Yksityisomistuksessa

Mikä on yksityisomistuksessa?

Yksityisessä omistuksessa oleva yritys on yritys, joka ei ole julkisesti noteerattu. Tämä tarkoittaa, että yhtiöllä joko ei ole osakerakennetta, jonka kautta se hankkii pääomaa tai että yhtiön osakkeita pidetään ja niillä käydään kauppaa ilman vaihtoa. Yksityisiä yrityksiä ovat perheyritykset, yksityiset yritykset sekä valtaosa pienistä ja keskisuurista yrityksistä.

Nämä yritykset ovat usein liian pieniä toteuttaakseen listautumisannin (IPO) ja pyrkivät täyttämään rahoitustarpeensa käyttämällä henkilökohtaisia säästöjä, perintörahoja ja/tai pankkien lainoja. Vaikka monet pienet yritykset sopivatkin yksityisomisteisen yrityksen määritelmään, termiä yksityisomistuksessa käytetään useimmiten viittaamaan yrityksiin, jotka ovat riittävän suuria julkiseen kauppaan, mutta joita pidetään edelleen yksityisissä käsissä.

Yksityisten yritysten osakkeita on vaikeampi myydä niiden todellisen arvon epävarmuuden sekä läpinäkyvyyttä ja likviditeettiä tukevan vaihdon puutteen vuoksi.

Kuinka yksityinen yritys toimii

Yksityiset yritykset ovat paljon yleisempiä kuin julkisesti noteeratut yritykset. Yksityisessä omistuksessa olevat yritykset voivat olla yksityishenkilön, perheen, pienen ryhmän tai jopa satojen yksityisten sijoittajien tai pääomasijoittajien omistamia.

Yritykset, jotka olivat aiemmin julkisesti noteerattuja, voidaan myös tehdä uudelleen yksityisiksi vipuvaikutteisen oston (LBO) kautta. Esimerkiksi vuonna 2016 kyydinjakoyhtiö Uberilla oli liikkeellä yli 7 miljoonaa kantaosaketta ja 11 miljoonaa etuoikeutettua osaketta, joilla oli suuri joukko pääomasijoittajia. Vuoden 1934 arvopaperi- ja pörssilain mukaan osakkeenomistajien kokonaismäärä ei yleensä saisi ylittää 500:ta. Joukkorahoitus ja teknologiayritysten trendi pysyä pidempään riskipääomavaiheessa ovat herättäneet kysymyksiä siitä, pitäisikö tätä osakasrajaa nostaa.

Yksityisomisteisia yrityksiä kutsutaan myös yksityisomisteisiksi.

Yksityisessä omistuksessa vs. julkisesti noteerattu

Yksityisessä omistuksessa olevaa yritystä voidaan verrata julkisesti noteerattuihin yhtiöihin. Julkisesti noteerattu yhtiö on useiden julkisten osakkeenomistajien omistama yhtiö. Julkisen yhtiön osakkeilla käydään kauppaa pörssissä. Näitä yrityksiä pidetään "julkisina", koska osakkeenomistajat, joista tulee yhtiön osakkeenomistajia, voivat koostua kaikista, jotka ostavat yhtiön osakkeita. Vaikka pieni osa osakkeista on alun perin listattu yleisölle, päivittäinen kaupankäynti markkinoilla määrittää koko yrityksen arvon.

Yksityisessä omistuksessa oleva yritys voi "meneä julkiseksi" listautumisannin (IPO) kautta. Tämä prosessi tarkoittaa, että yhtiön osakkeiden osakkeet lasketaan liikkeeseen yleisölle upouudessa osakeannissa. IPO voi olla hyödyllinen väline pääoman hankkimiseen julkisilta sijoittajilta. Joillakin yhtiöillä voi olla yksityisiä osakkeenomistajia ennen julkistamista, jolloin yksityinen osakeomistus voidaan muuttaa julkiseksi.

Ennen listautumistaan yhtiö valitsee takaajan ja pörssin, jossa osakkeet lasketaan liikkeeseen ja sitten käydään kauppaa julkisesti. Vakuutuksenantajat markkinoivat ehdotettua osakeantia markkinoiden kysynnän arvioimiseksi ja lopullisen tarjoushinnan määrittämiseksi. Hallitus , joka koostuu sekä organisaation sisäisistä että ulkoisista jäsenistä, on muodostettava ennen listautumispäivää. Hallitus on hallintoelin, joka kokoontuu säännöllisin väliajoin päättämään yhtiön johtamisesta ja valvonnasta.

Securities and Exchange Commissionin (SEC) asettamat vaatimukset . Tämä sisältää lomakkeen S-1 rekisteröintilausunnon jättämisen SEC:lle. Rekisteröintilausunto sisältää tiedot pääomatulojen suunnitellusta käytöstä, tiedot liiketoimintamallista ja kilpailusta, lyhyen esitteen suunnitellusta arvopaperista sekä tarjoushinnan laskentamenetelmät.

Yksityisomistuksessa olemisen edut ja haitat

Listautumisannit ovat uskomaton työkalu suuren pääoman keräämiseen yrityksen kasvun rahoittamiseen ja varhaisten sijoittajien kotiuttamiseen. On kuitenkin monia syitä, miksi yritys voi päättää pysyä yksityisessä omistuksessa. Ensinnäkin julkisena yhtiönä olemiseen liittyy lisätarkkailutaso. Securities and Exchange Commission (SEC) vaatii julkisia yhtiöitä antamaan osakkeenomistajaraportteja, jotka ovat yleisten kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) mukaisia.

Yksityisten yritysten tulisi silti pitää kirjanpitonsa kunnossa ja raportoida säännöllisesti osakkeenomistajilleen, mutta myöhästyneellä raportoinnilla tai raportoimatta jättämisellä ei yleensä ole välittömiä oikeudellisia seurauksia. Useimmat yksityisomisteiset yritykset käyttävät edelleen GAAP:ta, koska sitä pidetään kirjanpidon kultastandardina. Lisäksi useimmat rahoituslaitokset vaativat vuosittaisia GAAP-yhteensopivia tilinpäätöksiä osana velkaehtojaan myöntäessään yrityslainoja. Siksi, vaikka sitä ei vaadita, yksityiset yritykset käyttävät yleensä GAAP:ia.

Yksityiset yritykset voivat käyttää sellaisia yritysrakenteita, joita julkiset yhtiöt eivät voi asettaa sijoittajille ehtoja, joita ei sallita julkisille markkinoille. Yksityisillä yrityksillä on tietyllä tavalla enemmän vapautta kuin julkisilla yrityksillä, joiden on vastattava suuremmalle yleisölle.

Kohokohdat

• Toisin kuin julkinen yhtiö, yksityisen yrityksen ei tarvitse vastata julkisille sijoittajille.

• Yksityisyrityksiä ovat perheyritykset, yksityiset yritykset sekä valtaosa pk-yrityksistä.

• Yksityisellä yrityksellä ei ole osakerakennetta, jonka kautta se hankkii pääomaa tai sen osakkeita pidetään ja niillä käydään kauppaa ilman pörssiä.