Í einkaeigu
Hvað er í einkaeigu?
Fyrirtæki í einkaeigu er fyrirtæki sem er ekki í almennum viðskiptum. Þetta þýðir að annað hvort hefur félagið ekki hlutabréfaskipulag sem það aflar fjármagns í gegnum eða að hlutabréf í félaginu eru í vörslu og viðskipti án þess að nota kauphallir. Einkafyrirtæki eru meðal annars fjölskyldufyrirtæki, einyrkjar og langflest lítil og meðalstór fyrirtæki.
Þessi fyrirtæki eru oft of lítil til að framkvæma opinbert útboð (IPO) og hafa tilhneigingu til að uppfylla fjármögnunarþörf sína með persónulegum sparnaði, erfðum peningum og/eða lánum frá bönkum. Þrátt fyrir að mörg lítil fyrirtæki falli að skilgreiningunni á fyrirtæki í einkaeigu er hugtakið í einkaeigu oftast notað til að vísa til fyrirtækja sem eru nógu stór til að vera í almennum viðskiptum en eru enn í höndum einkaaðila.
Hlutabréf fyrirtækja í einkaeigu eru erfiðara að selja vegna óvissu um raunverulegt verðmæti þeirra og skorts á gengi sem styður við gagnsæi og lausafjárstöðu.
Hvernig fyrirtæki í einkaeigu virkar
Fyrirtæki í einkaeigu eru mun algengari en fyrirtæki í almennum viðskiptum. Fyrirtæki í einkaeigu geta verið í eigu einstaklings, fjölskyldu, lítillar hóps eða jafnvel hundruða einkafjárfesta eða áhættufjárfesta.
Einnig er hægt að gera fyrirtæki sem einu sinni voru skráð í almennum viðskiptum aftur í einkaeign með skuldsettri yfirtöku (LBO). Árið 2016, til dæmis, átti akstursfyrirtækið Uber yfir 7 milljónir almennra hluta útistandandi og 11 milljónir forgangshluta í eigu fjölda áhættufjárfesta. Í lögum um verðbréfaviðskipti frá 1934 kemur fram að heildarfjöldi hluthafa ætti að jafnaði ekki að fara yfir 500. Hópfjármögnun og sú þróun að tæknifyrirtæki dvelji lengur í áhættufjármagnsstiginu hafa vakið upp spurningar um hvort auka eigi þessi hluthafamörk.
Einkafyrirtæki eru einnig nefnd í einkaeigu.
Í einkaeigu vs. í almennum viðskiptum
Fyrirtæki í einkaeigu getur verið andstætt fyrirtæki sem er í opinberri viðskipti. Almennt fyrirtæki er hlutafélag í eigu margra opinberra hluthafa. Hlutabréf hlutafélaga eru viðskipti í kauphöll. Þessi fyrirtæki eru talin „opinber“ þar sem hluthafar, sem verða hlutabréfaeigendur í fyrirtækinu, geta verið samsettir af hverjum sem er sem kaupir hlutabréf í fyrirtækinu. Þrátt fyrir að lítið hlutfall hlutabréfa sé upphaflega flutt til almennings ráða dagleg viðskipti á markaðnum verðmæti alls fyrirtækisins.
Fyrirtæki í einkaeigu getur "farið opinbert" í gegnum frumútboð (IPO). Þetta ferli þýðir að hlutabréf í hlutabréfum félagsins eru gefin út til almennings í glænýrri hlutabréfaútgáfu. IPO getur verið gagnlegt tæki til að afla fjármagns frá opinberum fjárfestum. Sum fyrirtæki kunna að eiga einkahluthafa áður en þau eru birt, en þá getur einkahlutaeign breyst í opinbera eign.
Fyrir útboðið mun félagið velja sölutryggingar og velja kauphöll þar sem hlutabréfin verða gefin út og síðan verslað opinberlega. Söluaðilar markaðssetja fyrirhugaða hlutafjárútgáfu til að meta eftirspurn á markaði og koma á endanlegu útboðsverði. Stjórn sem samanstendur af félagsmönnum bæði innri og utan stofnunarinnar verður að vera mynduð fyrir útgáfudagsetningu. Stjórnin er yfirstjórn sem kemur saman með reglulegu millibili til að setja stefnur um stjórnun og eftirlit fyrirtækja.
Að auki verður fyrirtækið að uppfylla kröfur sem settar eru fram af kauphöllinni og verðbréfaeftirlitinu (SEC). Þetta felur í sér að leggja inn eyðublað S-1 skráningaryfirlýsingu hjá SEC. Skráningaryfirlitið inniheldur upplýsingar um fyrirhugaða notkun fjármagnstekju, upplýsingar um viðskiptamódel og samkeppni, stutta útboðslýsingu um fyrirhugað verðbréf og aðferðafræði sem notuð er til að reikna út útboðsgengi.
Kostir og gallar þess að vera í einkaeigu
IPOs eru ótrúlegt tæki til að safna miklu fjármagni til að fjármagna vöxt fyrirtækis og greiða út snemma fjárfesta. Sem sagt, það eru margar ástæður fyrir því að fyrirtæki gæti valið að vera áfram í einkaeigu. Í fyrsta lagi fylgir því aukið eftirlit að vera opinbert fyrirtæki. Opinber fyrirtæki þurfa af Securities and Exchange Commission (SEC) að gefa út skýrslur hluthafa sem eru í samræmi við almennt viðurkenndar reikningsskilareglur (GAAP).
Fyrirtæki í einkaeigu ættu enn að halda bókhaldi sínu í lagi og tilkynna hluthöfum sínum reglulega, en það eru yfirleitt engar lagalegar afleiðingar af því að tilkynna seint eða alls ekki. Flest fyrirtæki í einkaeigu nota enn GAAP vegna þess að það er talið gulls ígildi í reikningsskilaaðferðum. Að auki munu flestar fjármálastofnanir krefjast árlegra reikningsskila í samræmi við GAAP sem hluta af skuldaskilmálum þeirra þegar þeir gefa út viðskiptalán. Þess vegna, þó að það sé ekki krafist, hafa einkafyrirtæki tilhneigingu til að nota GAAP.
Fyrirtæki í einkaeigu geta notað fyrirtækjaskipulag sem opinber fyrirtæki geta ekki, sett skilmála fyrir fjárfesta sem ekki væri leyft á almennum markaði. Að sumu leyti hafa fyrirtæki í einkaeigu meira frelsi en opinber fyrirtæki sem verða að svara stærri markhópi.
##Hápunktar
Ólíkt opinberu fyrirtæki þarf fyrirtæki í einkaeigu ekki að svara opinberum fjárfestum.
Til fyrirtækja í einkaeigu teljast fjölskyldufyrirtæki, einkafyrirtæki og langflest lítil og meðalstór fyrirtæki.
Fyrirtæki í einkaeigu hefur ekki hlutabréfaskipulag sem það aflar fjármagns í gegnum, eða hlutabréf þess eru í vörslu og viðskipti án þess að nota kauphall.
