الوجه الحالي

ماذا يعني الوجه الحالي؟

يشير الوجه الحالي إلى القيمة الاسمية الحالية للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS). يكشف عن المبلغ الأساسي الشهري المتبقي على مجموعة من الرهون العقارية ، مما يوفر للمستثمرين لمحة سريعة عن كيفية قيام MBS ، السيارة التي تقوم بتحصيل هذه القروض ، بالمقارنة مع الوقت الذي بدأت فيه.

يُشار أيضًا إلى الوجه الحالي باسم الوجه الحالي مقابل alue.

فهم الوجه الحالي

الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBSs) هي قروض سكنية تبيعها البنوك التي أصدرتها إلى مؤسسة ترعاها الحكومة (GSE) أو شركة مالية. يقوم المشترون بعد ذلك بتجميع هذه الرهون العقارية معًا في ورقة مالية واحدة قابلة للاستثمار ، ودفع المبلغ الأصلي والفائدة التي يولدونها لحاملها ، عادةً على أساس شهري .

عندما يتم تنظيم MBS في البداية ، فإن القيمة التكافئية المعطاة للمجمع تسمى الوجه الأصلي. ببساطة ، الوجه الأصلي هو إجمالي الرصيد الأساسي المستحق في القضية ، في حين أن الوجه الحالي هو إجمالي القيمة الأساسية المتبقية في أي وقت بعد ذلك. بطبيعة الحال ، مع وصول المدفوعات وسداد أصل الرهون العقارية الأساسية في المجمع ، ينخفض الوجه الحالي مقارنة بالوجه الأصلي.

يكون لسندات MBS التي لها نفس تاريخ الإصدار والقسيمة والقيمة الاسمية الأصلية وجوه حالية مختلفة تمامًا لأنها تدفع بمعدلات مختلفة بناءً على خصائص القروض الأساسية.

على سبيل المثال ، قد يتكون المجمع من مقترضين ذوي جدارة ائتمانية عالية يمكنهم إعادة التمويل بسهولة إذا انخفضت أسعار الفائدة. علاوة على ذلك ، حتى لو كان المقترضون متساويين تقريبًا من حيث التصنيف الائتماني ، فإن الاختلافات في سرعة الدفع المسبق للرهون العقارية الأساسية ستؤثر على الوجه الحالي.

حساب الوجه الحالي

يتم حساب الوجه الحالي بضرب عامل التجميع الحالي ، وهو مقياس لمقدار أصل القرض الأصلي المتبقي ، بالقيمة الاسمية الأصلية لمحمد بن سلمان. سيحصل محمد بن سلمان الذي تم إصداره حديثًا على عامل تجميع واحد عند البداية. سيتغير هذا بمرور الوقت ، حيث يتحرك نحو الأسفل حيث يتم سداد الرهون العقارية بثبات.

إعتبارات خاصة

يرغب حاملو MBS في رؤية القروض العقارية التي يتم سدادها ، حيث يحصلون على رأس مالهم وفوائدهم على الاستثمار. في الوقت نفسه ، لكي يرتقي محمد بن سلمان إلى مستوى إمكاناته ، من المهم ألا يسقط الوجه الحالي أسرع مما هو مخطط له.

عندما ينخفض عامل التجميع بشكل أسرع من المتوقع ، يؤدي ذلك إلى تحقيق المستثمرين لعائد إجمالي أقل مما كانوا يأملون في السابق. وذلك لأن جزءًا من الدخل الذي يولده MBS يأتي من مدفوعات الفائدة على الرهون العقارية الأساسية. باختصار ، كلما زاد ما يدين به أصحاب المنازل ، زاد الاهتمام الذي يجب أن يقدموه للمقرض - في هذه الحالة ، صاحب محمد بن سلمان.

إذا زاد الدفع المسبق أكثر من المتوقع ، سينخفض الوجه الحالي بسرعة ، مما يشير إلى أن المستثمرين لا يحصلون على العوائد التي كانوا يتوقعونها في البداية.

يُعد الدفع المسبق أحد أكبر المخاطر التي يواجهها حاملو MBS. يميل المقترضون إلى إعادة التمويل عندما تنخفض أسعار الفائدة وتكون تكلفة اقتراض الأموال أرخص. هذا غير مرغوب فيه للمستثمرين. بصرف النظر عن عدم تحصيل كل الدخل الذي كانوا يتوقعون الحصول عليه ، فهذا يعني أيضًا أن رأس المال يُعاد إليهم في بيئة منخفضة الفائدة حيث يصعب تحقيق العائدات .

فوائد الوجه الحالي

من خلال النظر إلى الوجه الحالي ، يمكن للمستثمر التحقق من افتراضات التقييم التي تم إجراؤها عند إنشاء MBS. ويؤدي ذلك إلى أسئلة مثل ما إذا كان معدل الدفع المسبق المفترض دقيقًا أم لا وما إذا كان التقييم أعلى أو أقل مما يجب أن يكون في ضوء مخاطر الدفع المسبق الفعلية حتى الآن.

يسلط الضوء

• يمكن أن يكون لمحترفي MBS الذين لديهم نفس تاريخ الإصدار والقسيمة والقيمة الاسمية الأصلية وجوه حالية مختلفة تمامًا لأنهم يدفعون بمعدلات مختلفة.

• الوجه الحالي هو إجمالي الرصيد المستحق للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS).

• مع وصول المدفوعات وسداد أصل الرهون العقارية الأساسية في المجمع ، ينخفض الوجه الحالي مقارنة بالوجه الأصلي.