Options Disclosure Document (ODD)

Hvad er et Options Disclosure Document (ODD)?

Oplysningsdokumentet (ODD) er en publikation udstedt af Options Clearing Corporation (OCC), der fungerer som en vigtig guide for optionshandlere. Det omfattende dokument – formelt med titlen Karakteristika og risici ved standardiserede optioner – er særligt vigtigt for nybegyndere med optioner .

Optioner er finansielle derivater baseret på værdien af underliggende værdipapirer såsom aktier. Optioner giver investorer ret, men ikke pligt, til at købe eller sælge et underliggende aktiv til en aftalt pris inden for en bestemt tidsramme.

ODD-hæftet indeholder definitioner for de mest almindelige handelsvilkår for optioner og nyttige eksempler, der illustrerer forskellige handelsscenarier. Det giver generelle oplysninger om risiciene ved handelsoptioner. Både Securities Exchange Act og Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) kræver, at mæglere og mæglerfirmaer leverer oplysningsdokumentet og dets tillæg til kunderne .

Forstå et Options Disclosure Document (ODD)

OCC blev grundlagt i 1973 og clearer transaktioner for børsnoterede optioner, værdipapirfutures og over-the-counter optioner. Som verdens største clearinghus for aktiederivater opererer OCC under jurisdiktionen af Commodity Futures Trading C ommission og Securities and Exchange Commission (SEC).

optionsdisclosure document ( ODD ), som har modtaget en række tillæg i løbet af de efterfølgende årtier . derivatmarkedet

Den aktuelle version af dokumentet fylder 183 sider. De vigtigste kapiteloverskrifter omfatter:

• Indstillingsnomenklatur

• Optioner på Aktier

• Indeksindstillinger

• Gældsoptioner

• Fremmed valuta Optioner

• Fleksibelt strukturerede muligheder

• Motion og Afregning

• Skattemæssige overvejelser, transaktionsomkostninger og marginkrav

• Hovedrisici ved Optionspositioner

Fra december 1997 begyndte Options Clearing Corporation at tilføje tillæg til slutningen af ODD-hæftet. Disse tillæg tjener til at tilføje nye oplysninger, ændre tidligere offentliggjorte oplysninger eller erstatte sektioner af hæftet. Tillæggene fra 1997 til og med 2012 er inkluderet i ODD-hæftet .

Det seneste ODD-tillæg er dateret oktober 2018 og er et separat dokument på 16 sider. Blandt ændringerne inkluderet i denne opdatering, som ændrede tillægget fra april 2015, var ændrede afsnit, der omhandlede implicit volatilitetsindeksoptioner og udenlandske indeksoptioner .

4.976.978.704

Det samlede antal kontrakter, der er godkendt af OCC i 2019. Dette inkluderer aktie-, indeks-, enkeltaktie-futures og indeks/andre futures-kontrakter.

Krav til Options Disclosure Document (ODD)

Fordi ODD betragtes som en nøgleudgivelse til at hjælpe investorer med at forstå kompleksiteten af handel med optioner, er der regler for at sikre, at hver investor har let adgang til dokumentet.

SEC er ansvarlig for at godkende tillæggene til optionsoplysningsdokumentet. Mæglere er forpligtet til at levere ODD og tillæg til deres kunder i henhold til regel 9b-1 i Securities Exchange Act. FINRA har også sin egen regel, der kræver, at mæglere forsyner deres kunder med den mest aktuelle ODD. Dette skal ske på eller før det tidspunkt, hvor mægleren godkender kunden til at handle optioner

Derudover kræver FINRA, at mæglere distribuerer hvert nyt ODD-tillæg til kunder, der allerede har modtaget ODD. Virksomheder kan overføre ODD og tillæg til deres kunder via en massepost eller elektronisk til de kunder, der har givet samtykke til elektronisk levering .

Du kan finde både oktober 2018-tillægget og ODD-hovedhæftet som PDF-downloads på Options Clearing Corporations hjemmeside.

Særlige overvejelser

Bortset fra den grundlæggende beskrivelse af forskellige optiontyper, er den måske vigtigste del af ODD'en "Principal Risks of Options Positions." En person, der er ny på optionsmarkederne, ville gøre klogt i at læse dette afsnit omhyggeligt, som gennemgår de vigtigste risici ved hver af optiontyperne, der er forklaret i dokumentet, og giver nogle eksempler på, hvordan en erhvervsdrivende kan tabe penge. Selv en erfaren erhvervsdrivende ville finde dokumentet nyttigt til påmindelser. Risikooplysningssegmentet begynder ligefrem: "En optionsindehaver risikerer at miste hele det betalte beløb for optionen på relativt kort tid. "

ODD fortsætter med at forklare andre risici for handel med optioner, såsom forskellige risici for optionsskrivere,. risici ved kombinationstransaktioner (såsom optionsspreads ), risici, der opstår som følge af forstyrrelser på markederne for underliggende aktiver og særlige risici ved indeksoptioner.

Højdepunkter

• Optionsclearing Corporation er ansvarlig for at udstede optionsoplysningsdokumentet og dets tillæg.

• Den 183-siders brochure dækker emner, der er vigtige for optionsinvestorer, såsom optionsdefinitioner, indeksoptioner, gældsoptioner, udenlandsk valutaoptioner og risici ved optionshandel .

• Investorer kan få kopier af hæftet og tillæg gennem deres mægler eller online på OCC's hjemmeside.

• I 1994 distribuerede OCC det første oplysningsdokument om optioner, som giver investorer vigtige uddannelsesoplysninger om handel med optioner .