퓨어 플레이

퓨어 플레이란?

퓨어 플레이는 한 가지 유형의 제품이나 서비스에만 집중하는 회사입니다. 일부 투자자들은 분석하기 쉽고 특정 시장 부문 에 최대한의 노출을 제공하기 때문에 순수 투자를 선호합니다 .

대신 다양한 산업에 걸쳐 많은 제품과 서비스를 제공하는 여러 사업부 또는 대기업 과 대조될 수 있습니다.

예를 들어, 미국 은행 주식에 대한 노출을 원하는 투자자는 Berkshire Hathaway(BRK.B)와 비교하여 Bank of America(BAC)의 주식을 사는 것을 선호할 수 있습니다. 및 부문.

퓨어 플레이 이해하기

특정 제품이나 산업 부문에 특정 베팅을 하려는 특정 유형의 적극적인 투자자 에게 인기가 있습니다. 이러한 투자자들에게 다양한 사업 라인을 가진 회사를 사는 것은 투자하고 싶지 않은 산업에서 불필요한 위험을 감수하도록 강요합니다.

분석가에게 순수 플레이는 비교 가능한 회사 분석 또는 동료 분석을 위해 보다 정확한 데이터를 얻을 수 있는 기회를 나타냅니다. 이 보고서는 투자 분석 및 상대 평가 의 기초를 위한 중요한 정보 소스입니다 .

P/B 비율, P/E 비율, P/S 비율 및 가격 과 같은 메트릭을 사용합니다 . -현금흐름 (P/CF) 비율. 이러한 각 가치는 투자 분석가가 회사의 상대적 가치를 계산하고 회사가 과대 평가 되었는지 또는 저평가 되었는지 평가하는 데 도움이 될 수 있습니다. 순수 플레이 회사는 서로 훨씬 더 직접적으로 비교할 수 있기 때문에 이러한 분석에 유용한 정보를 제공합니다. 반면에 대기업은 결과가 다양한 산업 부문을 반영하기 때문에 쉽게 비교할 수 없습니다.

현실적으로 오늘날의 기업은 거의 항상 어느 정도 산업 전반에 걸쳐 노출되어 있기 때문에 순수 플레이라는 용어는 항상 근사치로 사용됩니다. 이는 상장된 대규모 기업을 볼 때 특히 그렇습니다.

순수 플레이의 실제 예

한 거래자가 미국 은행 부문에 대한 분석을 수행하고 있습니다. 특히, PB 및 PE 비율을 기반으로 다양한 미국 은행주의 상대적 매력을 평가하려고 합니다. 분석을 위해 다음 주식 목록이 작성됩니다.

• BB&T Corporation: PB 1.28, PER 12.98

• KeyCorp: PB 1.06 및 PE 10.58

• SunTrust Banks: PB 1.16 및 PE 11.88

• 시민금융그룹 : PB 0.75, PER 9.59

모든 비즈니스는 복잡하고 고유하지만 이 분석은 이 네 가지 은행 양말이 서로 상대적으로 비슷하다는 것을 보여줍니다. 지역 은행은 비즈니스 모델의 핵심 초점이기 때문에 이는 예상되는 일입니다. 따라서 은행 부문의 "순수한 놀이"로 볼 수 있습니다.

대조적으로, 이 동일한 거래자는 금융 부문에서 중요한 역할을 하는 Berkshire Hathaway를 목록에 포함시키려는 유혹을 받았습니다. 그러나 이것은 Berkshire의 수많은 비은행 활동으로 인해 은행 순수주와 직접 비교하기가 너무 어려웠기 때문에 반대로 결정되었습니다.

부문 , 하나의 제품 또는 하나의 투자 전략 에 의존하기 때문에 순수 플레이는 종종 더 높은 특정 위험 을 동반합니다 . 이는 다각화를 통해 완화할 수 있습니다.

하이라이트

• 순수 플레이는 특정 산업이나 틈새 시장에 집중하는 회사에 대한 투자를 의미합니다.

• 오늘날 많은 기업이 여러 제품 라인이나 시장 부문에 참여하고 있기 때문에 순수한 플레이를 식별하기 어려울 수 있습니다.

• 일부 투자자는 분석의 용이성과 특정 섹터에 대한 노출로 인해 순수 플레이를 선호합니다.