De propiedad privada

¿Qué es propiedad privada?

Una empresa de propiedad privada es una empresa que no cotiza en bolsa. Esto significa que la empresa no tiene una estructura de acciones a través de la cual obtiene capital o que las acciones de la empresa se mantienen y se negocian sin utilizar un intercambio. Las empresas de propiedad privada incluyen empresas familiares, empresas unipersonales y la gran mayoría de las pequeñas y medianas empresas.

Estas empresas suelen ser demasiado pequeñas para realizar una oferta pública inicial (OPI) y tienden a satisfacer sus necesidades de financiación utilizando ahorros personales, dinero heredado y/o préstamos bancarios. Aunque muchas pequeñas empresas se ajustan a la definición de una empresa de propiedad privada, el término de propiedad privada se usa con mayor frecuencia para referirse a empresas que son lo suficientemente grandes como para cotizar en bolsa pero que aún están en manos privadas.

Las acciones de empresas privadas son más difíciles de vender debido a la naturaleza incierta de su valor real y la falta de un intercambio que respalde la transparencia y la liquidez.

Cómo funciona una empresa privada

Las empresas de propiedad privada son mucho más comunes que las empresas que cotizan en bolsa. Las empresas de propiedad privada pueden ser propiedad de un individuo, una familia, un pequeño grupo o incluso cientos de inversores privados o capitalistas de riesgo.

Las empresas que alguna vez cotizaron en bolsa también pueden volver a ser privadas a través de una compra apalancada (LBO). En 2016, por ejemplo, la empresa de viajes compartidos Uber tenía más de 7 millones de acciones ordinarias en circulación y 11 millones de acciones preferentes en manos de un gran número de capitalistas de riesgo. La Ley de Bolsa y Valores de 1934 establece que el número total de accionistas generalmente no debe exceder los 500. El crowdfunding y la tendencia de las empresas de tecnología a permanecer más tiempo en la fase de capital de riesgo han planteado dudas sobre si este límite de accionistas debería aumentar.

Las empresas de propiedad privada también se conocen como de propiedad privada.

Propiedad privada vs. Cotización pública

Una empresa de propiedad privada puede contrastarse con una empresa que cotiza en bolsa. Una empresa que cotiza en bolsa es una corporación propiedad de múltiples accionistas públicos. Las acciones de las empresas públicas se negocian en una bolsa. Estas empresas se consideran "públicas" ya que los accionistas, que se convierten en propietarios de acciones de la empresa, pueden estar compuestos por cualquier persona que compre acciones de la empresa. Si bien un pequeño porcentaje de acciones se cotiza inicialmente al público, la negociación diaria en el mercado determina el valor de toda la empresa.

Una empresa de propiedad privada puede "hacerse pública" a través de una oferta pública inicial (IPO). Este proceso significa que las acciones de la empresa se emiten al público en una nueva emisión de acciones. Una oferta pública inicial puede ser una herramienta útil para obtener capital de inversores públicos. Algunas empresas pueden tener accionistas privados antes de cotizar en bolsa, en cuyo caso la propiedad privada de las acciones puede convertirse en propiedad pública.

Antes de su oferta pública inicial, la empresa seleccionará un suscriptor y elegirá una bolsa donde se emitirán las acciones y luego se negociarán públicamente. Los colocadores comercializan la emisión de acciones propuesta con el fin de estimar la demanda del mercado y establecer un precio de oferta final. Se debe formar una junta directiva que esté compuesta por miembros tanto internos como externos a la organización antes de la fecha de la oferta pública inicial. La junta es un órgano de gobierno que se reúne a intervalos regulares para establecer políticas para la gestión y supervisión corporativa.

Además, la empresa debe cumplir con los requisitos establecidos por la cotización en bolsa y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Esto incluye la presentación de una declaración de registro del Formulario S-1 ante la SEC. La declaración de registro incluye información sobre el uso planificado de los ingresos del capital, detalles del modelo comercial y la competencia, un breve prospecto del valor planificado y la metodología utilizada para calcular el precio de oferta.

Ventajas y desventajas de ser de propiedad privada

Las OPI son una herramienta increíble para recaudar una gran cantidad de capital para financiar el crecimiento de un negocio y sacar dinero de los primeros inversores. Dicho esto, hay muchas razones por las que una empresa puede optar por seguir siendo de propiedad privada. Primero, ser una empresa pública conlleva una capa adicional de escrutinio. Las empresas públicas están obligadas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) a emitir informes para los accionistas que cumplan con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP).

Las empresas de propiedad privada aún deben mantener sus libros en forma e informar regularmente a sus accionistas, pero generalmente no hay implicaciones legales inmediatas por la presentación tardía de informes o por no informar en absoluto. La mayoría de las empresas privadas todavía usan GAAP porque se considera el estándar de oro en la práctica contable. Además, la mayoría de las instituciones financieras requerirán estados financieros anuales que cumplan con los GAAP como parte de sus convenios de deuda cuando emitan préstamos comerciales. Por lo tanto, aunque no es obligatorio, las empresas privadas tienden a utilizar GAAP.

Las empresas de propiedad privada pueden usar estructuras corporativas que las empresas públicas no pueden, estableciendo términos para los inversores que no estarían permitidos en el mercado público. De alguna manera, las empresas de propiedad privada tienen más libertad que las empresas públicas que deben responder ante un público más amplio.

Reflejos

• A diferencia de una empresa pública, una empresa de propiedad privada no tiene que responder ante inversores públicos.

• Las empresas de propiedad privada incluyen empresas familiares, empresas unipersonales y la gran mayoría de las pequeñas y medianas empresas.

• Una empresa de propiedad privada no tiene una estructura accionaria a través de la cual recauda capital, o sus acciones se mantienen y se negocian sin utilizar una bolsa.