Milik Persendirian

Apakah Milik Persendirian?

Syarikat milik persendirian ialah syarikat yang tidak didagangkan secara terbuka. Ini bermakna syarikat sama ada tidak mempunyai struktur saham yang melaluinya ia memperoleh modal atau saham syarikat dipegang dan didagangkan tanpa menggunakan pertukaran. Syarikat milik persendirian termasuk perniagaan milik keluarga, pemilikan tunggal dan sebahagian besar syarikat kecil dan sederhana.

Syarikat-syarikat ini selalunya terlalu kecil untuk menjalankan tawaran awam permulaan (IPO) dan cenderung untuk memenuhi keperluan pembiayaan mereka menggunakan simpanan peribadi, wang warisan dan/atau pinjaman daripada bank. Walaupun banyak perniagaan kecil menepati definisi syarikat milik persendirian, istilah milik persendirian paling kerap digunakan untuk merujuk kepada syarikat yang cukup besar untuk didagangkan secara umum tetapi masih dipegang di tangan persendirian.

Saham syarikat milik persendirian lebih mencabar untuk dijual kerana sifat nilai sebenar yang tidak menentu dan kekurangan pertukaran yang menyokong ketelusan dan kecairan.

Bagaimana Syarikat Milik Persendirian Berfungsi

Syarikat milik persendirian jauh lebih biasa daripada syarikat dagangan awam. Syarikat milik persendirian mungkin dimiliki oleh individu, keluarga, kumpulan kecil, malah ratusan pelabur persendirian atau pemodal teroka.

Syarikat yang pernah didagangkan secara terbuka juga boleh dijadikan peribadi semula melalui pembelian berleveraj (LBO). Pada 2016, sebagai contoh, syarikat perkongsian perjalanan Uber mempunyai lebih 7 juta saham biasa terkumpul dan 11 juta saham pilihan dipegang oleh sebilangan besar pemodal teroka. Akta Sekuriti dan Pertukaran 1934 menyatakan bahawa jumlah pemegang saham secara amnya tidak boleh melebihi 500. Crowdfunding dan trend syarikat teknologi yang tinggal lebih lama dalam fasa modal teroka telah menimbulkan persoalan sama ada had pemegang saham ini perlu ditingkatkan.

Syarikat milik persendirian juga dirujuk sebagai milik persendirian.

Milik Persendirian vs. Didagangkan Awam

Perniagaan milik persendirian mungkin berbeza dengan syarikat dagangan awam. Syarikat dagangan awam ialah sebuah syarikat yang dimiliki oleh beberapa pemegang saham awam. Saham saham syarikat awam didagangkan di bursa. Syarikat-syarikat ini dianggap "awam" kerana pemegang saham, yang menjadi pemilik ekuiti syarikat, boleh terdiri daripada sesiapa sahaja yang membeli saham dalam syarikat. Walaupun peratusan kecil saham pada mulanya diapungkan kepada orang ramai, dagangan harian dalam pasaran menentukan nilai keseluruhan syarikat.

Perniagaan milik persendirian mungkin "kepada umum" melalui tawaran awam permulaan (IPO). Proses ini bermakna saham saham syarikat dikeluarkan kepada orang ramai dalam terbitan saham baharu. IPO boleh menjadi alat yang berguna untuk mendapatkan modal daripada pelabur awam. Sesetengah syarikat mungkin mempunyai pemegang saham persendirian sebelum diumumkan, dalam hal ini pemilikan saham persendirian boleh ditukar kepada pemilikan awam.

Sebelum IPOnya, syarikat akan memilih penaja jamin dan memilih bursa di mana saham akan diterbitkan dan kemudian didagangkan secara terbuka. Penaja jamin memasarkan terbitan saham yang dicadangkan untuk menganggar permintaan pasaran dan menetapkan harga tawaran akhir. Lembaga pengarah yang terdiri daripada ahli dalaman dan luaran organisasi mesti dibentuk sebelum tarikh IPO. Lembaga ialah badan pentadbir yang bermesyuarat pada selang masa yang tetap untuk menetapkan dasar bagi pengurusan dan pengawasan korporat.

Selain itu, syarikat mesti memenuhi keperluan yang ditetapkan oleh penyenaraian bursa dan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC). Ini termasuk memfailkan penyata pendaftaran Borang S-1 dengan SEC. Penyata pendaftaran termasuk maklumat mengenai penggunaan hasil modal yang dirancang, butiran model perniagaan dan persaingan, prospektus ringkas keselamatan yang dirancang, dan metodologi yang digunakan untuk mengira harga tawaran.

Kelebihan dan Kekurangan Menjadi Milik Persendirian

IPO ialah alat yang luar biasa untuk mengumpul sejumlah besar modal untuk membiayai pertumbuhan perniagaan dan mengeluarkan pelabur awal. Walau bagaimanapun, terdapat banyak sebab mengapa syarikat boleh memilih untuk kekal milik persendirian. Pertama, menjadi syarikat awam datang dengan lapisan pemeriksaan tambahan. Syarikat awam dikehendaki oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) untuk mengeluarkan laporan pemegang saham yang mematuhi Prinsip Perakaunan yang Diterima Umum ( GAAP).

Syarikat milik persendirian masih harus mengekalkan buku mereka dalam bentuk dan melaporkan secara tetap kepada pemegang saham mereka, tetapi biasanya tidak ada implikasi undang-undang segera kerana lewat melaporkan atau tidak melaporkan langsung. Kebanyakan syarikat milik persendirian masih menggunakan GAAP kerana ia dianggap sebagai standard emas dalam amalan perakaunan. Selain itu, kebanyakan institusi kewangan akan memerlukan penyata kewangan yang mematuhi GAAP tahunan sebagai sebahagian daripada perjanjian hutang mereka apabila mengeluarkan pinjaman perniagaan. Oleh itu, walaupun tidak diperlukan, syarikat milik persendirian cenderung menggunakan GAAP.

Syarikat milik persendirian boleh menggunakan struktur korporat yang tidak boleh dilakukan oleh syarikat awam, menetapkan syarat untuk pelabur yang tidak dibenarkan di pasaran awam. Dalam beberapa cara, syarikat milik persendirian mempunyai lebih banyak kebebasan daripada syarikat awam yang mesti menjawab kepada khalayak yang lebih besar.

Sorotan

• Tidak seperti syarikat awam, syarikat milik persendirian tidak perlu menjawab kepada pelabur awam.

• Syarikat milik persendirian termasuk perniagaan milik keluarga, pemilikan tunggal dan sebahagian besar syarikat kecil dan sederhana.

• Syarikat milik persendirian tidak mempunyai struktur saham yang melaluinya ia memperoleh modal, atau sahamnya dipegang dan didagangkan tanpa menggunakan pertukaran.