Сток портфеля

Что такое отток портфеля?

Истощение портфеля означает, что активы с ограниченным сроком погашения не заменяются по мере их погашения.

Когда основная сумма, вложенная в ценную бумагу с фиксированным доходом с установленным сроком погашения, погашена, инвестор должен решить, реинвестировать ли ее. Когда доходы от облигаций с погашением не реинвестируются, можно сказать, что портфель находится в стадии исчерпания.

Сток баланса

Для банка или кредитора может произойти истощение портфеля, если он не может достаточно быстро выдать новые кредиты, чтобы заменить погашенные ранее. Списание также может произойти, когда разрешена досрочная предоплата или когда возникают дефолты.

Банки могут столкнуться с оттоком средств, когда физические и юридические лица изымают капитал для инвестирования в другие более высокооплачиваемые инвестиции, тем самым сокращая общий капитал банка.

В целях сокращения оттока портфеля в некоторых кредитах предусмотрены штрафы за досрочное погашение. Они обеспечивают дополнительную компенсацию для кредитора, если заемщик погашает кредит до конца его срока.

Отток в инвестиционных портфелях

Инвестиции с фиксированным доходом, такие как ценные бумаги, обеспеченные активами (ABS) и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой (MBS),. обычно имеют фиксированную дату погашения. Для MBS это будет основано на сроке ипотечных кредитов,. составляющих ценную бумагу.

Если денежный поток от ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, не реинвестируется, доход от портфеля снизится.

Действия Федеральной резервной системы

Федеральная резервная система купила казначейский долг и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, в рамках программ количественного смягчения (QE),. принятых после финансового кризиса 2008 года.

Чтобы начать сокращать свой баланс, ФРС не нужно продавать эти ценные бумаги; он может просто не реинвестировать часть или все доходы по мере наступления срока погашения долга и его погашения.

Сток страхового портфеля

Точно так же, как инвестор с фиксированным доходом может принять решение не реинвестировать купонные выплаты или выплаты основной суммы, перестраховщик может решить не оформлять новые полисы, ожидая истечения срока действия ранее выписанных. Его портфель тогда был бы во втором туре.

Особенности

• Истощение портфеля характеризует снижение срочных инвестиционных активов.

• Истощение портфеля может позволить Федеральной резервной системе сократить свой баланс, не продавая активы.

• Инвестиционная доходность снижается со временем при исчерпании портфеля по мере сокращения базы активов, генерирующих доходность.

• Истощение портфеля может произойти, когда доходы от погашения ценных бумаг с фиксированным сроком не реинвестируются.