Własność prywatna

Co jest własnością prywatną?

Firma prywatna to firma, która nie znajduje się w obrocie publicznym. Oznacza to, że firma albo nie posiada struktury udziałowej, dzięki której pozyskuje kapitał, albo że akcje firmy są utrzymywane i sprzedawane bez korzystania z giełdy. Firmy prywatne to firmy rodzinne, jednoosobowe działalności gospodarcze oraz zdecydowana większość małych i średnich firm.

Firmy te są często zbyt małe, aby przeprowadzić pierwszą ofertę publiczną (IPO) i zwykle zaspokajają swoje potrzeby finansowe za pomocą oszczędności osobistych, odziedziczonych pieniędzy i/lub pożyczek z banków. Chociaż wiele małych firm pasuje do definicji firmy prywatnej, termin „własność prywatna” jest najczęściej używany w odniesieniu do firm, które są wystarczająco duże, aby mogły być przedmiotem obrotu publicznego, ale nadal znajdują się w prywatnych rękach.

Sprzedaż akcji spółek prywatnych jest trudniejsza ze względu na niepewny charakter ich rzeczywistej wartości oraz brak giełdy wspierającej przejrzystość i płynność.

Jak działa firma prywatna

Firmy prywatne są znacznie bardziej powszechne niż spółki giełdowe. Firmy prywatne mogą być własnością osoby fizycznej, rodziny, małej grupy, a nawet setek prywatnych inwestorów lub inwestorów venture capital.

Spółki, które były kiedyś przedmiotem obrotu publicznego, mogą również stać się ponownie prywatne poprzez wykup lewarowany (LBO). Na przykład w 2016 r. firma Uber oferująca wspólne przejazdy posiadała ponad 7 milionów akcji zwykłych i 11 milionów akcji uprzywilejowanych będących w posiadaniu dużej liczby inwestorów venture capital. Ustawa o papierach wartościowych i giełdach z 1934 r. stanowi, że całkowita liczba akcjonariuszy generalnie nie powinna przekraczać 500. Finansowanie społecznościowe i tendencja do dłuższego pozostawania firm technologicznych w fazie venture capital wzbudziły wątpliwości, czy należy zwiększyć ten limit akcjonariuszy.

Firmy prywatne są również określane jako prywatne.

Własność prywatna kontra notowana na giełdzie

Firmę prywatną można porównać ze spółką notowaną na giełdzie. Spółka notowana na giełdzie to korporacja należąca do wielu udziałowców publicznych. Akcje spółki publicznej są przedmiotem obrotu giełdowego. Spółki te są uważane za „publiczne”, ponieważ udziałowcami, którzy stają się właścicielami kapitału spółki, może być każdy, kto kupuje akcje spółki. Choć niewielki procent akcji jest początkowo wprowadzany do obrotu publicznego, to codzienny obrót na rynku determinuje wartość całej spółki.

Prywatna firma może „wejść na giełdę” w ramach pierwszej oferty publicznej (IPO). Proces ten oznacza, że akcje spółki są emitowane publicznie w ramach nowej emisji akcji. IPO może być użytecznym narzędziem pozyskiwania kapitału od inwestorów publicznych. Niektóre firmy mogą mieć prywatnych udziałowców przed wejściem na giełdę, w którym to przypadku własność udziałów prywatnych może zostać przekształcona w własność publiczną.

Przed debiutem giełdowym firma wybierze gwaranta i wybierze giełdę, na której akcje będą emitowane, a następnie notowane na giełdzie. Subemitenci wprowadzają na rynek proponowaną emisję akcji w celu oszacowania popytu na rynku i ustalenia ostatecznej ceny ofertowej. Rada dyrektorów , która składa się z członków zarówno wewnętrznych, jak i zewnętrznych wobec organizacji, musi zostać utworzona przed datą IPO. Rada jest organem zarządzającym, który spotyka się w regularnych odstępach czasu w celu ustalenia zasad zarządzania i nadzoru korporacyjnego.

Dodatkowo firma musi spełniać wymagania określone przez giełdę oraz Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Obejmuje to złożenie oświadczenia o rejestracji na formularzu S-1 w SEC. Oświadczenie rejestracyjne zawiera informacje o planowanym wykorzystaniu wpływów kapitałowych, szczegóły dotyczące modelu biznesowego i konkurencji, krótki prospekt planowanego zabezpieczenia oraz metodologię kalkulacji ceny oferty.

Zalety i wady bycia własnością prywatną

IPO to niesamowite narzędzie do pozyskiwania dużej ilości kapitału w celu sfinansowania rozwoju firmy i wypłaty pierwszych inwestorów. To powiedziawszy, istnieje wiele powodów, dla których firma może zdecydować się na pozostanie własnością prywatną. Po pierwsze, bycie spółką publiczną wiąże się z dodatkową kontrolą. Spółki publiczne są zobowiązane przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) do wydawania raportów akcjonariuszy zgodnych z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (GAAP).

Spółki prywatne powinny nadal prowadzić księgi w dobrej kondycji i regularnie składać sprawozdania swoim udziałowcom, ale zwykle nie ma natychmiastowych konsekwencji prawnych późnego zgłaszania lub jego braku. Większość prywatnych firm nadal korzysta z GAAP, ponieważ jest uważany za złoty standard w praktyce księgowej. Ponadto większość instytucji finansowych będzie wymagać rocznych sprawozdań finansowych zgodnych z GAAP w ramach zobowiązań dotyczących zadłużenia przy udzielaniu pożyczek biznesowych. Dlatego też, chociaż nie jest to wymagane, prywatne firmy zwykle używają GAAP.

Spółki prywatne mogą korzystać ze struktur korporacyjnych, których nie mogą spółki publiczne, ustalając warunki dla inwestorów, które nie zostałyby dopuszczone na rynek publiczny. Pod pewnymi względami firmy prywatne mają większą swobodę niż firmy publiczne, które muszą odpowiadać przed większą publicznością.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• W przeciwieństwie do spółki publicznej, spółka prywatna nie musi odpowiadać przed inwestorami publicznymi.

• Firmy prywatne to firmy rodzinne, jednoosobowe działalności gospodarcze oraz zdecydowana większość małych i średnich firm.

• Spółka prywatna nie posiada struktury udziałowej, dzięki której pozyskuje kapitał lub jej akcje są utrzymywane i sprzedawane bez korzystania z giełdy.