Portfolion runoff
Mikä on portfolion runoff?
Salkun juoksu tarkoittaa, että omaisuutta, jolla on rajallinen aika, ei korvata niiden erääntyessä.
määräaikaiseen kiinteätuottoiseen arvopaperiin sijoitettu pääoma maksetaan takaisin, sijoittajan on päätettävä, sijoittaako se sen uudelleen. Kun erääntyneistä joukkovelkakirjoista saatuja tuottoja ei sijoiteta uudelleen, salkun voidaan sanoa olevan hukassa.
Taseen poisto
Pankin tai lainanantajan kohdalla salkun valuminen voi tapahtua, jos se ei pysty nostamaan uusia lainoja riittävän nopeasti korvaamaan aiemmin takaisinmaksettuja lainoja. Hukkaaminen voi tapahtua myös silloin, kun ennakkomaksut ovat sallittuja tai oletusarvot tapahtuvat.
Pankit voivat kokea vuotoa, kun yksityishenkilöt ja yritykset nostavat pääomaa sijoittaakseen muihin paremmin tuottaviin sijoituksiin, mikä pienentää pankin kokonaispääomaa.
Salkun vuodon vähentämiseksi joissakin lainoissa määrätään ennakkomaksuja. Ne tarjoavat lainanantajalle lisäkorvauksen, jos lainanottaja maksaa lainan ennen sen laina-ajan päättymistä.
Sijoitussalkkujen valuma
Kiinteätuottoisilla sijoituksilla, kuten omaisuusvakuudellisilla arvopapereilla (ABS) ja kiinnitysvakuudellisilla arvopapereilla (MBS),. on yleensä kiinteä eräpäivä. MBS:n osalta se perustuisi vakuudeksi niputettuihin asuntolaina-aikaan.
Jos kiinnitysvakuudellisten arvopapereiden kassavirtaa ei sijoiteta uudelleen, salkun tuotto pienenee.
Federal Reserve Actions
Federal Reserve osti valtion velka- ja asuntolainavakuudellisia arvopapereita kvantitatiivisen keventämisen (QE) ohjelmissa, jotka hyväksyttiin vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen.
Aloittaakseen taseen pienentämisen, keskuspankin ei tarvitse myydä näitä arvopapereita; se voi yksinkertaisesti päättää olla sijoittamatta osaa tai kaikkia tuottoja uudelleen, kun velka erääntyy ja maksetaan takaisin.
Vakuutussalkun runoff
Aivan kuten korkosijoittaja voi päättää olla sijoittamatta uudelleen kuponkimaksuja tai pääoman lyhennyksiä, jälleenvakuuttaja voi päättää olla kirjoittamatta uusia vakuutuksia odottaessaan aiemmin kirjoittamiensa vakuutusten vanhenemista. Sen salkku olisi silloin hukassa.
##Kohokohdat
Salkun vuoto kuvaa määräaikaisten sijoitusvarojen laskua.
Salkun vuoto voi antaa Federal Reserven pienentää tasettaan myymättä omistusosuuksiaan.
Sijoitetun pääoman tuotto pienenee ajan myötä salkun vuodatuksessa, kun tuottoa tuottava omaisuuskanta pienenee.
Salkun valuminen voi tapahtua, kun eräntyvien määräaikaisten arvopapereiden tuottoa ei sijoiteta uudelleen.
