ضع بوند
ما هو "بوت بوند"؟
سند البيع هو أداة دين تسمح لحامل السند بإجبار المُصدر على إعادة شراء الورقة المالية في تواريخ محددة قبل الاستحقاق. يتم تحديد سعر إعادة الشراء في وقت الإصدار وعادة ما يكون بالقيمة الاسمية (القيمة الاسمية للسند).
كيف يعمل Put Bond
السند هو أداة دين تقوم بسداد مدفوعات الفائدة الدورية ، المعروفة باسم القسائم ، للمستثمرين. عندما ينضج السند ، يتلقى المستثمرون أو المقرضون استثمارهم الرئيسي بقيمة متساوية. يعد إصدار السندات ذات العائد المنخفض أمرًا فعالاً من حيث التكلفة بالنسبة لمصدري السندات لأن هذا يقلل من تكلفة الاقتراض. ومع ذلك ، لتشجيع المستثمرين على قبول عائد أقل على السندات ، قد يقوم المُصدر بتضمين خيارات مفيدة لمستثمري السندات. أحد أنواع السندات المواتية للمستثمرين هو سند طرح أو طرح.
سند البيع هو سند بخيار بيع مضمّن ، يمنح حاملي السندات الحق ، ولكن ليس الالتزام ، للمطالبة بالسداد المبكر للمبلغ الأساسي من المصدر أو طرف ثالث يعمل كوكيل للمُصدر. يمكن ممارسة خيار طرح السند عند وقوع أحداث أو ظروف محددة أو في وقت أو أوقات معينة قبل الاستحقاق. في الواقع ، يتمتع حاملو السندات بخيار "إعادة" السندات إلى المُصدر إما مرة واحدة خلال عمر السند (المعروف باسم السند لمرة واحدة) أو في عدة تواريخ مختلفة.
يمكن لحملة السندات ممارسة خياراتهم إذا زادت مستويات أسعار الفائدة في الأسواق. نظرًا لوجود علاقة عكسية بين أسعار الفائدة وأسعار السندات ، فعند زيادة أسعار الفائدة ، تنخفض قيمة السند لتعكس حقيقة وجود سندات في السوق بمعدلات قسيمة أعلى مما يحتفظ به المستثمر. بمعنى آخر ، تصبح القيمة المستقبلية لمعدلات الكوبون أقل قيمة في بيئة ارتفاع معدل الفائدة. يضطر المصدرون إلى إعادة شراء السندات على قدم المساواة ، ويستخدم المستثمرون العائدات لشراء سند مماثل يقدم عائدًا أعلى ، وهي عملية تعرف باسم مقايضة السندات.
بطبيعة الحال ، فإن المزايا الخاصة لسندات البيع تعني أنه يجب التضحية ببعض العوائد. يرغب المستثمرون في قبول عائد أقل على سند طرح من العائد على سند مستقيم بسبب القيمة المضافة بواسطة خيار البيع. وبالمثل ، يكون سعر سند البيع دائمًا أعلى من سعر السند المستقيم. بينما يسمح سند البيع للمستثمر باسترداد سند طويل الأجل قبل الاستحقاق ، فإن العائد بشكل عام يساوي العائد على الأوراق المالية قصيرة الأجل بدلاً من السندات طويلة الأجل.
يمكن أيضًا أن يُطلق على رابطة وضع السندات اسم سند قابل للسحب أو سند تراجع.
اعتبارات خاصة لسندات البيع
يتم تحديد الشروط التي تحكم السند والشروط التي تحكم خيار البيع المضمّن ، مثل التواريخ التي يمكن فيها ممارسة الخيار ، في عقد السند في وقت الإصدار. قد يكون السند قد وضع الحماية المرتبطة به ، والتي توضح الفترة الزمنية التي لا يمكن خلالها "طرح" السند للمُصدر.
تتضمن بعض أنواع سندات البيع السندات متعددة الاستحقاق ، وسند عطاء الخيار ، والتزام طلب معدل متغير (VRDO).
يسلط الضوء
يمكن ممارسة خيار الطرح على السند عند وقوع أحداث أو ظروف محددة أو في وقت أو أوقات معينة.
سند البيع هو أداة دين ذات خيار مضمّن يمنح حاملي السندات الحق في المطالبة بالسداد المبكر لأصل المبلغ من المصدر.
يعمل خيار البيع المضمّن كحافز للمستثمرين لشراء السندات ذات العائد المنخفض.
