Ofskuldsett

Hvað er ofskuldsett?

Sagt er að fyrirtæki sé með yfirskatti þegar það er með of miklar skuldir miðað við sjóðstreymi og eigið fé frá rekstri. Fyrirtæki með ofurskuld á í erfiðleikum með að greiða vexti og höfuðstól og getur oft ekki staðið undir rekstrarkostnaði vegna óhóflegs kostnaðar vegna skuldabyrðis sem oft leiðir til niðursveiflu í fjármálum. Þetta hefur í för með sér að fyrirtækið þarf að taka meira lán til að halda sér í rekstri og vandinn versnar. Þessi spíral endar venjulega þegar fyrirtæki endurskipuleggja skuldir sínar eða sækja um gjaldþrotavernd.

Skilningur ofskuldsettur

Skuldir eru gagnlegar þegar þær eru stjórnaðar á réttan hátt og mörg fyrirtæki taka á sig skuldir til að auka viðskipti sín, kaupa nauðsynlega hluti, uppfæra aðstöðu sína eða af mörgum öðrum ástæðum. Reyndar er stundum betra að taka á sig skuldir en aðrar leiðir til að afla fjármagns, til dæmis útgáfu hlutabréfa. Að taka á sig skuldir gefur ekki upp eignarhald á fyrirtækinu og utanaðkomandi þátttakendur geta ekki stýrt því hvernig skuldin er notuð. Svo lengi sem fyrirtæki getur stjórnað skuldabyrði sinni á viðeigandi hátt, geta skuldir oft hjálpað fyrirtæki að ná árangri. Það er fyrst þegar fyrirtæki hættir að stjórna skuldum sínum sem það veldur miklum vandræðum.

Ofskuldsetning á sér stað þegar fyrirtæki hefur tekið of mikið fé að láni og getur ekki greitt vaxtagreiðslur, afborganir höfuðstóls eða haldið uppi greiðslum fyrir rekstrarkostnað vegna greiðslubyrðinnar. Fyrirtæki sem taka of mikið lán og eru með yfirvegun eiga á hættu að verða gjaldþrota ef viðskipti þeirra ganga illa eða ef markaðurinn fer í niðursveiflu.

Að taka á sig of miklar skuldir veldur miklu álagi á fjárhag fyrirtækis vegna þess að peningaútstreymi sem er tileinkað meðhöndlun skuldabyrðis étur upp verulegan hluta af tekjum fyrirtækisins. Minna skuldsett fyrirtæki getur verið betur í stakk búið til að halda uppi tekjufalli vegna þess að það hefur ekki sömu dýru skuldatengda byrðina á sjóðstreymi sínu.

Fjárhagsleg skuldsetning má mæla með tilliti til annað hvort hlutfalls skulda af eigin fé eða hlutfalls skulda af heildareignum

Ókostir þess að vera of skuldsettir

Það eru mörg neikvæð áhrif á fyrirtæki þegar það nær því ástandi að vera með yfirborgun. Eftirfarandi eru nokkrar af neikvæðum afleiðingum.

Takmarkaður vöxtur

Fyrirtæki taka lán af sérstökum ástæðum, hvort sem það er til að auka vörulínur eða kaupa búnað til að auka sölu. Lán koma alltaf með ákveðinn tíma þegar þarf að greiða vexti og höfuðstól. Ef fyrirtæki sem tekur lán með væntingum um auknar tekjur en hefur ekki náð að vaxa áður en skuldir eru gjalddagar getur lent í erfiðri stöðu. Að þurfa að borga lánið til baka án aukins sjóðstreymis getur verið hrikalegt og takmarkað getu til að fjármagna rekstur og fjárfesta í vexti.

Eignatap

Ef fyrirtæki er svo yfirvofandi að það lendir í gjaldþroti koma samningsbundnar skuldbindingar þess við banka sem það tók lán hjá. Þetta felur venjulega í sér að bankar hafa starfsaldur á eignum fyrirtækis. Sem þýðir að ef fyrirtæki getur ekki greitt til baka skuldir sínar geta bankar tekið eignarhald á eignum fyrirtækis til að leysa þær að lokum fyrir reiðufé og gera upp útistandandi skuldir. Þannig getur fyrirtæki tapað mörgum ef ekki öllum eignum sínum.

Takmarkanir á frekari lántökum

Áður en þeir lána peninga gera bankar ítarlegar lánshæfismat og meta getu fyrirtækis til að geta greitt til baka skuldir sínar tímanlega. Ef fyrirtæki er þegar með sjálfskuldarábyrgð eru líkurnar á því að banki láni út peninga mjög litlar. Bankar vilja ekki taka á sig áhættuna á að tapa mögulega peningum. Og ef þeir taka á sig þá áhættu eru líklegast að vextirnir sem innheimtir eru mjög háir, sem gerir lántökur minna en ákjósanleg atburðarás fyrir fyrirtæki sem þegar er í erfiðleikum með fjármál sín.

Vanhæfni til að afla nýrra fjárfesta

Fyrirtæki sem hefur yfirburði mun finna það næstum ómögulegt að laða að nýja fjárfesta. Fjárfestar sem leggja fram lausafé í skiptum fyrir hlutafé munu finna fyrirtæki sem er ofurselt sem léleg fjárfesting nema þeir fái stóran hlutafjár með ramma fyrir endurheimt. Að gefa eftir stóra hlutafjáreign er ekki tilvalið fyrir fyrirtæki þar sem það missir stjórn á ákvarðanatökuferlinu.

Hápunktar

• Hægt er að mæla skuldsetningu með hlutfalli skulda af eigin fé eða hlutfalli skulda af heildareignum.

• Fyrirtæki endurskipuleggja venjulega skuldir sínar eða óska eftir gjaldþroti til að leysa stöðu þeirra sem eru með skuldbindingar.

• Ókostir þess að vera með yfirvegun eru meðal annars takmarkaður vöxtur, tap á eignum, takmarkanir á frekari lántökum og vanhæfni til að laða að nýja fjárfesta.

• Sagt er að fyrirtæki sé með of mikið af skuldum, sem hindrar getu þess til að greiða höfuðstól og vexti og standa straum af rekstrarkostnaði.

• Að vera með yfirvegun leiðir venjulega til niðursveiflu í fjármálum sem leiðir til þess að þurfa að taka meira lán.