Bond koy

Hisse Senedi Nedir?

Put tahvili, tahvil sahibinin ihraççıyı menkul kıymeti vadesinden önce belirlenen tarihlerde geri almaya zorlamasını sağlayan bir borçlanma aracıdır. Geri alım fiyatı ihraç anında belirlenir ve genellikle nominal değerdedir (tahvilin nominal değeri).

Hisse Senedi Nasıl Çalışır?

yatırımcılara kupon olarak bilinen dönemsel faiz ödemeleri yapan bir borçlanma aracıdır . Tahvil vadesi geldiğinde, yatırımcılar veya borç verenler, anapara yatırımlarını eşit değerde alırlar. Tahvil ihraççılarının daha düşük getirili tahvil ihraç etmeleri , borçlanma maliyetlerini düşürdüğü için maliyet etkindir. Bununla birlikte, yatırımcıları bir tahvil üzerinde daha düşük bir getiriyi kabul etmeye teşvik etmek için bir ihraççı, tahvil yatırımcılarına avantajlı olan opsiyonları dahil edebilir. Yatırımcılar için uygun olan bir tür tahvil, satım veya satılabilir tahvildir.

Satım tahvili, tahvil sahiplerine ihraççıdan veya ihraççı adına vekil olarak hareket eden üçüncü bir taraftan anaparanın erken geri ödenmesini talep etme hakkı veren, ancak yükümlülük vermeyen gömülü bir satım opsiyonu olan bir tahvildir. Tahvil üzerindeki satım opsiyonu, belirli olay veya koşulların meydana gelmesi üzerine veya vadesinden önce belirli bir zaman veya zamanlarda kullanılabilir. Gerçekte, tahvil sahipleri, tahvilin ömrü boyunca bir kez (tek seferlik tahvil olarak bilinir) veya birkaç farklı tarihte tahvilleri ihraççıya geri "koyma" seçeneğine sahiptir.

Tahvil sahipleri, piyasalardaki faiz oranlarının artması durumunda opsiyonlarını kullanabilirler. Faiz oranları ile tahvil fiyatları arasında ters bir ilişki olduğu için, faiz oranları arttığında tahvilin değeri, piyasada yatırımcının elinde bulundurduğundan daha yüksek kupon oranlarına sahip tahviller olduğu gerçeğini yansıtacak şekilde düşer. Diğer bir deyişle, artan faiz ortamında kupon oranlarının gelecekteki değeri daha az değerli hale gelir. İhraççılar, tahvilleri eşit olarak geri almak zorunda kalırlar ve yatırımcılar, tahvil takası olarak bilinen bir süreç olan daha yüksek getiri sunan benzer bir tahvil satın almak için gelirleri kullanır .

Tabii ki, satış tahvillerinin özel avantajları, bir miktar verimin feda edilmesi gerektiği anlamına gelir. Yatırımcılar, satım opsiyonunun kattığı değer nedeniyle, düz bir tahvilin getirisinden daha düşük bir satım tahvili getirisini kabul etmeye isteklidir . Aynı şekilde, satım tahvilinin fiyatı her zaman düz tahvilin fiyatından daha yüksektir. Satım tahvili, yatırımcının vadesinden önce uzun vadeli bir tahvili itfa etmesine izin verirken, getiri genellikle uzun vadeli menkul kıymetlerden ziyade kısa vadeli tahvillere eşittir.

Bir satım tahvili, satılabilir tahvil veya geri çekilme tahvili olarak da adlandırılabilir.

Hisse Senedi Tahvilleri için Özel Hususlar

Bir tahvilin tabi olduğu şartlar ve opsiyonun uygulanabileceği tarihler gibi saklı satım opsiyonunun tabi olduğu şartlar, ihraç anında tahvil senetinde belirtilir. Tahvil, tahvilin ihraççıya “koyamayacağı” süreyi detaylandıran, kendisiyle ilişkili koruma koymuş olabilir.

Bazı satış tahvilleri türleri arasında çok vadeli tahvil, opsiyonlu ihale tahvili ve değişken oranlı talep yükümlülüğü (VRDO) bulunur.

Öne Çıkanlar

• Tahvil üzerindeki satım opsiyonu, belirli olay veya koşulların meydana gelmesi üzerine veya belirli bir zaman veya zamanlarda kullanılabilir.

• Satım tahvili, tahvil sahiplerine ihraççıdan anaparanın erken geri ödenmesini talep etme hakkı veren, gömülü opsiyonlu bir borçlanma aracıdır.

• Gömülü satım opsiyonu, yatırımcıları daha düşük getirisi olan bir tahvil satın almaya teşvik eder.