عامل التجمع

ما هو عامل التجمع؟

عامل التجميع هو مقياس لمقدار أصل القرض الأصلي المتبقي في الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS). يرتبط عامل التجميع بشدة بالأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) ، والتي تجمع الرهون العقارية معًا في مجمع للبيع للمستثمرين. يتم تمرير مدفوعات الرهن العقاري إلى المستثمر حتى يتم سداد القرض.

يتم التعبير عن عامل التجميع كعامل عددي بين صفر وواحد وجميع الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري تبدأ حياتها بعامل مجمع واحد. ثم يتجهون نحو الصفر (إجمالي السداد) بمرور الوقت حيث يتم سداد الرهون العقارية الأساسية. إذا تم سداد 50٪ من إجمالي القيمة الأصلية لـ MBS ، فسيكون عامل التجميع 0.500. يتم حساب عامل التجميع بقسمة الرصيد الأساسي القائم ( الوجه الحالي ) على الرصيد الأصلي الأصلي ( الوجه الأصلي ).

فهم عامل التجمع

يتم إصدار عامل التجميع للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري بواسطة Freddie Mac (FHLMC) و Fannie Mae (FNMA) و Ginnie Mae (GNMA) على أساس شهري. إنه في الأساس مقياس لمقدار القيمة المتبقية داخل محمد بن سلمان. عندما يتم إنشاء MBS ، هناك جدول زمني مخطط للمدفوعات يتماشى مع عامل التجميع المتوقع في مراحل مختلفة من عمر MBS. يساعد هذا المستثمر على تحديد قيمة MBS قبل أن يقرر الاستثمار فيه وكذلك تحديد مخاطر MBS.

على سبيل المثال ، إذا كان عامل التجمع ينخفض بشكل أسرع من المتوقع ، فإنه يشير إلى السداد المبكر للرهون العقارية. يمكن أن يكون هذا بمثابة علامة حمراء للمستثمرين ، لأنه عادة ما يعني أن هناك عددًا أقل من العقارات التي تعمل كضمان لهذا MBS بعينه حيث تم سداد بعض الرهون العقارية بالكامل. قد يعني انخفاض عدد العقارات زيادة في المخاطر النسبية في حالة تخلف أحد الرهن العقاري عن السداد.

حساب عامل التجمع

يتم تمثيل الصيغة على النحو التالي:

• ** عامل التجميع ** = الرصيد الأساسي المستحق / الرصيد الأصلي الأصلي

إذا كانت القيمة الاسمية الأصلية لـ MBS المجمعة هي 100،000 دولار وكان عامل التجميع الذي تم إصداره في ذلك الشهر هو 0.6325 ، فإن الرصيد المتبقي في الأمان هو 63،250 دولارًا. هذا المبلغ 63250 دولار هو الوجه الحالي لمحمد بن سلمان. يمكنك الوصول إلى الوجه الأصلي (100000 دولار) عن طريق قسمة الوجه الحالي على عامل التجمع.

مزايا عامل التجمع

على الرغم من كونه عملية حسابية بسيطة ، فإن عامل التجمع ليس مفيدًا بشكل خاص بدون سياق. يراقب المستثمرون التغييرات في عامل التجمع بحثًا عن أي علامات تدل على وجود مشكلة في النموذج الذي تم بناء محمد بن سلمان عليه.

كما هو الحال مع أي أمان منظم ، يمكن أن تتحول الافتراضات الأصلية مما يؤدي إلى عدم توازن في مقايضة المخاطر والعودة التي تم تصورها في الأصل. هذا التحول ، بدوره ، يمكن أن يؤدي إلى أن تكون قيمة الورقة المالية أكثر أو أقل مما دفعه المستثمر في الأصل مقابل ذلك. عامل التجميع هو أحد نقاط البيانات الرئيسية التي سيراقبها المستثمر عند محاولة تقييم سعر السوق العادل للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

يسلط الضوء

• يساعد عامل التجمع في تحديد قيمة ABS.

• يقيس عامل التجميع المبلغ المتبقي من أصل القرض الأصلي.

• تتراوح عوامل التجميع من صفر إلى واحد ، وتبدأ من الواحد عندما يبدأ القرض وتنتهي عند الصفر عندما يتم سداده بالكامل.

• يتم احتساب عوامل التجميع الأكثر شيوعًا على MBS.