ملك خاص
ما هي ملكية القطاع الخاص؟
الشركة المملوكة للقطاع الخاص هي شركة غير مطروحة للتداول العام. وهذا يعني أن الشركة إما ليس لديها هيكل أسهم تقوم من خلاله برفع رأس المال أو أن أسهم الشركة يتم الاحتفاظ بها وتداولها دون استخدام البورصة. تشمل الشركات المملوكة للقطاع الخاص الشركات المملوكة للعائلة والملكية الفردية والغالبية العظمى من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم.
غالبًا ما تكون هذه الشركات صغيرة جدًا لإجراء طرح عام أولي (IPO) وتميل إلى تلبية احتياجاتها التمويلية باستخدام المدخرات الشخصية والأموال الموروثة و / أو القروض من البنوك. على الرغم من أن العديد من الشركات الصغيرة تتناسب مع تعريف الشركة المملوكة للقطاع الخاص ، إلا أن المصطلح "مملوك للقطاع الخاص" غالبًا ما يستخدم للإشارة إلى الشركات الكبيرة بما يكفي للتداول العام ولكنها لا تزال مملوكة للقطاع الخاص.
تعتبر أسهم الشركات المملوكة للقطاع الخاص أكثر صعوبة في البيع بسبب الطبيعة غير المؤكدة لقيمتها الحقيقية وعدم وجود بورصة تدعم الشفافية والسيولة .
كيف تعمل شركة مملوكة للقطاع الخاص
تعد الشركات المملوكة للقطاع الخاص أكثر شيوعًا من الشركات العامة. قد تكون الشركات المملوكة للقطاع الخاص مملوكة لفرد أو عائلة أو مجموعة صغيرة أو حتى مئات المستثمرين من القطاع الخاص أو أصحاب رؤوس الأموال.
يمكن أيضًا جعل الشركات التي تم تداولها علنًا في يوم من الأيام خاصة مرة أخرى من خلال الاستحواذ على الرافعة المالية (LBO). في عام 2016 ، على سبيل المثال ، كان لدى شركة أوبر للمشاركة في الرحلات أكثر من 7 ملايين سهم عادي قائم و 11 مليون سهم ممتاز يمتلكها عدد كبير من أصحاب رؤوس الأموال. ينص قانون الأوراق المالية والبورصات لعام 1934 على أن إجمالي عدد المساهمين يجب ألا يتجاوز 500 بشكل عام. أثار التمويل الجماعي واتجاه شركات التكنولوجيا البقاء لفترة أطول في مرحلة رأس المال الاستثماري تساؤلات حول ما إذا كان يجب زيادة حد المساهمين هذا.
يشار أيضًا إلى الشركات المملوكة للقطاع الخاص على أنها مملوكة للقطاع الخاص.
مملوكة للقطاع الخاص مقابل المتداولة علنًا
قد يتناقض عمل مملوك للقطاع الخاص مع شركة مساهمة عامة. شركة مساهمة عامة هي شركة مملوكة من قبل العديد من المساهمين العامين. يتم تداول أسهم الشركة العامة في البورصة. تعتبر هذه الشركات "عامة" لأن المساهمين ، الذين أصبحوا مالكي أسهم الشركة ، يمكن أن يتكونوا من أي شخص يشتري أسهمًا في الشركة. على الرغم من طرح نسبة صغيرة من الأسهم للجمهور في البداية ، فإن التداول اليومي في السوق يحدد قيمة الشركة بأكملها.
يجوز لشركة مملوكة للقطاع الخاص "طرحها للاكتتاب العام" من خلال طرح عام أولي (IPO). تعني هذه العملية أن يتم إصدار أسهم أسهم الشركة للجمهور في إصدار أسهم جديد تمامًا. يمكن أن يكون الاكتتاب العام أداة مفيدة لزيادة رأس المال من المستثمرين العامين. قد يكون لبعض الشركات مساهمون من القطاع الخاص قبل طرحها للجمهور ، وفي هذه الحالة يمكن تحويل ملكية الأسهم الخاصة إلى ملكية عامة.
قبل الاكتتاب العام ، ستختار الشركة مكتتبًا وتختار بورصة حيث سيتم إصدار الأسهم ثم تداولها علنًا. يقوم المكتتبون بتسويق إصدار الأسهم المقترح من أجل تقدير طلب السوق وتحديد سعر الطرح النهائي. يجب تشكيل مجلس إدارة يتكون من أعضاء داخليين وخارجيين للمنظمة قبل تاريخ الاكتتاب العام. مجلس الإدارة هو هيئة إدارية تجتمع على فترات منتظمة لوضع سياسات لإدارة الشركة والرقابة.
بالإضافة إلى ذلك ، يجب أن تفي الشركة بالمتطلبات المنصوص عليها في قائمة البورصة ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). يتضمن ذلك تقديم نموذج تسجيل إفادة التسجيل S-1 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات. يتضمن بيان التسجيل معلومات عن الاستخدام المخطط لعائدات رأس المال ، وتفاصيل نموذج الأعمال والمنافسة ، وبيان موجز للأوراق المالية المخطط لها ، والمنهجية المستخدمة لحساب سعر الطرح.
مزايا وعيوب الملكية الخاصة
تعد الاكتتابات العامة الأولية أداة رائعة لجمع مبلغ كبير من رأس المال لتمويل نمو الأعمال التجارية واستخراج الأموال من المستثمرين الأوائل. ومع ذلك ، هناك العديد من الأسباب التي قد تجعل الشركة تختار أن تظل مملوكة للقطاع الخاص. أولاً ، كونك شركة عامة يأتي بطبقة إضافية من التدقيق. تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) من الشركات العامة إصدار تقارير المساهمين التي تتوافق مع مبادئ المحاسبة العامة المقبولة (GAAP).
لا يزال يتعين على الشركات المملوكة للقطاع الخاص الحفاظ على دفاترها في حالة جيدة وتقديم تقارير منتظمة إلى مساهميها ، ولكن لا توجد عادة آثار قانونية فورية لتأخر الإبلاغ أو عدم الإبلاغ على الإطلاق. لا تزال معظم الشركات المملوكة للقطاع الخاص تستخدم مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لأنها تعتبر المعيار الذهبي في ممارسة المحاسبة. بالإضافة إلى ذلك ، سوف تطلب معظم المؤسسات المالية بيانات مالية سنوية متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً كجزء من ديونها عند إصدار قروض تجارية. لذلك ، على الرغم من أنه ليس مطلوبًا ، تميل الشركات المملوكة للقطاع الخاص إلى استخدام مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً.
يمكن للشركات المملوكة للقطاع الخاص استخدام هياكل الشركات التي لا تستطيع الشركات العامة استخدامها ، ووضع شروط للمستثمرين التي لن يسمح بها في السوق العامة. في بعض النواحي ، تتمتع الشركات المملوكة للقطاع الخاص بحرية أكبر من الشركات العامة التي يجب أن تستجيب لجمهور أكبر.
يسلط الضوء
على عكس الشركة العامة ، لا يتعين على الشركة المملوكة للقطاع الخاص الرد على المستثمرين العموميين.
تشمل الشركات المملوكة للقطاع الخاص الشركات المملوكة للعائلة والشركات الفردية والغالبية العظمى من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم.
الشركة المملوكة للقطاع الخاص ليس لديها هيكل أسهم تقوم من خلاله بجمع رأس المال ، أو يتم الاحتفاظ بأسهمها وتداولها دون استخدام البورصة.
