto. Os suplementos de 1997 a 2012 estão incluídos no livreto ODD .
O suplemento ODD mais recente é datado de outubro de 2018 e é um documento separado de 16 páginas. Entre as mudanças incluídas nesta atualização, que alterou o suplemento de abril de 2015, foram modificadas seções que tratam de opções de índices de volatilidade implícita e opções de índices estrangeiros .
4.976.978.704
O número total de contratos compensados pelo OCC em 2019. Isso inclui ações, índices, futuros de ações individuais e contratos futuros de índices/outros.
Requisitos para Documento de Divulgação de Opções (ODD)
Como a ODD é considerada uma publicação fundamental para auxiliar os investidores a entender as complexidades da negociação de opções, existem regras para garantir que cada investidor tenha acesso imediato ao documento.
A SEC é responsável por aprovar os suplementos ao documento de divulgação de opções. Os corretores são obrigados a entregar a ODD e suplementos aos seus clientes, de acordo com a Regra 9b-1 do Securities Exchange Act. A FINRA também tem sua própria regra exigindo que os corretores forneçam a seus clientes o ODD mais atual. Isso deve ocorrer no momento ou antes do corretor aprovar o cliente para negociar opções .
Além disso, a FINRA exige que os corretores distribuam cada novo suplemento ODD aos clientes que já receberam o ODD. As empresas podem transmitir o ODD e os suplementos a seus clientes por meio de uma correspondência em massa ou eletronicamente para os clientes que consentiram com a entrega eletrônica .
Você pode encontrar o suplemento de outubro de 2018 e o livreto principal ODD como downloads em PDF no site da Options Clearing Corporation.
Considerações Especiais
Além da descrição básica de vários tipos de opções, talvez a seção mais importante da ODD seja os "Riscos Principais das Posições de Opções". Alguém novo no mercado de opções seria sábio para ler atentamente esta seção, que aborda os principais riscos de cada um dos tipos de opções explicados no documento e fornece alguns exemplos de como um trader pode perder dinheiro. Mesmo um trader experiente acharia o documento útil para lembretes. O segmento de divulgação de risco começa sem rodeios: "O detentor de uma opção corre o risco de perder todo o valor pago pela opção em um período de tempo relativamente curto " .
O ODD continua explicando outros riscos de negociação de opções, como vários riscos para os lançadores de opções,. riscos de transações combinadas (como spreads de opções ), riscos decorrentes da interrupção nos mercados de ativos subjacentes e riscos especiais de opções de índice.
##Destaques
A Options Clearing Corporation é responsável pela emissão do documento de divulgação de opções e seus suplementos.
O livreto de 183 páginas abrange tópicos importantes para investidores de opções, como definições de opções, opções de índices, opções de dívida, opções de moeda estrangeira e riscos de negociação de opções .
Os investidores podem obter cópias da cartilha e suplementos através de seu corretor ou online no site do OCC.
Em 1994, o OCC distribuiu o primeiro documento de divulgação de opções, que fornece aos investidores importantes informações educacionais sobre negociação de opções .
