الجريان السطحي للمحفظة
ما هو الجريان السطحي للحافظة؟
يعني الجريان السطحي للمحفظة أن الأصول ذات الأجل المحدد لا يتم استبدالها عند نضجها.
عندما يتم سداد رأس المال المستثمر في ورقة مالية ذات دخل ثابت بتاريخ استحقاق محدد ، يجب على المستثمر أن يقرر ما إذا كان سيعيد استثماره. عندما لا يتم إعادة استثمار عائدات السندات المستحقة ، يمكن القول أن المحفظة في حالة الجريان السطحي.
الجريان السطحي للميزانية العمومية
بالنسبة للبنك أو المقرض ، يمكن أن يحدث الجريان السطحي للمحفظة إذا لم يتمكن من تقديم قروض جديدة بالسرعة الكافية لاستبدال القروض المسددة التي قدمها سابقًا. يمكن أن يحدث الجريان السطحي أيضًا عندما يُسمح بالدفع المسبق المبكر أو عند حدوث الافتراضات.
يمكن للبنوك أن تتعرض للجريان السطحي عندما يسحب الأفراد والشركات رأس المال للاستثمار في استثمارات أخرى ذات رواتب أعلى ، مما يقلل من إجمالي رأس مال البنك.
في محاولة للحد من الجريان السطحي للمحفظة ، تحدد بعض القروض مدفوعات مسبقة. توفر هذه تعويضًا إضافيًا للمقرض إذا قام المقترض بسداد القرض قبل نهاية مدته.
الجريان السطحي في المحافظ الاستثمارية
لاستثمارات الدخل الثابت مثل الأوراق المالية المدعومة بالأصول (ABS) والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) تاريخ استحقاق ثابت. بالنسبة لمحمد بن سلمان ، سيعتمد ذلك على مصطلح الرهون العقارية المجمعة لتشكيل الضمان.
إذا لم يتم إعادة استثمار التدفق النقدي من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، فإن الدخل الذي تحققه المحفظة سينخفض.
إجراءات الاحتياطي الفيدرالي
مجلس الاحتياطي الفيدرالي ديون الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري في برامج التسهيل الكمي (QE) التي تم تبنيها في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008.
لبدء تخفيض ميزانيته العمومية ، لا يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى بيع تلك الأوراق المالية ؛ يمكنها فقط اختيار عدم إعادة استثمار بعض أو كل العائدات مع استحقاق الدين وسداده.
الجريان السطحي لمحفظة التأمين
مثلما قد يختار المستثمر ذو الدخل الثابت عدم إعادة استثمار مدفوعات الكوبون أو أقساط السداد الرئيسية ، قد تختار شركة إعادة التأمين عدم كتابة سياسات جديدة أثناء انتظار انتهاء صلاحية تلك التي كتبها سابقًا. ستكون محفظتها بعد ذلك في حالة الجريان السطحي.
يسلط الضوء
يصف الجريان السطحي للحافظة انخفاضًا في أصول الاستثمار محدد الأجل.
يمكن أن يسمح الجريان السطحي للمحفظة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بتقليل ميزانيته العمومية دون بيع الحيازات.
تنخفض عوائد الاستثمار بمرور الوقت في الجريان السطحي للمحفظة مع تقلص قاعدة الأصول التي تدر عوائد.
يمكن أن يحدث الجريان السطحي للمحفظة عندما لا يتم إعادة استثمار عائدات الأوراق المالية المستحقة الدفع.
