Privateid

Hva er privateid?

Et privateid selskap er et selskap som ikke er børsnotert. Dette betyr at selskapet enten ikke har en aksjestruktur som det innhenter kapital gjennom eller at aksjer i selskapet holdes og omsettes uten bruk av børs. Privateide selskaper inkluderer familieeide virksomheter, enkeltpersonforetak og de aller fleste små og mellomstore selskaper.

Disse selskapene er ofte for små til å gjennomføre en børsintroduksjon (IPO) og har en tendens til å oppfylle sine finansieringsbehov ved å bruke personlige sparepenger, arvede penger og/eller lån fra banker. Selv om mange små bedrifter passer til definisjonen av et privateid selskap, brukes begrepet privateid oftest for å referere til selskaper som er store nok til å bli børsnotert, men som fortsatt holdes i private hender.

Aksjene i privateide selskaper er mer utfordrende å selge på grunn av den usikre karakteren av deres reelle verdi og mangelen på en børs som støtter åpenhet og likviditet.

Hvordan et privateid selskap fungerer

Privateide selskaper er langt mer vanlig enn børsnoterte selskaper. Privateide selskaper kan eies av en enkeltperson, en familie, en liten gruppe eller til og med hundrevis av private investorer eller venturekapitalister.

Selskaper som en gang ble børsnotert kan også gjøres private igjen gjennom en leveraged buyout (LBO). I 2016 hadde for eksempel samkjøringsselskapet Uber over 7 millioner ordinære aksjer utestående og 11 millioner preferanseaksjer holdt av et stort antall venturekapitalister. Securities and Exchange Act av 1934 sier at det totale antallet aksjonærer generelt ikke bør overstige 500. Crowdfunding og trenden med at teknologiselskaper blir lenger i risikokapitalfasen har reist spørsmål om denne aksjonærgrensen bør økes.

Privateide selskaper omtales også som privateide.

Privateid vs. børsnotert

En privateid virksomhet kan sammenlignes med et børsnotert selskap. Et børsnotert selskap er et selskap som eies av flere offentlige aksjonærer. Aksjene i offentlige aksjer omsettes på en børs. Disse selskapene anses som "offentlige" siden aksjonærer, som blir aksjeeiere i selskapet, kan bestå av alle som kjøper aksjer i selskapet. Selv om en liten prosentandel av aksjene i utgangspunktet flyttes til offentligheten, bestemmer daglig handel i markedet verdien av hele selskapet.

En privateid virksomhet kan "gå offentlig" gjennom en børsnotering (IPO). Denne prosessen innebærer at aksjer i selskapets aksjer utstedes til publikum i en helt ny aksjeutstedelse. En børsnotering kan være et nyttig verktøy for å skaffe kapital fra offentlige investorer. Noen selskaper kan ha private aksjonærer før de blir børsnoterte, i så fall kan det private aksjeeierskapet konverteres til offentlig eierskap.

Før børsnoteringen, vil selskapet velge en underwriter og velge en børs hvor aksjene skal utstedes og deretter omsettes offentlig. Underwriters markedsfører den foreslåtte aksjeemisjonen for å estimere markedsetterspørselen og etablere en endelig tilbudspris. Et styre som består av medlemmer både internt og eksternt i organisasjonen må dannes før børsnoteringsdatoen. Styret er et styrende organ som møtes med jevne mellomrom for å fastsette retningslinjer for konsernledelse og tilsyn.

I tillegg må selskapet oppfylle kravene fastsatt av børsnoteringen og Securities and Exchange Commission (SEC). Dette inkluderer innlevering av en Form S-1- registreringserklæring til SEC. Registreringserklæringen inneholder informasjon om den planlagte bruken av kapitalprovenyet, detaljer om forretningsmodellen og konkurransen, et kort prospekt for det planlagte verdipapiret og metoden som er brukt for å beregne tilbudsprisen.

Fordeler og ulemper ved å være privateid

IPO-er er et utrolig verktøy for å skaffe en stor mengde kapital for å finansiere veksten av en virksomhet og utbetale tidlige investorer. Når det er sagt, er det mange grunner til at et selskap kan velge å forbli privateid. For det første kommer det å være et offentlig selskap med et ekstra lag med gransking. Offentlige selskaper er pålagt av Securities and Exchange Commission (SEC) å utstede aksjonærrapporter som overholder generelt aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP).

Privateide selskaper bør fortsatt holde sine bøker i form og regelmessig rapportere til sine aksjonærer, men det er vanligvis ingen umiddelbare juridiske implikasjoner av sen rapportering eller ikke rapportering i det hele tatt. De fleste privateide selskaper bruker fortsatt GAAP fordi det regnes som gullstandarden i regnskapspraksis. I tillegg vil de fleste finansinstitusjoner kreve årlige GAAP-kompatible regnskaper som en del av deres gjeldsbestemmelser når de utsteder forretningslån. Derfor, selv om det ikke er nødvendig, har privateide selskaper en tendens til å bruke GAAP.

Privateide selskaper kan bruke selskapsstrukturer som offentlige selskaper ikke kan, og sette vilkår for investorer som ikke ville vært tillatt i det offentlige markedet. På noen måter har privateide selskaper større frihet enn offentlige selskaper som må svare for et større publikum.

Høydepunkter

– I motsetning til et offentlig selskap, trenger ikke et privateid selskap å stå til ansvar overfor offentlige investorer.

– Privateide bedrifter omfatter familieeide bedrifter, enkeltpersonforetak, og de aller fleste små og mellomstore bedrifter.

– Et privateid selskap har ikke en aksjestruktur som det henter inn kapital gjennom, eller dets aksjer holdes og omsettes uten bruk av børs.