ओवरलीवरेज्ड

Business Corporate Finance and Accounting

ओवरलीवरेज्ड क्या है?

एक व्यवसाय को ओवरलीवरेज कहा जाता है जब वह अपने ऑपरेटिंग कैश फ्लो और इक्विटी की तुलना में बहुत अधिक कर्ज ले रहा हो। एक ओवरलीवरेज्ड कंपनी को अपने ब्याज और मूल भुगतान का भुगतान करने में कठिनाई होती है और अक्सर अपने कर्ज के बोझ के कारण अत्यधिक लागत के कारण अपने परिचालन खर्चों का भुगतान करने में असमर्थ होती है, जो अक्सर नीचे की ओर वित्तीय सर्पिल की ओर ले जाती है। इसके परिणामस्वरूप कंपनी को संचालन में बने रहने के लिए और अधिक उधार लेना पड़ता है, और समस्या और भी बदतर हो जाती है। यह सर्पिल आमतौर पर तब समाप्त होता है जब कोई कंपनी दिवालियापन संरक्षण के लिए अपने ऋण या फाइलों का पुनर्गठन करती है ।

ओवरलीवरेज्ड को समझना

जब सही ढंग से प्रबंधित किया जाता है तो ऋण सहायक होता है, और कई कंपनियां अपने व्यवसाय को बढ़ाने, आवश्यक वस्तुओं को खरीदने, अपनी सुविधाओं को अपग्रेड करने, या कई अन्य कारणों से कर्ज लेती हैं। वास्तव में, ऋण लेना कभी-कभी पूंजी जुटाने के अन्य साधनों के लिए बेहतर होता है, उदाहरण के लिए, स्टॉक जारी करना। कर्ज लेना कंपनी के स्वामित्व के टुकड़े नहीं छोड़ता है और बाहरी प्रतिभागी यह निर्देशित करने में सक्षम नहीं हैं कि ऋण का उपयोग कैसे किया जाता है। जब तक कोई कंपनी अपने ऋण बोझ को उचित रूप से प्रबंधित कर सकती है, तब तक ऋण अक्सर व्यवसाय को सफल होने में मदद कर सकता है। यह केवल तभी होता है जब कोई कंपनी अपने कर्ज का प्रबंधन करने में सक्षम होती है, जिससे वह गंभीर समस्याएं पैदा करती है।

ओवरलीवरेजिंग तब होती है जब किसी व्यवसाय ने बहुत अधिक पैसा उधार लिया हो और कर्ज के बोझ के कारण ब्याज भुगतान, मूलधन का भुगतान करने या अपने परिचालन खर्चों के भुगतान को बनाए रखने में असमर्थ हो। जो कंपनियाँ बहुत अधिक उधार लेती हैं और अधिक लाभ उठाती हैं, उनके दिवालिया होने का खतरा होता है यदि उनका व्यवसाय खराब होता है या यदि बाजार में मंदी आती है।

बहुत अधिक कर्ज लेने से कंपनी के वित्त पर बहुत दबाव पड़ता है क्योंकि कर्ज के बोझ को संभालने के लिए समर्पित नकदी बहिर्वाह कंपनी के राजस्व का एक महत्वपूर्ण हिस्सा खा जाती है। एक कम लीवरेज वाली कंपनी को राजस्व में गिरावट को बनाए रखने के लिए बेहतर स्थिति में रखा जा सकता है क्योंकि उनके नकदी प्रवाह पर कर्ज से संबंधित उतना ही महंगा बोझ नहीं है।

-इक्विटी अनुपात या ऋण-से-कुल संपत्ति अनुपात के रूप में मापा जा सकता है

ओवरलीवरेज्ड होने के नुकसान

जब कंपनी ओवरलीवरेज की स्थिति में पहुंच जाती है तो उस पर कई नकारात्मक प्रभाव पड़ते हैं। निम्नलिखित कुछ प्रतिकूल परिणाम हैं।

