Fator de pool
Qual é o fator de piscina?
O fator de pool é uma medida de quanto do principal do empréstimo original permanece em um tÃtulo garantido por ativos (ABS). O fator pool está mais fortemente associado aos tÃtulos garantidos por hipotecas (MBS),. que reúnem hipotecas em um pool para venda aos investidores. Os pagamentos da hipoteca são repassados ao investidor até que o empréstimo seja pago.
O fator de pool é expresso como um fator numérico entre zero e um e todos os tÃtulos garantidos por hipotecas começam a vida com um fator de pool de um. Eles então se movem para zero (pagamento total) ao longo do tempo, à medida que os pagamentos são feitos nas hipotecas subjacentes. Se 50% do valor original total de um MBS for pago, o fator de pool será de 0,500. O fator de pool é calculado dividindo o saldo do principal em aberto ( face atual ) pelo saldo do principal original (face original ).
Entendendo o Fator Pool
O fator de pool para tÃtulos lastreados em hipotecas é emitido mensalmente por Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) e Ginnie Mae (GNMA). É essencialmente uma medida de quanto valor é deixado dentro de um MBS. Quando um MBS é criado, há um cronograma planejado de pagamentos que se alinha com um fator de pool previsto em várias fases da vida do MBS. Isso ajuda um investidor a determinar o valor do MBS antes de decidir investir nele, bem como determinar o risco do MBS.
Por exemplo, se o fator de pool estiver diminuindo mais rápido do que o esperado, isso indicaria pagamentos antecipados de hipotecas. Isso pode ser uma bandeira vermelha para os investidores, pois geralmente significa que há menos propriedades imobiliárias servindo como garantia para esse MBS especÃfico, pois algumas hipotecas foram pagas integralmente. Menos propriedades significaria um aumento no risco relativo se uma hipoteca entrar em default.
Calculando o fator de pool
A fórmula é representada da seguinte forma:
- Fator de pool = Saldo principal pendente / saldo principal original
Se o valor nominal original de um MBS agrupado for $ 100.000 e o fator do pool lançado naquele mês for 0,6325, então o saldo restante no tÃtulo será $ 63.250. Esses US $ 63.250 são a face atual do MBS. Você pode chegar à face original ($ 100.000) dividindo a face atual pelo fator de pool.
Vantagens do Fator Pool
Apesar de ser um cálculo simples, o fator pool não é particularmente útil sem contexto. Os investidores observam as mudanças no fator de pool para quaisquer sinais de problemas no modelo sobre o qual o MBS é construÃdo.
Como acontece com qualquer tÃtulo estruturado, as premissas originais podem mudar, resultando em um desequilÃbrio na relação risco-retorno que foi originalmente prevista. Essa mudança, por sua vez, pode levar o tÃtulo a valer mais ou menos do que o investidor pagou originalmente por ele. O fator pool é um dos principais pontos de dados que um investidor observará ao tentar avaliar o preço justo de mercado de um tÃtulo lastreado em hipoteca.
##Destaques
O fator pool ajuda a determinar o valor de um ABS.
O fator de pool mede quanto ainda resta do principal do empréstimo original.
Fatores de intervalo de pool de zero a um, começando em um quando o empréstimo começa e terminando em zero quando é totalmente pago.
Os fatores de pool são mais comumente calculados em um MBS.
