لعبة صافية
ما هي اللعب النقية؟
اللعب الخالص هو شركة تركز فقط على نوع واحد من المنتجات أو الخدمات. يفضل بعض المستثمرين الاستثمار في المسرحيات الخالصة لأنها أسهل في التحليل وتعطي أقصى قدر من التعرض لقطاع معين من السوق.
يمكن أن يتناقض اللعب الخالص مع الشركات أو التكتلات متعددة الأقسام ، والتي تقدم بدلاً من ذلك العديد من المنتجات والخدمات عبر مختلف الصناعات.
قد يفضل المستثمر الذي يرغب في التعرض لأسهم البنوك الأمريكية ، على سبيل المثال ، شراء أسهم بنك أمريكا (BAC) مقارنةً بشركة Berkshire Hathaway (BRK.B) ، لأن هذا الأخير لا يشارك فقط في الأعمال المصرفية ولكن أيضًا في العديد من الصناعات الأخرى والقطاعات.
فهم المسرحيات النقية
تحظى شركات الألعاب النقية بشعبية لدى أنواع معينة من المستثمرين النشطين الذين يرغبون في وضع رهانات محددة على منتجات أو قطاعات صناعية معينة. بالنسبة لهؤلاء المستثمرين ، فإن شراء شركة بها العديد من خطوط الأعمال المتنوعة يجبرهم على تحمل مخاطر غير ضرورية في الصناعات التي لا يرغبون في الاستثمار فيها.
بالنسبة للمحللين ، تمثل المسرحيات الخالصة فرصة للحصول على بيانات أكثر دقة لتحليل شركة أو تحليل نظير. تعد هذه التقارير مصدرًا حيويًا للمعلومات لتحليل الاستثمار وأساسًا للتقييم النسبي .
تستخدم التقييمات النسبية مقاييس مثل نسبة السعر إلى الكتاب (P / B) ونسبة السعر إلى الأرباح (P / E) ونسبة السعر إلى المبيعات (P / S) والسعر نسبة التدفق النقدي (P / CF). يمكن أن تساعد كل من هذه القيم محلل الاستثمار في حساب القيمة النسبية للشركة وتقييم ما إذا كانت الشركة مغالى فيها أو مقومة بأقل من قيمتها. تعتبر شركات اللعب الخالص مدخلات مفيدة في هذه التحليلات لأنها أكثر قابلية للمقارنة بشكل مباشر مع بعضها البعض. التكتلات ، من ناحية أخرى ، ليست قابلة للمقارنة بسهولة لأن نتائجها تعكس العديد من قطاعات الصناعة.
من الناحية الواقعية ، يُستخدم مصطلح اللعب الخالص دائمًا كتقريب ، نظرًا لأن الشركات اليوم تقريبًا لديها قدر من التعرض عبر الصناعة. هذا صحيح بشكل خاص عند النظر إلى الشركات الكبيرة المتداولة علنًا.
مثال من العالم الحقيقي لمسرحية نقية
يقوم أحد المتداولين بإجراء تحليل للقطاع المصرفي الأمريكي. على وجه التحديد ، يريدون تقييم الجاذبية النسبية لأسهم البنوك الأمريكية المختلفة ، بناءً على نسب PB و PE. يتم تجميع قائمة الأسهم التالية للتحليل:
BB&T Corporation: PB من 1.28 و PE لـ 12.98
KeyCorp: PB من 1.06 و PE من 10.58
بنوك SunTrust: PB لـ 1.16 و PE من 11.88
Citizens Financial Group: PB of 0.75 and PE of 9.59
على الرغم من أن كل عمل معقد وفريد من نوعه ، إلا أن هذا التحليل يكشف أن هذه الجوارب المصرفية الأربعة قابلة للمقارنة نسبيًا مع بعضها البعض ؛ نظرًا لأن الخدمات المصرفية الإقليمية هي التركيز الأساسي لنماذج أعمالهم ، فهذا أمر متوقع. على هذا النحو ، يمكن اعتبارها "مسرحيات خالصة" للقطاع المصرفي.
على النقيض من ذلك ، تم إغراء هذا التاجر نفسه بإدراج Berkshire Hathaway في القائمة نظرًا لدورها المهم في القطاع المالي. ومع ذلك ، تم اتخاذ قرار ضد هذا بسبب الأنشطة غير المصرفية العديدة التي قامت بها شركة Berkshire والتي جعلت من الصعب للغاية المقارنة مباشرة مع المسرحيات المصرفية الخالصة.
نظرًا لاعتمادهم على قطاع واحد من الاقتصاد ، أو منتج واحد ، أو استراتيجية استثمار واحدة ، فإن المسرحيات الخالصة غالبًا ما تكون مصحوبة بمخاطر محددة أعلى. يمكن التخفيف من ذلك من خلال التنويع.
يسلط الضوء
يشير مصطلح اللعب الخالص إلى استثمار في شركة تركز على صناعة أو مكانة معينة.
قد يكون من الصعب تحديد المسرحيات النقية حيث أن العديد من الشركات اليوم تشارك في العديد من خطوط الإنتاج أو قطاعات السوق.
يحب بعض المستثمرين المسرحيات الخالصة لسهولة تحليلها وتعرضها لقطاعات معينة.
