Overgearet

Hvad er overgearet?

En virksomhed siges at være overskudsgrad, når den bærer for meget gæld sammenlignet med dens driftspengestrømme og egenkapital. Et overskudt selskab har svært ved at betale sine renter og afdrag og er ofte ude af stand til at betale sine driftsudgifter på grund af for store omkostninger på grund af sin gældsbyrde, hvilket ofte fører til en nedadgående finansspiral. Det resulterer i, at virksomheden må låne mere for at forblive i drift, og problemet bliver værre. Denne spiral slutter normalt, når en virksomhed omstrukturerer sin gæld eller ansøger om konkursbeskyttelse.

Forståelse af overgearet

Gæld er nyttigt, når det forvaltes korrekt, og mange virksomheder påtager sig gæld for at vokse deres forretning, købe nødvendige genstande, opgradere deres faciliteter eller af mange andre årsager. Faktisk er det nogle gange at foretrække at optage gæld frem for andre måder at rejse kapital på, for eksempel udstedelse af aktier. At påtage sig gæld opgiver ikke dele af ejerskabet af virksomheden, og eksterne deltagere er ikke i stand til at styre, hvordan gælden bruges. Så længe en virksomhed kan styre sin gældsbyrde korrekt, kan gæld ofte hjælpe en virksomhed med at få succes. Det er først, når en virksomhed holder op med at kunne administrere sin gæld, at det giver alvorlige problemer.

Overgearing opstår, når en virksomhed har lånt for mange penge og ikke er i stand til at betale rentebetalinger, afdrag på hovedstolen eller opretholde betalinger for sine driftsudgifter på grund af gældsbyrden. Virksomheder, der låner for meget og er overbelånt, risikerer at gå konkurs, hvis deres forretning klarer sig dårligt, eller hvis markedet går ind i en nedtur.

At påtage sig for meget gæld belaster en virksomheds økonomi meget, fordi de pengestrømme, der er dedikeret til at håndtere gældsbyrden, spiser en betydelig del af virksomhedens omsætning. En mindre gearet virksomhed kan være bedre positioneret til at opretholde fald i omsætningen, fordi de ikke har den samme dyre gældsrelaterede byrde på deres pengestrømme.

Finansiel gearing kan måles i form af enten gæld t-til-egenkapital-forholdet eller gæld-to-total assets ratio

Ulemper ved at være overgearet

Der er mange negative konsekvenser for en virksomhed, når den når en tilstand af overskud. Følgende er nogle af de negative resultater.

Begrænset vækst

Virksomheder låner penge af specifikke årsager, hvad enten det er for at udvide produktlinjer eller for at købe udstyr for at øge salget. Lån kommer altid med et bestemt tidspunkt for, hvornår renter og afdrag skal betales. Hvis en virksomhed, der låner med forventning om øgede indtægter, men ikke har været i stand til at vokse, før gælden forfalder, kan komme i en vanskelig situation. At skulle betale lånet tilbage uden øgede pengestrømme kan være ødelæggende og begrænse muligheden for at finansiere driften og investere i vækst.

Tab af aktiver

Hvis en virksomhed er så overbelånt, at den ender i konkurs, spiller dens kontraktlige forpligtelser over for banker, som den har lånt fra, ind. Dette indebærer normalt, at banker har anciennitet på en virksomheds aktiver. Det betyder, at hvis en virksomhed ikke kan betale sin gæld tilbage, er banker i stand til at overtage ejerskabet af en virksomheds aktiver for til sidst at likvidere dem for kontanter og afvikle den udestående gæld. På denne måde kan en virksomhed miste mange, hvis ikke alle, sine aktiver.

Begrænsninger for yderligere låntagning

Inden de låner penge ud, foretager bankerne grundige kredittjek og vurderer en virksomheds kapacitet til at være i stand til at tilbagebetale sin gæld rettidigt. Hvis en virksomhed allerede er overskudsgrad, er sandsynligheden for, at en bank låner penge ud, meget lille. Banker ønsker ikke at påtage sig risikoen for muligvis at tabe penge. Og hvis de påtager sig den risiko, vil renten højst sandsynligt være ekstremt høj, hvilket gør låntagning mindre end et ideelt scenario for en virksomhed, der allerede kæmper med sin økonomi.

Manglende evne til at skaffe nye investorer

En virksomhed, der er overleveret, vil finde det næsten umuligt at tiltrække nye investorer. Investorer, der tilfører likviditet til gengæld for en aktiepost, vil finde en virksomhed, der er overraget til at være en dårlig investering, medmindre de modtager en stor aktiepost med en ramme for inddrivelse. At opgive store aktieposter er ikke ideelt for en virksomhed, da den mister kontrollen over beslutningsprocessen.

Højdepunkter

• Gearing kan måles ved at bruge forholdet mellem gæld og egenkapital eller forholdet mellem gæld og samlede aktiver.

• Virksomheder omstrukturerer typisk deres gæld eller indgiver konkursbegæring for at løse deres overskudssituation.

• Ulemperne ved at blive overleveret omfatter begrænset vækst, tab af aktiver, begrænsninger på yderligere låntagning og manglende evne til at tiltrække nye investorer.

• En virksomhed siges at have overskud, når den har for meget gæld, hvilket hæmmer dens evne til at betale afdrag og rente og til at dække driftsudgifter.

• At blive overskudt fører typisk til en nedadgående finansspiral, der resulterer i et behov for at låne mere.