Options Disclosure Document (ODD)
Hva er et Options Disclosure Document (ODD)?
Opsjonsavsløringsdokumentet (ODD) er en publikasjon utstedt av Options Clearing Corporation (OCC) som fungerer som en viktig guide for opsjonshandlere. Det omfattende dokumentet – formelt kalt Kennetegn og risiko ved standardiserte opsjoner – er spesielt viktig for nybegynnere som handler med opsjon .
Opsjoner er finansielle derivater basert på verdien av underliggende verdipapirer som aksjer. Opsjoner gir investorer rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge en underliggende eiendel til en avtalt pris innenfor en bestemt tidsramme.
ODD-heftet inneholder definisjoner for de vanligste handelsvilkårene for opsjoner og nyttige eksempler som illustrerer ulike handelsscenarier. Den gir generelle opplysninger om risikoen ved handelsopsjoner. Både Securities Exchange Act og Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) krever at meglere og meglerfirmaer leverer opsjonsavsløringsdokumentet og dets tillegg til kunder .
Forstå et Options Disclosure Document (ODD)
OCC ble grunnlagt i 1973, og klarerer transaksjoner for børsnoterte opsjoner, sikkerhetsfutures og over-the-counter opsjoner. Som verdens største oppgjørshus for aksjederivater opererer OCC under jurisdiksjonen til Commodity Futures Trading C ommission og Securities and Exchange Commission (SEC).
I februar 1994 distribuerte OCC den første utgaven av opsjonsavsløringsdokumentet (ODD), som har blitt tatt på en rekke tillegg i løpet av de påfølgende tiårene. Disse tilleggene klargjør tidligere konsepter og tar hensyn til den økende kompleksiteten til opsjonsprodukter i løpet av utviklingen av derivatmarkedet .
Den nåværende versjonen av dokumentet har 183 sider. Hovedkapitteloverskriftene inkluderer:
Valgnomenklatur
Opsjoner på aksjer
Gjeldsopsjoner
Valutaopsjoner
Fleksibelt strukturerte alternativer
Trening og oppgjør
Skattemessige hensyn, transaksjonskostnader og marginkrav
Hovedrisiko ved opsjonsposisjoner
Fra desember 1997 begynte Options Clearing Corporation å legge til tillegg til slutten av ODD-heftet. Disse tilleggene tjener til å legge til ny informasjon, endre tidligere publisert informasjon eller erstatte deler av heftet. Tilleggene fra 1997 til og med 2012 er inkludert i ODD-heftet .
Det siste ODD-bilaget er datert oktober 2018 og er et eget dokument på 16 sider. Blant endringene inkludert i denne oppdateringen, som endret tillegget fra april 2015, var modifiserte seksjoner som omhandler implisitt volatilitetsindeksopsjoner og utenlandske indeksopsjoner .
4.976.978.704
Det totale antallet kontrakter godkjent av OCC i 2019. Dette inkluderer aksjer, indekser, enkeltaksjefutures og indeks/andre futureskontrakter.
Krav for Options Disclosure Document (ODD)
Fordi ODD anses som en nøkkelpublikasjon for å hjelpe investorer med å forstå kompleksiteten ved opsjonshandel, er det regler for å sikre at hver investor har lett tilgang til dokumentet.
SEC er ansvarlig for å godkjenne tilleggene til opsjonsdokumentet. Meglere er pålagt å levere ODD og tillegg til sine kunder, i henhold til regel 9b-1 i Securities Exchange Act. FINRA har også sin egen regel som krever at meglere forsyner sine kunder med den nyeste ODD. Dette må skje på eller før det tidspunkt megleren godkjenner kunden til å handle opsjoner .
I tillegg krever FINRA at meglere distribuerer hvert nye ODD-tillegg til kunder som allerede har mottatt ODD. Bedrifter kan overføre ODD og tillegg til sine kunder via en massepost eller elektronisk til de kundene som har samtykket til elektronisk levering .
Du finner både oktober 2018-tillegget og ODD-hovedheftet som PDF-nedlastinger på Options Clearing Corporations nettsted.
Spesielle hensyn
Bortsett fra den grunnleggende beskrivelsen av ulike alternativtyper, er kanskje den viktigste delen av ODD "Principal Risks of Options Positions." Noen som er nye på opsjonsmarkedene vil gjøre klokt i å lese denne delen nøye, som går over hovedrisikoen for hver av opsjonstypene som er forklart i dokumentet, og gir noen eksempler på hvordan en trader kan tape penger. Selv en erfaren handelsmann vil finne dokumentet nyttig for påminnelser. Risikoavsløringssegmentet begynner rett og slett: "En opsjonsinnehaver risikerer å tape hele beløpet betalt for opsjonen i løpet av relativt kort tid. "
ODD fortsetter med å forklare andre risikoer for handel med opsjoner, for eksempel ulike risikoer for opsjonsforfattere,. risikoer ved kombinasjonstransaksjoner (som opsjonsspreader ), risikoer som oppstår fra forstyrrelser i markedene for underliggende aktiva, og spesielle risikoer ved indeksopsjoner.
##Høydepunkter
Options Clearing Corporation er ansvarlig for å utstede opsjonsopplysningsdokumentet og dets tillegg.
Det 183 sider lange heftet dekker emner som er viktige for opsjonsinvestorer, for eksempel opsjonsdefinisjoner, indeksopsjoner, gjeldsopsjoner, valutaopsjoner og risikoer ved opsjonshandel .
Investorer kan få kopier av heftet og bilagene gjennom sin megler eller online på OCCs nettside.
I 1994 distribuerte OCC det første opsjonsdokumentet, som gir investorer viktig pedagogisk informasjon om opsjonshandel .