विवश विकास

कंपनियां विशिष्ट कारणों से पैसे उधार लेती हैं, चाहे वह उत्पाद लाइनों का विस्तार करना हो या बिक्री बढ़ाने के लिए उपकरण खरीदना हो। ऋण हमेशा एक विशिष्ट समय के साथ आते हैं जब ब्याज और मूलधन का भुगतान करने की आवश्यकता होती है। यदि कोई कंपनी जो बढ़े हुए राजस्व की उम्मीद के साथ उधार लेती है, लेकिन कर्ज के देय होने से पहले विकसित नहीं हो पाती है, तो वह खुद को मुश्किल स्थिति में पा सकती है। बढ़े हुए नकदी प्रवाह के बिना ऋण का भुगतान करना विनाशकारी हो सकता है और संचालन को निधि देने और विकास में निवेश करने की क्षमता को सीमित कर सकता है।

संपत्ति का नुकसान

यदि कोई कंपनी इतनी अधिक लीवरेज्ड है कि वह दिवालिएपन में समाप्त हो जाती है, तो बैंकों के प्रति उसके संविदात्मक दायित्व, जो उसने उधार लिए थे, खेल में आते हैं। इसमें आमतौर पर किसी कंपनी की संपत्ति पर वरिष्ठता रखने वाले बैंक शामिल होते हैं। इसका अर्थ यह है कि यदि कोई कंपनी अपने ऋण का भुगतान नहीं कर सकती है, तो बैंक किसी कंपनी की संपत्ति का स्वामित्व लेने में सक्षम होते हैं ताकि अंततः उन्हें नकदी के लिए समाप्त कर दिया जा सके और बकाया ऋण का निपटान किया जा सके। इस तरह, एक कंपनी अपनी सभी संपत्तियों को नहीं तो कई खो सकती है।

आगे उधार लेने की सीमाएं

पैसा उधार देने से पहले, बैंक पूरी तरह से क्रेडिट जांच करते हैं और एक कंपनी की क्षमता का मूल्यांकन करते हैं ताकि वह समय पर अपने कर्ज का भुगतान करने में सक्षम हो सके। यदि कोई कंपनी पहले से ही अधिक लीवरेज्ड है, तो बैंक द्वारा पैसे उधार देने की संभावना बहुत कम है। बैंक संभवत: पैसा खोने का जोखिम नहीं उठाना चाहते हैं। और अगर वे उस जोखिम को उठाते हैं, तो सबसे अधिक संभावना है कि ब्याज दर बहुत अधिक होगी, जो पहले से ही अपने वित्त से जूझ रही कंपनी के लिए एक आदर्श परिदृश्य से कम उधार लेना है।

नए निवेशक हासिल करने में असमर्थता

एक कंपनी जो अधिक लाभ उठाती है, उसके लिए नए निवेशकों को आकर्षित करना लगभग असंभव होगा। निवेशक जो इक्विटी हिस्सेदारी के बदले में तरलता प्रदान करते हैं, वे एक ऐसी कंपनी पाएंगे जो एक खराब निवेश होने के लिए अधिक लाभ उठाती है जब तक कि उन्हें वसूली के लिए एक ढांचे के साथ एक बड़ी इक्विटी हिस्सेदारी प्राप्त नहीं होती है। बड़ी इक्विटी हिस्सेदारी छोड़ना कंपनी के लिए आदर्श नहीं है क्योंकि यह निर्णय लेने की प्रक्रिया पर नियंत्रण खो देता है।

##हाइलाइट

ऋण-से-इक्विटी अनुपात या ऋण-से-कुल संपत्ति अनुपात का उपयोग करके उत्तोलन को मापा जा सकता है।
कंपनियां आमतौर पर अपने कर्ज का पुनर्गठन करती हैं या दिवालिया होने के लिए फाइल करती हैं ताकि उनकी स्थिति को हल किया जा सके।
अधिक लाभ उठाने के नुकसान में सीमित वृद्धि, संपत्ति की हानि, आगे उधार लेने की सीमाएं और नए निवेशकों को आकर्षित करने में असमर्थता शामिल है।
एक कंपनी को अतिदेय कहा जाता है जब उस पर बहुत अधिक कर्ज होता है, जो मूलधन और ब्याज भुगतान करने और परिचालन खर्चों को कवर करने की क्षमता को बाधित करता है।
अधिक लीवरेज होने के कारण आम तौर पर नीचे की ओर वित्तीय सर्पिल होता है जिसके परिणामस्वरूप अधिक उधार लेने की आवश्यकता होती है।