Laugarþáttur
Hver er sundlaugarþátturinn?
Samlagsstuðullinn er mælikvarði á hversu mikið af upphaflegum höfuðstól lánsins er eftir í eignatryggðu verðbréfi (ABS). Samþjöppunarþátturinn er sterkastur tengdur við veðtryggð verðbréf (MBS),. sem safna veðum saman í safn til sölu til fjárfesta. Afborganir af húsnæðislánum renna til fjárfestis þar til lánið er greitt upp.
Samþjöppunarstuðullinn er gefinn upp sem tölulegur stuðull á milli núlls og eins og öll veðtryggð verðbréf hefja líftíma með miðstuðull upp á einn. Þeir færast síðan í átt að núlli (heildargreiðsla) með tímanum þar sem greiðslur eru gerðar á undirliggjandi húsnæðislánum. Ef 50% af heildarupprunalegu verðmæti MBS eru greidd upp, verður miðunarstuðullinn 0,500. Samlagsstuðullinn er reiknaður út með því að deila útistandandi höfuðstól ( núverandi andlit ) með upprunalegu höfuðstól ( upphafleg andlit ).
Skilningur á sundlaugarþáttinum
Samlagsstuðull fyrir veðtryggð verðbréf er gefin út af Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) og Ginnie Mae (GNMA) mánaðarlega. Það er í meginatriðum mælikvarði á hversu mikið verðmæti er eftir inni í MBS. Þegar MBS er búið til er fyrirhuguð greiðsluáætlun sem er í samræmi við spáð sjóðstuðul á ýmsum stigum í lífi MBS. Þetta hjálpar fjárfesti að ákvarða verðmæti MBS áður en hann ákveður að fjárfesta í því sem og að ákvarða áhættuna af MBS.
Til dæmis, ef samþjöppunarstuðullinn lækkar hraðar en búist var við, myndi það gefa til kynna snemmbæra endurgreiðslu húsnæðislána. Þetta getur verið rautt flagg fyrir fjárfesta, þar sem það þýðir venjulega að það eru færri fasteignir sem þjóna sem veð fyrir viðkomandi MBS þar sem sum húsnæðislán hafa verið greidd upp að fullu. Færri eignir myndu þýða aukningu á hlutfallslegri áhættu ef eitt veð falli í vanskil.
Útreikningur á laugarstuðlinum
Formúlan er táknuð sem hér segir:
- Stuðningsstuðull = Útistandandi höfuðstólsjöfnuður / upphafleg höfuðstólsj
Ef upphaflegt nafnvirði sameinaðs MBS er $100.000 og miðunarstuðullinn sem gefinn er út í þeim mánuði er 0,6325, þá er eftirstandan í verðbréfinu $63.250. Þessir $63.250 eru núverandi andlit MBS. Þú getur komist að upprunalegu andlitinu ($100.000) með því að deila núverandi andliti með poolstuðlinum.
Kostir Pool Factor
Þrátt fyrir að vera einfaldur útreikningur er laugstuðullinn ekki sérstaklega gagnlegur án samhengis. Fjárfestar fylgjast með breytingum á laugarstuðlinum fyrir hvers kyns merki um vandræði í líkaninu sem MBS er byggt á.
Eins og með öll skipulögð öryggi geta upprunalegu forsendurnar breyst og leitt til ójafnvægis í áhættu-ávöxtunarviðskiptum sem upphaflega var gert ráð fyrir. Sú breyting getur aftur leitt til þess að verðbréfið sé meira eða minna virði en fjárfestirinn greiddi upphaflega fyrir það. Samlagsþátturinn er einn af lykilgögnum sem fjárfestir mun fylgjast með þegar hann reynir að meta sanngjarnt markaðsverð veðtryggðs verðbréfs.
Hápunktar
Laugarstuðullinn hjálpar til við að ákvarða gildi ABS.
Samlagsstuðullinn mælir hversu mikið er eftir af upphaflegum höfuðstól lánsins.
Launastuðlar eru á bilinu núll til einn, byrja á einum þegar lánið hefst og enda á núlli þegar það er að fullu greitt.
Laugarstuðlar eru oftast reiknaðir á MBS.
