Faktor Kolam
Apakah Faktor Kolam?
Faktor kumpulan ialah ukuran berapa banyak pokok pinjaman asal kekal dalam sekuriti bersandarkan aset (ABS). Faktor kumpulan paling kuat dikaitkan dengan sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS),. yang mengumpulkan gadai janji bersama-sama menjadi kumpulan untuk dijual kepada pelabur. Bayaran gadai janji diserahkan kepada pelabur sehingga pinjaman dilunaskan.
Faktor kumpulan dinyatakan sebagai faktor berangka antara sifar dan satu dan semua sekuriti bersandarkan gadai janji memulakan hayat dengan faktor kumpulan satu. Mereka kemudian bergerak ke arah sifar (jumlah pembayaran) dari semasa ke semasa apabila pembayaran dibuat ke atas gadai janji asas. Jika 50% daripada jumlah nilai asal MBS dibayar, faktor kumpulan ialah 0.500. Faktor kumpulan dikira dengan membahagikan baki prinsipal tertunggak ( muka semasa ) dengan baki prinsipal asal ( muka asal ).
Memahami Faktor Kolam
Faktor kumpulan untuk sekuriti bersandarkan gadai janji dikeluarkan oleh Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) dan Ginnie Mae (GNMA) secara bulanan. Ia pada asasnya adalah ukuran berapa banyak nilai yang tinggal di dalam MBS. Apabila MBS diwujudkan, terdapat jadual pembayaran yang dirancang yang selaras dengan faktor kumpulan yang diramalkan pada pelbagai fasa dalam kehidupan MBS. Ini membantu pelabur menentukan nilai MBS sebelum membuat keputusan untuk melabur di dalamnya serta menentukan risiko MBS.
Sebagai contoh, jika faktor kumpulan menurun lebih cepat daripada jangkaan, ini menunjukkan pembayaran balik awal gadai janji. Ini boleh menjadi bendera merah untuk pelabur, kerana ia biasanya bermakna terdapat lebih sedikit hartanah hartanah yang berfungsi sebagai cagaran untuk MBS tertentu kerana beberapa gadai janji telah dibayar sepenuhnya. Lebih sedikit hartanah bermakna peningkatan dalam risiko relatif jika satu gadai janji mungkir.
Mengira Faktor Kolam
Formula diwakili seperti berikut:
- Faktor kolam = Baki pokok tertunggak / baki pokok asal
Jika nilai muka asal MBS terkumpul ialah $100,000 dan faktor kumpulan yang dikeluarkan pada bulan itu ialah 0.6325, maka baki sekuriti yang tinggal ialah $63,250. $63,250 itu adalah wajah semasa MBS. Anda boleh sampai ke muka asal ($100,000) dengan membahagikan muka semasa dengan faktor kolam.
Kelebihan Faktor Kolam
Walaupun pengiraan yang mudah, faktor kumpulan tidak begitu berguna tanpa konteks. Pelabur melihat perubahan dalam faktor kumpulan untuk sebarang tanda masalah dalam model di mana MBS dibina.
Seperti mana-mana keselamatan berstruktur, andaian asal boleh berubah mengakibatkan ketidakseimbangan dalam pertukaran risiko-pulangan yang pada asalnya dibayangkan. Peralihan itu, seterusnya, boleh menyebabkan keselamatan bernilai lebih atau kurang daripada yang dibayar oleh pelabur untuknya. Faktor kumpulan ialah salah satu titik data utama yang akan diperhatikan oleh pelabur apabila cuba menilai harga pasaran yang saksama bagi keselamatan yang disokong gadai janji.
##Sorotan
Faktor kumpulan membantu menentukan nilai ABS.
Faktor kumpulan mengukur jumlah terkumpul baki pokok pinjaman asal.
Faktor julat kumpulan dari sifar hingga satu, bermula pada satu apabila pinjaman bermula dan berakhir pada sifar apabila ia dibayar sepenuhnya.
Faktor kumpulan paling biasa dikira pada MBS.
