Escorrentía de la cartera
驴Qu茅 es la escorrent铆a de la cartera?
El runoff de cartera significa que los activos con un plazo finito no se reemplazan a medida que maduran.
Cuando se reembolsa el principal invertido en un valor de renta fija con un vencimiento determinado, el inversor debe decidir si reinvertirlo. Cuando los ingresos de los bonos vencidos no se reinvierten, se puede decir que una cartera est谩 en segunda vuelta.
Escorrent铆a del balance
Para un banco o prestamista, la cartera puede desvanecerse si no puede otorgar nuevos pr茅stamos lo suficientemente r谩pido como para reemplazar los que pag贸 anteriormente. La segunda vuelta tambi茅n puede ocurrir cuando se permiten pagos anticipados o cuando se producen incumplimientos.
Los bancos pueden experimentar una liquidaci贸n cuando las personas y las empresas retiran capital para invertir en otras inversiones mejor remuneradas, lo que reduce el capital total del banco.
En un esfuerzo por reducir la p茅rdida de cartera, algunos pr茅stamos especifican multas por pago anticipado. Estos proporcionan una compensaci贸n adicional para el prestamista si el prestatario paga un pr茅stamo antes del final de su plazo.
Escorrent铆a en carteras de inversi贸n
Las inversiones de renta fija, como los valores respaldados por activos (ABS) y los valores respaldados por hipotecas (MBS),. generalmente tienen una fecha de vencimiento fija. Para MBS, se basar铆a en el plazo de las hipotecas agrupadas para constituir la seguridad.
Si el flujo de efectivo de los valores respaldados por hipotecas no se reinvierte, los ingresos que genera la cartera disminuir谩n.
Acciones de la Reserva Federal
La Reserva Federal compr贸 deuda del Tesoro y valores respaldados por hipotecas en los programas de flexibilizaci贸n cuantitativa (QE, por sus siglas en ingl茅s) adoptados luego de la crisis financiera de 2008.
Para comenzar a reducir su balance, la Fed no necesita vender esos valores; simplemente puede optar por no reinvertir una parte o la totalidad de los ingresos a medida que la deuda vence y se paga.
Escorrent铆a de la cartera de seguros
As铆 como un inversionista de renta fija puede optar por no reinvertir los pagos de cupones o los reembolsos de capital, un reasegurador puede optar por no suscribir nuevas p贸lizas mientras espera que expiren las que suscribi贸 anteriormente. Su cartera estar铆a entonces en segunda vuelta.
Reflejos
El runoff de cartera describe una disminuci贸n en los activos de inversi贸n a plazo fijo.
La salida de cartera puede permitir que la Reserva Federal reduzca su balance sin vender participaciones.
Los rendimientos de las inversiones disminuyen con el tiempo en una liquidaci贸n de cartera a medida que se reduce la base de activos que genera rendimientos.
La liquidaci贸n de la cartera puede ocurrir cuando no se reinvierten los ingresos de los valores a plazo fijo que vencen.
