aşırı kaldıraçlı
Aşırı Kaldıraç Nedir?
Bir işletmenin, işletme nakit akışları ve özkaynaklarına kıyasla çok fazla borç taşıdığı zaman aşırı kaldıraçlı olduğu söylenir. Aşırı kaldıraçlı bir şirket, faiz ve anapara ödemelerini ödemekte zorlanır ve borç yükü nedeniyle aşırı maliyetler nedeniyle işletme giderlerini ödeyemez ve bu da çoğu zaman aşağı yönlü bir finansal sarmalın oluşmasına neden olur. Bu, şirketin faaliyette kalmak için daha fazla borç almasına neden olur ve sorun daha da kötüleşir. Bu sarmal genellikle bir şirket borcunu yeniden yapılandırdığında veya iflas koruması için başvurduğunda sona erer.
Aşırı Yükümlülüğü Anlamak
Borç, doğru bir şekilde yönetildiğinde faydalıdır ve birçok şirket işlerini büyütmek, gerekli maddeleri satın almak, tesislerini yükseltmek veya diğer birçok nedenden dolayı borç alır. Aslında, borç almak bazen sermaye artırmanın diğer yollarına, örneğin hisse senedi ihraç etmeye tercih edilir. Borç almak, şirketin sahiplik parçalarından vazgeçmez ve dışarıdaki katılımcılar borcun nasıl kullanılacağını yönlendiremezler. Bir şirket borç yükünü uygun şekilde yönetebildiği sürece, borç genellikle bir işletmenin başarılı olmasına yardımcı olabilir. Bir şirketin borcunu yönetebilmesi, ancak ciddi sorunlara neden olduğu zaman durur.
Aşırı kaldıraç, bir işletme çok fazla borç aldığında ve borç yükü nedeniyle faiz ödemelerini, anapara ödemelerini ödeyemediğinde veya işletme giderleri için ödeme yapamadığında meydana gelir. Çok fazla borçlanan ve aşırı kaldıraç kullanan şirketler, işleri kötü giderse veya piyasa bir gerilemeye girerse iflas etme riski altındadır.
Borç yükünün üstesinden gelmek için ayrılan nakit çıkışları, şirketin gelirinin önemli bir bölümünü tükettiğinden, çok fazla borç almak bir şirketin finansmanı üzerinde çok fazla baskı yaratır. Daha az kaldıraçlı bir şirket, nakit akışlarında borçla ilgili aynı pahalı yüke sahip olmadıkları için gelirdeki düşüşleri sürdürmek için daha iyi konumlandırılabilir.
özsermaye oranı veya borç -toplam aktif oranı açısından ölçülebilir.
Aşırı Kaldıraçlı Olmanın Dezavantajları
Aşırı kaldıraçlı olma durumuna ulaştığında bir şirket üzerinde birçok olumsuz etki vardır. Aşağıdakiler olumsuz sonuçlardan bazılarıdır.
Kısıtlı Büyüme
Şirketler, ister ürün hatlarını genişletmek ister satışları artırmak için ekipman satın almak olsun, belirli nedenlerle borç para alırlar. Krediler, faiz ve anapara ödemelerinin ne zaman yapılması gerektiği konusunda her zaman belirli bir zaman ile gelir. Artan gelir beklentisiyle borçlanan ancak borcunun vadesi gelmeden büyüyemeyen bir şirket kendini zor durumda bulabilir. Artan nakit akışı olmadan krediyi geri ödemek zorunda kalmak yıkıcı olabilir ve operasyonları finanse etme ve büyümeye yatırım yapma yeteneğini sınırlayabilir.
Varlık Kaybı
Bir şirket iflasla sonuçlanacak kadar aşırı kaldıraçlıysa, borç aldığı bankalara karşı sözleşmeden doğan yükümlülükleri devreye girer. Bu genellikle bankaların bir şirketin varlıkları üzerinde kıdeme sahip olmasını gerektirir. Yani, bir şirket borcunu ödeyemezse, bankalar bir şirketin varlıklarının mülkiyetini alarak sonunda onları nakit olarak tasfiye edebilir ve ödenmemiş borcu kapatabilir. Bu şekilde, bir şirket tüm varlıklarını olmasa da birçoğunu kaybedebilir.
Daha Fazla Borçlanmaya İlişkin Sınırlamalar
Bankalar borç para vermeden önce kapsamlı kredi kontrolleri yapar ve bir şirketin borcunu zamanında ödeyebilme kapasitesini değerlendirir. Bir şirket zaten aşırı kaldıraçlıysa, bir bankanın borç verme olasılığı çok düşüktür. Bankalar muhtemelen para kaybetme riskini almak istemiyorlar. Ve eğer bu riski üstlenirlerse, büyük olasılıkla uygulanan faiz oranı son derece yüksek olacak ve bu da, halihazırda mali durumuyla mücadele eden bir şirket için borçlanmayı ideal bir senaryodan daha az hale getirecektir.
Yeni Yatırımcılar Kazanamama
Aşırı kaldıraçlı bir şirket, yeni yatırımcıları çekmeyi neredeyse imkansız bulacaktır. Bir öz sermaye hissesi karşılığında likidite sağlayan yatırımcılar, kurtarma için bir çerçeveye sahip büyük bir öz sermaye hissesi almadıkları sürece, aşırı kaldıraçlı bir şirketi zayıf bir yatırım olarak göreceklerdir. Büyük sermaye paylarından vazgeçmek, karar verme süreci üzerindeki kontrolünü kaybettiği için bir şirket için ideal değildir.
##Öne çıkanlar
Kaldıraç, borç/özsermaye oranı veya borç/toplam varlıklar oranı kullanılarak ölçülebilir.
Şirketler genellikle borçlarını yeniden yapılandırır veya aşırı kaldıraçlı durumlarını çözmek için iflas başvurusunda bulunur.
Fazla kaldıraç kullanmanın dezavantajları arasında sınırlı büyüme, varlık kaybı, daha fazla borçlanmanın sınırlandırılması ve yeni yatırımcıların çekilememesi sayılabilir.
Bir şirketin çok fazla borcu olduğunda, anapara ve faiz ödemelerini yapma ve işletme giderlerini karşılama yeteneğini engelleyen aşırı kaldıraçlı olduğu söylenir.
Aşırı kaldıraçlı olmak, tipik olarak, daha fazla borç alma ihtiyacıyla sonuçlanan aşağı yönlü bir finansal sarmal yol açar.
