Propriedade privada

O que é propriedade privada?

Uma empresa privada é uma empresa que não é negociada publicamente. Isso significa que a empresa não possui uma estrutura de ações através da qual ela levanta capital ou que as ações da empresa estão sendo detidas e negociadas sem o uso de bolsa. As empresas privadas incluem empresas familiares, empresas individuais e a grande maioria das pequenas e médias empresas.

Essas empresas geralmente são pequenas demais para realizar uma oferta pública inicial (IPO) e tendem a atender suas necessidades de financiamento usando economias pessoais, dinheiro herdado e/ou empréstimos de bancos. Embora muitas pequenas empresas se encaixem na definição de empresa privada, o termo propriedade privada é mais frequentemente usado para se referir a empresas que são grandes o suficiente para serem negociadas publicamente, mas ainda estão em mãos privadas.

As ações de empresas privadas são mais difíceis de vender devido à natureza incerta de seu valor real e à falta de uma bolsa que suporte transparência e liquidez.

Como funciona uma empresa privada

As empresas de propriedade privada são muito mais comuns do que as empresas de capital aberto. Empresas de propriedade privada podem ser de propriedade de um indivíduo, uma família, um pequeno grupo ou até centenas de investidores privados ou capitalistas de risco.

As empresas que já foram negociadas publicamente também podem se tornar privadas novamente por meio de uma compra alavancada (LBO). Em 2016, por exemplo, a empresa de compartilhamento de viagens Uber tinha mais de 7 milhões de ações ordinárias em circulação e 11 milhões de ações preferenciais detidas por um grande número de capitalistas de risco. O Securities and Exchange Act de 1934 afirma que o número total de acionistas geralmente não deve exceder 500. O crowdfunding e a tendência das empresas de tecnologia permanecerem por mais tempo na fase de capital de risco levantaram dúvidas sobre se esse limite de acionistas deveria ser aumentado.

As empresas privadas também são chamadas de empresas privadas.

Propriedade privada versus negociada publicamente

Um negócio de propriedade privada pode ser contrastado com uma empresa de capital aberto. Uma empresa de capital aberto é uma corporação de propriedade de vários acionistas públicos. As ações da empresa pública são negociadas em bolsa. Essas empresas são consideradas "públicas" uma vez que os acionistas, que se tornam proprietários do capital da empresa, podem ser compostos por qualquer pessoa que compre ações da empresa. Embora uma pequena porcentagem de ações seja inicialmente lançada ao público, a negociação diária no mercado determina o valor de toda a empresa.

Um negócio de propriedade privada pode "tornar-se público" por meio de uma oferta pública inicial (IPO). Esse processo significa que as ações da empresa são emitidas ao público em uma nova emissão de ações. Um IPO pode ser uma ferramenta útil para levantar capital de investidores públicos. Algumas empresas podem ter acionistas privados antes de se tornarem públicas, caso em que a propriedade privada das ações pode ser convertida em propriedade pública.

Antes de seu IPO, a empresa selecionará um subscritor e escolherá uma bolsa onde as ações serão emitidas e depois negociadas publicamente. Os subscritores comercializam a emissão de ações proposta para estimar a demanda do mercado e estabelecer um preço final de oferta. Um conselho de administração composto por membros internos e externos à organização deve ser formado antes da data do IPO. O conselho é um órgão de governo que se reúne em intervalos regulares para definir políticas de gestão e supervisão corporativa.

Além disso, a empresa deve atender aos requisitos estabelecidos pela listagem em bolsa e pela Securities and Exchange Commission (SEC). Isso inclui o preenchimento de uma declaração de registro do Formulário S-1 junto à SEC. A declaração de registro inclui informações sobre o uso planejado dos recursos de capital, detalhes do modelo de negócios e concorrência, um breve prospecto do título planejado e a metodologia utilizada para calcular o preço da oferta.

Vantagens e desvantagens de ser propriedade privada

Os IPOs são uma ferramenta incrível para levantar uma grande quantidade de capital para financiar o crescimento de um negócio e sacar os primeiros investidores. Dito isto, há muitas razões pelas quais uma empresa pode optar por permanecer como propriedade privada. Primeiro, ser uma empresa pública vem com uma camada adicional de escrutínio. As empresas públicas são obrigadas pela Securities and Exchange Commission (SEC) a emitir relatórios de acionistas que cumpram os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP).

As empresas privadas ainda devem manter seus livros em forma e reportar regularmente a seus acionistas, mas geralmente não há implicações legais imediatas de relatórios tardios ou não relatórios. A maioria das empresas privadas ainda usa GAAP porque é considerado o padrão-ouro na prática contábil. Além disso, a maioria das instituições financeiras exigirá demonstrações financeiras anuais em conformidade com GAAP como parte de seus convênios de dívida ao emitir empréstimos comerciais. Portanto, embora não seja obrigatório, empresas de capital fechado tendem a usar GAAP.

As empresas privadas podem usar estruturas societárias que as empresas públicas não podem, definindo condições para investidores que não seriam permitidos no mercado público. De certa forma, as empresas privadas têm mais liberdade do que as empresas públicas que devem atender a um público maior.

Destaques

• Ao contrário de uma empresa pública, uma empresa privada não tem que responder a investidores públicos.

• As empresas privadas incluem empresas familiares, empresas individuais e a grande maioria das pequenas e médias empresas.

• Uma empresa privada não possui uma estrutura de ações através da qual levanta capital, ou suas ações estão sendo detidas e negociadas sem uso de bolsa.