Main Tulen
Apakah Permainan Tulen?
Permainan tulen ialah syarikat yang memberi tumpuan semata-mata pada satu jenis produk atau perkhidmatan. Sesetengah pelabur lebih suka melabur dalam permainan tulen kerana mereka lebih mudah untuk menganalisis dan memberi pendedahan maksimum kepada segmen pasaran tertentu.
Permainan murni boleh dibezakan dengan syarikat berbilang bahagian atau konglomerat,. yang sebaliknya menawarkan banyak produk dan perkhidmatan merentas pelbagai industri.
Sebagai contoh, pelabur yang mahukan pendedahan kepada saham perbankan AS, mungkin lebih suka membeli saham Bank of America (BAC) berbanding Berkshire Hathaway (BRK.B), kerana pelabur tersebut terlibat bukan sahaja dalam perbankan tetapi juga dalam banyak industri lain. dan sektor.
Memahami Drama Tulen
Syarikat permainan tulen popular dengan jenis pelabur aktif tertentu yang ingin membuat pertaruhan khusus pada produk atau segmen industri tertentu. Bagi pelabur ini, membeli syarikat dengan beberapa barisan perniagaan yang pelbagai memaksa mereka mengambil risiko yang tidak perlu dalam industri yang mereka tidak mahu melabur.
Bagi penganalisis, permainan murni mewakili peluang untuk mendapatkan data yang lebih tepat untuk analisis syarikat atau analisis rakan sebaya yang setanding. Laporan ini merupakan sumber maklumat penting untuk analisis pelaburan dan asas untuk penilaian relatif .
Penilaian relatif menggunakan metrik seperti nisbah harga kepada buku (P/B), nisbah harga kepada pendapatan (P/E), nisbah harga kepada jualan (P/S) dan harga -nisbah aliran tunai (P/CF). Setiap nilai ini boleh membantu penganalisis pelaburan mengira nilai relatif syarikat dan menilai sama ada syarikat itu terlebih nilai d atau terkurang nilai. Syarikat permainan tulen adalah input yang berguna ke dalam analisis ini kerana mereka lebih setanding secara langsung antara satu sama lain. Konglomerat, sebaliknya, tidak mudah dibandingkan kerana keputusan mereka mencerminkan banyak sektor industri.
Secara realistik, istilah permainan tulen sentiasa digunakan sebagai anggaran, kerana syarikat hari ini hampir selalu mempunyai sedikit pendedahan merentas industri. Ini benar terutamanya apabila melihat syarikat besar yang didagangkan secara terbuka.
Contoh Permainan Tulen Dunia Sebenar
Seorang peniaga sedang menjalankan analisis terhadap sektor perbankan AS. Secara khusus, mereka ingin menilai daya tarikan relatif pelbagai saham perbankan AS, berdasarkan nisbah PB dan PE. Senarai saham berikut disusun untuk analisis:
BB&T Corporation: PB sebanyak 1.28 dan PE sebanyak 12.98
KeyCorp: PB sebanyak 1.06 dan PE sebanyak 10.58
Bank SunTrust: PB sebanyak 1.16 dan PE sebanyak 11.88
Kumpulan Kewangan Warganegara: PB sebanyak 0.75 dan PE sebanyak 9.59
Walaupun setiap perniagaan adalah kompleks dan unik, analisis ini mendedahkan bahawa empat stokin perbankan ini secara relatifnya setanding antara satu sama lain; memandangkan perbankan serantau adalah tumpuan teras model perniagaan mereka, ini sudah dijangka. Oleh itu, ia boleh dilihat sebagai "permainan tulen" untuk sektor perbankan.
Sebaliknya, peniaga yang sama ini telah tergoda untuk memasukkan Berkshire Hathaway dalam senarai kerana peranannya yang penting dalam sektor kewangan. Walau bagaimanapun, ini telah diputuskan kerana banyak aktiviti bukan perbankan Berkshire yang menjadikannya terlalu sukar untuk dibandingkan secara langsung dengan permainan murni perbankan.
Disebabkan pergantungan mereka pada satu sektor ekonomi, satu produk atau satu strategi pelaburan, permainan murni selalunya disertai dengan risiko khusus yang lebih tinggi. Ini boleh dikurangkan melalui kepelbagaian.
Sorotan
Permainan murni merujuk kepada pelaburan dalam syarikat yang tertumpu pada satu industri atau niche tertentu.
Permainan tulen boleh menjadi sukar untuk dikenal pasti kerana banyak syarikat hari ini terlibat dalam beberapa barisan produk atau segmen pasaran.
Sesetengah pelabur menyukai permainan murni untuk kemudahan analisis dan pendedahan yang mereka tawarkan kepada sektor tertentu.
